懷特山保險集團有限公司's（紐約證券交易所代碼：WTM）市盈率似乎仍然合理

當美國保險行業近一半公司的市售比（或「P/S」）低於1倍時，您可以考慮將White Mountains Insurance Group，Ltd.（NYSE：WTM）視為一隻可能避免的股票，其市淨率為1.9倍。不過，僅僅從表面上看P/S是不明智的，因為可能有一個解釋為什麼它這麼高。

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最近一段時間對於懷特山脈保險集團來説是相當有利的，因為其收入增長非常迅速。似乎許多人預計，在未來一段時間內，強勁的收入表現將擊敗大多數其他公司，這增加了投資者為股票買單的意願。你真的希望如此，否則你就會無緣無故地付出相當沉重的代價。

爲了證明其P/S率的合理性，White Mountains Insurance Group需要實現超出行業的令人印象深刻的增長。

首先回顧一下，我們看到該公司去年的收入增長了90%，令人印象深刻。得益於短期業績，最近三年期間收入總體增長了124%。因此，我們可以從確認該公司在這段時間內在收入增長方面做得很好開始。

這與該行業的其他行業形成鮮明對比，預計該行業明年將增長6.4%，遠低於該公司最近的中期年化增長率。

考慮到這一點，就不難理解為什麼White Mountains Insurance Group的P/S相對於行業同行較高了。似乎大多數投資者都預計這種強勁增長將持續下去，並願意為該股支付更多費用。

通常，我們會警告在做出投資決策時不要過多解讀價銷比，儘管它可以揭示很多其他市場參與者對公司的看法。

正如我們所懷疑的那樣，我們對White Mountains Insurance Group的檢查顯示，其三年收入趨勢正在導致其高P/S，因為它們看起來好於當前的行業預期。現階段，投資者認為未來潛在的持續收入增長足以保證P/S上漲。如果近期中期收入趨勢持續下去，那麼在這種情況下，近期股價很難出現強勁下跌。

投資前還需要考慮其他重要風險因素，我們發現了White Mountains Insurance Group的2個警告信號，您應該注意。

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