Aguio De「Ut Oh」：隨着經濟放緩，墨西哥投資者面臨「死錢」的情況，降息的可能性較小

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墨西哥投資者可能會經歷動盪的幾周，儘管通脹上升，但經濟正在逐漸減弱，這給下周的降息帶來了嚴重的疑慮。喜歡墨西哥長期觀點的全球投資者可能想要觀望，看看墨西哥股市是否跟蹤該國的宏觀趨勢。

IShares MSCI墨西哥(NYSE：EWW)ETF在過去六個月中上漲了12.45%，擊敗了拉丁美洲的大型競爭對手iShares MSCI巴西(NYSE：EWZ)，后者僅上漲了2.45%。但年初至今，EWW ETF表現不佳，自1月份以來一直接近零增長。

墨西哥的利率在拉丁美洲排名第三，為11%，僅次於哥倫比亞(11.75%)和阿根廷(50%)或更低。Banxico確實在3月21日降息25個基點，但鑑於通脹再次上升，5月9日的貨幣政策委員會會議不太可能降息。

Banxico副行長喬納森·希思(Jonathan Heath)4月下旬在華盛頓特區舉行的國際貨幣基金組織(International Monetary Fund)會議上表示，他「傾向於在5月份暫停」。在他發表評論時，墨西哥截至4月中旬的12個月滾動通脹率為4.63%，而四周前為4.48%。

5月2日發佈的Banxico調查顯示，今年的平均通脹率為4.16%，是七個月來的最高估計。

「我現在不喜歡墨西哥。新澤西州宏觀投資預測公司佈雷頓森林研究的創始人弗拉基米爾·西格諾雷利表示：「自去年12月以來，墨西哥的資金一直處於死氣沉沉的狀態，我認為我們已經進入了美國經濟放緩的第二個階段，這對墨西哥不利。」

拉丁美洲的投資者在資金成本最低的地方過得更好。在這種情況下，它是iShares MSCI祕魯(紐約證券交易所代碼：EPU)。那里的利率是6%。EPU ETF的表現好於墨西哥和巴西，在六個月內上漲了40.8%，今年迄今上漲了22%。但西格諾雷利説，這「無論如何都是一場美化了的採礦業遊戲」。

墨西哥製造業指數目前顯示出低迷跡象。根據墨西哥金融研究所高管IMEF的數據，4月份該指數從3月份修正后的51.7降至49.2。任何低於50的指數都意味着經濟放緩。

6月2日的選舉不太可能是動盪的。現任總統安德烈斯·曼努埃爾·洛佩斯·奧布拉多(Andres Manuel Lopez Obrador，又名AMLO)精心挑選的繼任者可能是贏家：克勞迪婭·謝因鮑姆(Claudia Sheinbaum)的支持率約為59%。她得到了AMLO的Morena黨的支持。參議員科奇爾·加爾韋斯以約36%的支持率位居第二。

墨西哥是美國和中國地緣政治鬥爭的大贏家。

根據全球運價情報平臺Xeneta的數據，中國1月份對墨西哥的出口增長了近60%。Xeneta首席分析師彼得·桑德在3月14日的文章中寫道：「這可能是目前世界上增長最強勁的貿易。」

距離德克薩斯州拉雷多4小時車程的墨西哥新萊昂市，特斯拉(納斯達克股票代碼：TSLA)等美國公司已進行了近70億美元的投資。中國跨國公司正在那里建設新的和福山工業園。

密歇根CFO Associates最近的一項研究顯示，美國企業對在墨西哥設立辦事處很感興趣。在2019年至2024年4月期間，搜索詞「墨西哥製造」激增了250%。

這是對未來的一瞥。

新股ETF並不便宜。其市盈率為13.6倍，股息率為2.15%。墨西哥基金(NYSE：MXF)是一種封閉式基金，交易價格為8.74倍，股息收益率為4.84%。

相比之下，EWZ ETF的市盈率僅為5.78倍，股息收益率為6.10%。與此同時，祕魯的股票價格最高，為13.8倍，股息收益率為3.68%。

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