富達認為四月份暴跌后股價上漲的三個動力來源

富達量化市場策略總監表示，股票投資者可以在4月下跌后支持股市上漲的因素中考慮有利的收益收益率。

股票(SP500)(VOO)(IVV)(COMP：IND)(DJI)在5月初就已經在上漲。由於對降息前景的擔憂，S指數在4月份下跌了約4%。

Fidelity量化市場策略總監Denise Chisholm在本周早些時候的一份報告中表示，儘管4月份出現了「喘息」，但牛市仍將繼續。她深入研究了她「仍然看漲」的三個原因。

公司盈利前景看好

奇澤姆在美聯儲最新的高級貸款官員意見調查中發現了收益樂觀情緒。其中包括對大公司的商業和工業貸款標準收緊的報告連續6個月「大幅」下降。她説，自1990年以來，在經歷了每一次可比的6個月下降之后，收入在接下來的12個月里都有所增長。

另外，分析師對科技公司未來12個月的盈利預期比一年前高出25%以上。

估值和動量表明股票有更多的跑道

奇澤姆説，與債券相比，股票看起來並不貴。她通過將市場的收益收益率(收益除以價格)與債券收益率進行比較來衡量股票估值。當股票的收益率高於10年期美國國債(US10Y)收益率時，對她來説，這意味着股票相對於債券來説是便宜的。

她説：「股票相對於10年期美國國債收益率的收益率最近接近1962年以來歷史區間的中點。」在接下來的12個月里，S指數在過去的類似水平上有大約74%的時間上漲。

動能因素也是有益的，她説，看看今年早些時候的股市上漲。過去，當S指數連續15周上漲，漲幅在歷史區間的前1%時，98%的時間會在接下來的12個月里上漲。

中小盤股看起來被低估了

Chisholm對中小盤股(RTY)和中型股(IWR)感到「特別看漲」，此前它們一年多來一直落后於大盤股。

根據羅素2000指數和S 500指數的市淨率，小盤股相對於大盤股的估值最近跌至歷史區間的最低5%。她説：「自1990年以來，每隔一次小盤股的估值相對於大盤股的估值處於最低的5%，在接下來的12個月里，小盤股的表現都要好於大盤股。」

她説，與S 500指數相比，中盤股S 400指數的收益率最近觸及歷史區間最低的10%。

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