魚躍醫療獲中國銀河推薦評級，基數切換致短期波動，看好創新及出海驅動成長

5月1日，魚躍醫療獲中國銀河推薦評級，近一個月魚躍醫療獲得4份研報關注。

研報預計公司2024-2026年歸母淨利潤為22.74/26.29/30.23億元，同比-5.07%、+15.58%、+15.00%。研報認為，公司是家用醫療器械龍頭，重點聚焦呼吸與製氧、血糖及POCT、消毒感控三大核心賽道，產品結構不斷完善，國內外品牌優勢持續增強。通過強化海外屬地化團隊建設，公司外銷渠道持續拓展，海外區域多級分類營銷系統不斷完善。2023年公司海外地區實現收入7.27億元（+2.45%），佔比9.13%（-0.87pct），儘管目前海外業務體量及佔比仍尚小，但隨着呼吸機、CGM等核心產品在海外市場拓展愈發深入，未來有望為公司貢獻更多業績增量。

風險提示：研發及註冊進展不及預期的風險、新產品推廣不及預期的風險、海外市場拓展不及預期的風險。