「七武士」股票：高盛挑選領先的日本股票—他們如何比較華麗的七武士？

日本股市在過去18個月的表現好於大多數全球同行之后，正在經歷復甦。對於沃倫·巴菲特這樣的投資者來説，這是一個豐碩的消息。巴菲特早在2020年8月就將資金投入了日本市場。

時隔25年，日本日經225指數再創歷史新高。與納斯達克指數或S指數不同的是，這一表現並不是少數幾隻高估值股票的結果。而且，這並不意味着分析師沒有自己的最愛。根據日經亞洲指數，高盛收集了七個脫穎而出的名字，將他們命名為「七個武士」--與美國市場的寵兒--七個偉大的七個人相比。

以下公司組成七武士股票集團。

東京電子有限公司(TEL)是一家從事工業電子產品製造和銷售的公司。其重點是半導體和平板顯示器(FPD)生產設備。世界上幾乎所有的半導體芯片在生產過程中都要通過公司的設備。

TEL是半導體市場的重要組成部分，因此其市盈率類似於半導體股票，市盈率為48倍。該公司淨利潤率為19.4%，資產負債表出色，近十年來債務為零。雖然該公司支付了股息，但收益率為1%-與行業一致，但並不引人注目。

三菱是日本最大的貿易公司，擁有多元化的收入來源，包括石油生產、化工和礦產、食品工業、電力解決方案以及汽車和移動產品。

三菱是日本最重要的企業集團之一，但其市盈率在14倍左右。該公司的淨利潤率為4.61%，管理層一直在減少債務，建立了強勁的資產負債表。該公司還支付了收益率為1.5%的股息，但支付率相當低，為32%，這表明了可持續性和未來的增長潛力。

豐田是領先的汽車公司和2023年最暢銷的汽車製造商，共售出1123萬輛汽車。儘管達到了多年來的最高水平，但該公司股票的市盈率仍在10倍左右。此外，它的淨利潤率為10.3%，高於行業平均水平。

儘管豐田的資產負債表上有大量債務，但其短期資產涵蓋了短期和長期負債。最近的問題是工會要求31年來最大的年度加薪(5.85%)，這隻會加劇債務問題。該公司還支付了穩定的1.9%的股息，而且一直在穩步增加。

任天堂開發、製造和銷售電子家庭娛樂產品。該公司最初生產手工製作的花葉撲克牌，最早在1977年進軍視頻遊戲領域。它開發了最暢銷的電視和手持遊戲機，如NES、任天堂64、Game Boy、Wii和任天堂Switch。它還擁有許多主要特許經營權的知識產權，馬里奧和塞爾達傳奇得到了國際認可。

任天堂的市盈率約為19.4倍，淨利潤率高達29%。該公司的資產負債表是原始的，沒有債務，現金超過135億美元。該公司還支付了2.5%的股息，高於行業平均水平(1.9%)，但過去10年的股息一直不穩定。

迅銷是日本最大的服裝零售商，經營着著名的時尚品牌，包括優衣庫、GU和They。它生產和零售男性、女性、兒童和嬰兒的服裝，並提供鞋子和其他商品，通過全球3500多家商店和在線銷售。

其股價是其收益的41.5倍，其淨利潤率為11.15%，高於行業平均水平7%，這可能是由於其規模和利用規模經濟的能力。該公司的資產負債表看起來非常出色，現金超過100億美元，債務只有16億美元。迅銷還支付了0.8%的股息，股息一直在增長，但尚未達到顯著的收益率。

索尼是一家以生產消費電子產品而聞名的企業集團。它是最知名的日本品牌之一，它還涉足軟件，視頻，音樂和家庭娛樂行業。

索尼股價約為收益的18.7倍，淨利潤率為6.5%。該公司總體上保持了良好的資產負債表，但最近承擔了更多的債務，主要是為以37億美元收購遊戲公司Bungie提供資金。雖然索尼也支付了股息，但收益率只有0.6%。

三菱日聯金融集團是MUFG Bank，Ltd.的銀行控股公司，在日本和國際上提供各種金融服務。它是日本最大的金融集團，也是全球最大的金融公司之一，截至2023年12月，總資產約為2.82萬億美元。

該股的交易量約為收益的11.7倍，淨利潤率超過38%，這對於其規模來説是非常了不起的。由於其業務結構，金融機構需要略有不同的評估。三菱的資產權益比約為20倍，表明其利用債務為運營提供資金的情況令人滿意。

該公司擁有低風險負債，因為其中大部分來自客户存款，這比外部借貸更安全。此外，三菱擁有良好的貸款資產比率，因為未償還貸款的流動性低於其他金融資產，只有29%。最后，不太可能償還的不良貸款水平僅為1.4%。

該股還支付2.7%的穩定股息，在過去十年中有所增加。由於派息率僅為29%，有足夠的空間繼續增長。

雖然華麗七俠主要涵蓋科技行業，但七武士是一個更加多元化的集團，以較低的估值和較高的收益率提供類似的回報。

相比於華麗七的平均市盈率約為45倍，七武士的平均市盈率約為23倍，平均股息為1.5%。此外，這些日本公司大多擁有保守的資產負債表，有大量現金儲備用於股息、回購或及時收購。

沃倫·巴菲特慢慢地在所有五家著名的日本貿易公司建立了一個職位。其中包括伊藤忠、住友、三井公司、丸紅和七武士的一名成員三菱公司。

巴菲特通過伯克希爾的子公司National Indemnity Company持有5%的股權，現在擁有該集團9.9%的股權。根據伯克希爾哈撒韋公司的最新報告，巴菲特在這五家公司投資了106.3億美元。截至2023年底，該股份價值196億美元，未實現收益為61%。

除了直接投資日本股票外，一些ETF對日本股票的敞口也很高。由於Seven Samurai代表了一些日本最大的公司，他們在這些基金中有很好的代表性。

1. iShares MSCI Japan ETF（NYSE：EWJ）跟蹤日本股市約85%的股票，其中五分之四的最高持股來自七武士。

2. iShares貨幣對衝MSCI日本（NYSE：HEWJ）—尋求在投資大型和中型日本股票時減少貨幣影響。

3. iShares MSCI Japan Value ETF（NASDAQ：EWJV）—提供基於基本面估值較低的大型和中型日本股票的敞口。

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