金價已觸頂？世界銀行：今年將上漲8%

貴金屬網站Kitco刊文稱，黃金市場最近在2400美元/盎司上方創下的歷史新高可能代表了一個峰值。然而，投資者不應該期望從當前水平看到太大的下跌空間，因為世界銀行認為黃金今年的漲幅將達到8%。

世界銀行在其《2024年大宗商品市場展望》中表示，它認為黃金價格平均在2100美元/盎司左右。黃金價格在今年第一季度上漲了4%，並從那以后開始大幅上漲。 這家國際金融機構還説，不排除今年金價漲得更高的可能性。

分析師在報告中説：「當前衝突升級和更廣泛的地緣政治緊張局勢所帶來的不確定性加劇，可能會推動金價高於基準線。在地緣政治和政策不確定性加劇的情況下，對黃金的避險需求將在2024年進一步增強，這在一定程度上與全球即將舉行的大量選舉有關。」

儘管黃金價格在觸及2400美元以上的歷史高點后出現了一些堅實的拋售壓力，但與過去兩個月的突破性反彈相比，其盤整幅度相當小。世界銀行指出，地緣政治的避險需求將繼續幫助黃金市場擺脫與債券收益率上升的強烈負相關性。隨着市場推迟對美聯儲降息的預期，美國國債收益率自今年年初以來大幅上升。

不斷上升的通脹壓力迫使美聯儲維持限制性貨幣政策的時間比預期的要長。世界銀行指出，今年商品價格通脹可能加劇，為所有央行創造了一個具有挑戰性的環境。總之，商品價格下降帶來的通脹降温作用似乎已基本結束。

世界銀行的分析師説：「儘管全球GDP增長乏力，但大宗商品價格相對於新冠疫情爆發前的水平卻持續走高，這表明有幾種力量在發揮作用：地緣政治緊張局勢推高了價格，與清潔能源轉型相關的投資刺激了對金屬的需求......」

報告稱，大宗商品價格面臨上行風險。分析師説：「衝突導致的大宗商品價格上漲可能會加劇頑固高企的全球通脹，進一步推迟全球貨幣寬松政策。糧食不安全狀況去年明顯惡化，反映了武裝衝突和糧食價格上漲，這種狀況還可能進一步加劇。」

一些分析師指出，世界銀行所描述的環境將對黃金市場產生積極影響。儘管各國央行今年可能不得不推迟降息，但預計利率仍不會走高。如果通脹開始上升，這將推動實際收益率下降，為黃金創造有利環境。與此同時，任何地緣政治不確定性的上升都會進一步推動對黃金的避險需求。

儘管價格屢創新高，但投資者在很大程度上仍忽視了貴金屬，世界銀行指出，央行不斷增長的需求仍為黃金提供了有力支撐。雖然世界銀行預計其商品價格指數今年將下降3%，明年將下降4%，但預計價格仍將遠高於歷史平均水平。在看好黃金的同時，世界銀行還認為白銀價格今年也將上漲；不過，其預計白銀的表現仍將遜於黃金。

世界銀行認為，今年白銀價格平均在25美元/盎司左右，比去年上漲7%。分析師表示，白銀面臨的最大風險仍然是全球經濟的健康狀況。分析師説：「2024年，在白銀作為金融資產和工業商品的雙重吸引力推動下，白銀需求預計將小幅增長。佔全球白銀消費量近一半的工業需求將繼續得到汽車電氣化和可再生能源基礎設施不斷擴大的支持。主要經濟體的工業活動弱於預期，這可能會抑制對白銀和鉑金的需求。」

不過，世界銀行認為，2025年白銀的表現將優於黃金，預計明年白銀價格將上漲約4%，黃金價格將保持相對平穩。

免責聲明：以上內容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，亦並非旨在提供任何投資意見。有關內容不構成任何專業意見、買賣任何投資產品或服務的要約、招攬或建議。本頁面的內容可隨時進行修改，而本公司毋須另作通知。本公司已盡力確保以上所載之數據及內容的準確性及完整性，如對上述內容有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見，本公司不會對任何因該等資料而引致的損失承擔任何責任。以上內容未經香港證監會審閲。