太突然！巴菲特大撤退！已減持1508億元蘋果

　　「股神」巴菲特突然大舉拋售。

　　美股大牛市正酣，巴菲特似乎愈發謹慎。巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司在美國證監會網站上最新披露的13F表格顯示，今年一季度，伯克希爾減持1.16億股蘋果股票，以平均股價計算，減持總市值約209億美元（約合人民幣1508億元）。同時，伯克希爾還清倉了另一隻科技股——惠普（2285萬股）。

最新披露的持倉報告預示着，巴菲特重回熟悉領域。文件顯示，自2023年下半年以來，伯克希爾大舉建倉買入安達保險，截至今年一季度末，伯克希爾已累計購入近2600萬股安達保險，累計持股價值約67億美元（約合人民幣484億元）。這使得安達保險一躍成為伯克希爾的第九大重倉股。

　　當前，巴菲特的投資策略似乎正在轉為防守。截至今年一季度末，伯克希爾的現金儲備達1890億美元（約合人民幣13644億元），同比增幅高達44.7%，創下歷史新高。巴菲特的謹慎，或許是因為當前的美股市場已經難以發現巨大的投資機會。

從科技股大撤退，已減持1508億元蘋果

　　美東時間5月15日美股收盤后，伯克希爾向美國證監會（SEC）提交了，截至2024年第一季度末的持倉情況報告，即13F表格。

文件顯示，截至今年一季度末，伯克希爾的整體持倉規模為3320億美元（約合人民幣2.4萬億元），較前一季度的3520億美元有所減少，十大重倉股集中度為91.19%。

　　據數據平臺Whalewisdom統計，伯克希爾·哈撒韋公司在第一季度新建倉1只標的，增持了3只標的，減持5只標的，清倉1個標的。

　　從這份13F表格可以看出，巴菲特正從美股科技板塊中大撤退，加大對能源、保險領域的投資。有分析人士稱，曾經熟悉的巴菲特回來了，這份持倉報告也釋放了其對美股市場愈發謹慎的信號，增持傳統領域，減持科技股，並手握鉅額現金。

具體來看，伯克希爾大幅減持蘋果，清倉惠普；大手筆買入安達保險，增持西方石油。

　　今年第一季度，伯克希爾累計減持蘋果股票達1.16億股，持倉佔比從50%大幅下降至40%附近。以第一季度的平均股價（180.37美元/股）計算，減持總市值約209億美元（約合人民幣1508億元）。

　　值得一提的是，伯克希爾去年四季度已經拋售接近1000萬股蘋果股票。

　　在5月初的股東大會上，巴菲特提到，減持蘋果公司股票，是由於投資獲得可觀收益后的税收原因，而不是基於對該股的長期判斷。

　　當時，巴菲特還強調，蘋果是一項很好的業務，除非出現一些特別重大的事情，當阿貝爾接班執掌伯克希爾時，公司賬上將會有蘋果、可口可樂和美國運通的股票。

　　除了蘋果，巴菲特直接清倉了另一隻科技股——惠普（2285萬股）。

　　惠普是一家全球知名的老牌科技公司，主要專注於打印、PC、數碼影像和軟件等業務。伯克希爾最早在2022年4月大舉建倉買入惠普逾12%的股份。

但惠普的業績、股價表現均不及預期，巴菲特無奈「割肉」清倉。

　　長期以來，巴菲特對科技股一直保持着謹慎態度，他認為，高科技企業變化太快，不屬於自己熟悉的範疇，難以預測其長期競爭優勢，他更喜歡自己熟悉的領域和長期不變的企業。

重回熟悉的保險領域

　　最新披露的持倉報告的另一大亮點是，巴菲特的神祕重倉股曝光。

　　文件顯示，自2023年下半年以來，伯克希爾持續增持安達保險（Chubb），截至今年一季度末，伯克希爾已累計購入近2600萬股安達保險，累計持股價值約為67億美元（約合人民幣484億元）。

　　這使得安達保險一躍成為伯克希爾的第九大重倉股。據道瓊斯市場數據，伯克希爾持有的安達保險股份佔其總股權的6.4%。

　　消息公佈后，安達保險股價在美股盤后一度大漲超8%，該股股價年內累計漲幅約12%，最新總市值達1072億美元（約合人民幣7739億元）。

　　據瞭解，安達保險是一家總部位於瑞士蘇黎世的保險公司，在全球54個國家和地區開展業務，是全球最大的公開交易的財產和意外傷害保險公司之一，總市值在保險上市公司中排名第五。

　　分析人士指出，巴菲特盯上安達保險的原因之一或許是該公司的估值偏低，且巴菲特對該公司的業務模式非常熟悉。據FactSet的數據，本周早些時候，安達保險的市盈率為11.3倍，而對比之下，標普500指數的市盈率達20.6倍，金融板塊的平均市盈率為15.3倍。

　　保險業務是伯克希爾的核心業務之一，因為它為公司提供了穩定的收入來源和利潤，伯克希爾一直在通過收購擴大其保險事業版圖，包括收購車保險市場的佼佼者Geico、全球再保險巨頭General Re，以及其他多家保險公司。

　　巴菲特最近在寫給股東的信中表示：「財產和意外傷害保險（'P/C'）是伯克希爾幸福和增長的核心。」

　　同時，巴菲特繼續加大對西方石油公司的押注，一季度增持430萬股。巴菲特在2月公佈的股東信中提到，伯克希爾特別看好西方石油公司在美國持有的大量石油和天然氣，以及它在碳捕集方面的領先地位。

　　報告還顯示，今年一季度，伯克希爾減持了美國能源巨頭雪佛龍（311萬股）、建材製造商路易斯安那太平洋（44萬股）、SiriusXM（356萬股）、派拉蒙環球B（5579萬股）。

手握1.36萬億元現金，巴菲特嗅到了什麼？

種種跡象表明，巴菲特的投資策略似乎正在轉為防守。

　　截至今年一季度末，伯克希爾的現金儲備達1890億美元（約合人民幣13644億元），同比增加了44.7%，創下歷史新高。巴菲特預計，未來公司的現金儲備或將達到2000億美元。

　　巴菲特的謹慎，或許是因為當前的美股市場已經難以發現巨大的投資機會。

　　從美股市場的大背景來看，隔夜美股收盤，三大指數集體創出歷史新高，納指大漲1.4%，連續兩日創收盤歷史新高；標普500指數漲1.17%，史上首次收盤站上5300點；道指漲0.88%，刷新3月28日所創的收盤紀錄高位。

　　衆所周知，巴菲特一貫踐行的投資策略是：「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪」。當前的美股市場，正上演着超級大牛市，市場情緒非常樂觀且貪婪，市場集中度非常高，這背后或許暗藏着巨大風險，這也是巴菲特保持謹慎的原因之一。

　　另一方面，在美股創出歷史新高的背景下，優質公司已經不再便宜，甚至大部分上市公司的估值已經偏貴。這也是巴菲特手握鉅額現金，無法下手的原因。