我們認為Ranger Energy Services(紐約證券交易所代碼：RNGR)可以繼續償還債務

伯克希爾哈撒韋的查理·芒格(Charlie Munger)支持的外部基金經理李路直言不諱地説，最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。當我們考慮一家公司的風險有多大時，我們總是喜歡看它對債務的使用，因為債務過重可能導致破產。與許多其他公司一樣，Ranger Energy Services，Inc.(紐約證券交易所代碼：RNGR)利用債務。但股東是否應該擔心它的債務使用情況？

債務是幫助企業發展的工具，但如果一家企業無力償還貸款人的債務，那麼它就只能聽從貸款人的擺佈。如果情況真的變得很糟糕，貸款人可以控制業務。然而，一種更常見(但仍令人痛苦)的情景是，它不得不以低價籌集新的股本，從而永久性地稀釋股東。當然，許多公司利用債務為增長提供資金，沒有任何負面后果。當考慮一家企業使用了多少債務時，首先要做的是把現金和債務放在一起看。

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下圖(您可以點擊查看更多詳細信息)顯示，截至2023年9月底，Ranger Energy Services的債務為1030萬美元，低於一年內的4330萬美元。然而，由於它擁有820萬美元的現金儲備，其淨債務較少，約為210萬美元。

放大最新的資產負債表數據，我們可以看到，Ranger Energy Services有7960萬美元的負債在12個月內到期，超過12個月的負債有3340萬美元到期。另一方面，它有820萬美元的現金和價值1.255億美元的應收賬款在一年內到期。因此，它可以誇口説，其流動資產比總負債多2070萬美元。

這種短期流動性是一個跡象，表明Ranger Energy Services可能可以輕松償還債務，因為其資產負債表遠未捉襟見肘。但無論如何，Ranger Energy Services幾乎沒有淨債務，所以可以公平地説，它沒有沉重的債務負擔！

我們使用兩個主要比率來告知我們相對於收益的債務水平。第一個是淨債務除以利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)，第二個是其息税前收益(EBIT)覆蓋其利息支出(或簡稱利息覆蓋)的多少倍。這樣，我們既考慮了債務的絕對量，也考慮了為其支付的利率。

Ranger Energy Services的債務僅為息税前利潤的0.026倍，確實非常適中。而其強勁的息税前利潤(EBIT)更是強化了這一印象，EBIT覆蓋了利息成本的9.0倍。更好的是，Ranger Energy Services去年的息税前利潤增長了6483%，這是一個令人印象深刻的進步。如果保持這樣的增長，未來幾年的債務將變得更加可控。毫無疑問，我們從資產負債表中瞭解到的債務最多。但最重要的是未來的收益將決定蘭格能源服務公司未來保持健康資產負債表的能力。因此，如果你想看看專業人士的想法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

但我們的最后考慮也很重要，因為一家公司不能用賬面利潤來償還債務；它需要冷硬現金。因此，合乎邏輯的一步是看看息税前利潤與實際自由現金流相匹配的比例。在過去的兩年里，Ranger Energy Services的自由現金流總額為大幅負值。儘管這可能是增長支出的結果，但它確實使債務的風險大得多。

令人高興的是，遊俠能源服務公司令人印象深刻的息税前利潤增長率意味着它在債務上佔了上風。但我們必須承認，我們發現它的息税前利潤轉換為自由現金流有相反的效果。考慮到所有這些數據，在我們看來，遊俠能源服務公司對債務採取了相當明智的做法。雖然這帶來了一些風險，但也可以提高股東的回報。毫無疑問，我們從資產負債表中瞭解到的債務最多。然而，並不是所有的投資風險都存在於資產負債表中-遠非如此。為此，您應該意識到我們在Ranger Energy Services發現的1個警告信號。

如果你有興趣投資那些可以在沒有債務負擔的情況下增長利潤的企業，那麼看看這個免費的資產負債表上有淨現金的成長型企業名單。

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