基金經理看漲接近「閉眼拋售」水平

反向賣出信號似乎正在形成。根據美國銀行的最新調查，基金經理們是兩年多來最樂觀的，他們也對全球增長充滿信心。

對債券的預期已經逆轉，而三年半以來最高比例的受訪者認為黃金被高估了。

4月份對260名管理着7190億美元資產的小組成員進行的全球基金經理調查顯示，最廣泛的情緒指標--基於現金水平、股票配置和經濟增長預期--觸及2022年1月以來的最高水平。

策略師Michael Hartnett寫道，在現金水平為4.2%的情況下，這並不完全是「閉上眼睛就賣出」的水平，也就是必須低於4%，但風險資產「在戰術上更容易受到壞消息的影響，而不是好消息.」

此外，對全球增長的樂觀情緒上升，基金經理自2021年12月以來首次轉為淨看漲。淨11%的受訪者現在預計未來12個月經濟會走強，而3月份預計經濟會走弱的淨比例為12%。

哈特尼特説，儘管全球增長預期正在以2021年9月以來最快的速度「迅速」回升，但「它們仍在‘追趕’股價。」

展望資產類別，只有38%的人預計債券收益率(TBT)(TLT)(Shy)(IEI)(IEF)在12個月后會更低，低於2023年底的62%，也是2022年10月以來的最低水平。

淨26%的人現在認為黃金(NYSEARCA：GLD)(GDX)被高估了，這是一年來最大的月度漲幅，也是自2020年8月以來的最高水平。

多頭盛世7(AAPL)(AMZN)(GOOG)(MSFT)(META)(NVDA)(TSLA)仍被認為是最擁擠的交易，52%的受訪者選擇了這一選項。

哈特尼特説，但這比2月份61%的峰值有所下降，因為投資者的風險承受能力有所提高，投資廣度略有擴大。

做空中國股票在最擁擠的人羣中排在第二位，做多日本股票的股票從2月份的4%躍升至14%。

高通脹仍被認為是最大的尾部風險，其次是地緣政治和美國大選。經濟硬着陸現在跌至第四位。