ETF周報 | Coinbase多頭暴賺！CONL周內飆升24%；黃金ETF再成市場「香餑餑」

編者按：市場加大降息預期令黃金期貨價格創歷史新高，2倍做多金礦ETF周漲19%；做多比特幣ETF周漲超21%，投資者期待首隻現貨比特幣ETF獲批。

1、本周美股ETF漲幅榜

本周美股三大股指均錄得連續第五周上漲，道指與標普均創2023年新高；市場認為美聯儲加息已經結束的預期持續升溫。

從美股ETF漲幅榜來看，1.5倍做多航運ETF和加密貨幣ETF漲幅居前，其中干散貨航運ETF $BDRY 周內暴漲33%，當前已是美灣糧季，歐洲11月份開始降温，冬季糧食、煤炭共振，導致巴拿馬型散貨船需求特別旺。

此外，比特幣周內站上3.9萬美元，Coinbase $COIN 周內暴漲24%，1.5倍做多CoinbaseETF $CONL 周內漲超27%，做多比特幣ETF $WGMI 周內漲超21%。市場對SEC可能批准美國首隻現貨比特幣ETF的預期升溫。

2、主要股指ETF表現

周內美聯儲官員密集發聲，美聯儲主席鮑威爾重申了該行在貨幣政策決定上會持謹慎態度。不過，美聯儲中的「鷹派」人物、理事沃勒先前承認，如果通脹繼續走低，央行願意考慮降息。

股市的上漲得益於三個驅動因素：首先是通貨膨脹，其次是美聯儲會採取觀望態度，第三是經濟開始降温，但速度非常緩慢。

漲幅榜方面，小盤股漲幅居前，3倍做多小型股ETF $TNA 漲超9%，2倍做多羅素2000ETF $UWM 漲超6%，不過小盤股投資者呈現高位止盈趨勢，美銀數據顯示，周內美國小盤股流出21億美元，為七周來最大規模水平。

此外，周內標普收於20個月高位，3倍做多標普500 $UPRO 漲2.24%，3倍做空富時中國50ETF $YANG 周漲17%。

3、大宗商品ETF表現

大宗商品ETF方面，2倍做多金礦指數 $JNUG、 $NUGT 周內暴漲19%，2倍做多白銀ETF $AGQ 周內漲9%。市場加大降息預期令黃金飆漲，周內黃金期貨價格突破2090美元/盎司創歷史新高，現貨金價也逼近高位。

DHF Capital首席執行官兼資產管理公司Bas Kooijman在市場評論中表示，隨着市場對中東緊張局勢升級做出反應，黃金價格飆升。該地區休戰協議的結束可能「繼續加劇避險情緒和投資者的擔憂」。此外，交易員一直押注加息周期結束，並可能在明年上半年降息，這可能會在中期繼續支撐金價的上漲。」

4、一周市場觀點

美財長耶倫：美聯儲無需再加息 美國經濟有望「軟着陸」

美國財政部長耶倫周四表示，她認為美國經濟不需要進一步大幅收緊貨幣政策來消除通脹預期，且就業強勁，有望實現"軟着陸"。「通貨膨脹現在已經大幅下降」，雞蛋等一些商品的高價格回到了疫情前的水平。

美經濟明顯降温！ING預測：美聯儲明年將至少降息6次

荷蘭國際集團（ING Economics）在周四發佈的一份報告中稱，美國經濟顯示出明顯減速跡象，這意味着美聯儲將在2024年至少降息六次。通脹放緩、就業市場降温以及消費者支出前景惡化，意味着美聯儲將需要比市場預期更大的幅度地降息。

美銀發出警告：美股即將出現大幅下跌

美國銀行的數據顯示，將投資組合的60%投資於股票、40%投資於債券的投資策略在11月份創下了自30多年前蘇聯解體后出現反彈以來的最佳表現。Hartnett和他的團隊對歷史數據進行的分析顯示，通常情況下，「在糟糕的月份之后會出現回調」。

高盛警告：油價明年可能升至100美元

高盛最近預測，油價可能還會繼續攀升，到2024年油價可能在70美元至100美元的區間內交易，理由是明年將面臨供應中斷的風險。歐佩克+產油國在周四舉行了會議，歐佩克+成員國們各自宣佈在明年Q1期間「自願」減產，總規模合計219.3萬桶/日，其中沙特和俄羅斯分別減產100萬桶和50萬桶。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。