伯克希爾的「神祕持倉」，是一隻連續31年股息增長的「紅利貴族」

伯克希爾的「神祕持倉」，是一隻連續31年股息增長的「紅利貴族」

來源：二套房研究員

去年以來，紅利股可以説是「全球通殺」，最全美股紅利ETF瞭解一下。

巴菲特的「神祕持倉」終於揭開面紗。

最新監管文件顯示，去年下半年以來，伯克希爾就開始建倉並增持Chubb，截至2024年3月底累計購入近2600萬股，累計持股價值約為67億美元，這使得Chubb一躍成為伯克希爾的第九大重倉股。

Chubb是全球最大的財產及意外傷害保險公司之一，前兩個月還作為美國巴爾的摩大橋倒塌事故的保險商而出圈。

Chubb還有一個標籤是美股稀有的「紅利貴族」（Dividend Aristocrats）之一。

所謂「紅利貴族」是指標普500成分股中，連續25年以上實現股息增長的公司，目前僅有68家公司符合這一標準，Chubb作為其中之一已經連續31年實現股息增長。

去年以來，紅利股可以説是「全球通殺」，最近爆火的港股紅利ETF便是一個例證，這背后是高利率環境下，投資者對穩定現金流的追求。爲了迎合這種追求，去年從來不分紅的Meta宣佈史上首次分紅，亞馬遜和谷歌也隨后跟進。

本篇就為大家介紹美股市場上主流的紅利ETF。美股紅利ETF按照策略特點大致可以分為三個類型：

• 高股息型：篩選市面上股息相對較高的公司。
• 紅利增長型：篩選股息保持連續增長的公司，通常排除股息收益率最高的前10-25%的公司。「紅利貴族」ETF就是這類型里的一個代表。
• 高股息+強基本面型：即在高股息標準的同時加上一些基本面的篩選因子，例如盈利、估值或者低波動性等。

有些ETF採用其中一種策略，也有采取多策略的ETF。

以下為本篇提到的ETF：

高股息ETF

VYM：追蹤富時高股息指數，通常持有支付高於平均股息的公司股票，基金是按市值加權的，過去5年80%的時間段內分紅穩定。

SPYD：股息率最高的紅利ETF之一，追蹤標普500指數中股息收益率最高的80家公司。基金是等權重的，意味着每家公司對基金的表現有相同的影響，行業中地產和金融權重最高。

紅利增長ETF

VIG：規模最大的紅利ETF。追蹤標普美股紅利增長指數，持有連續10年分紅增長的美國公司。排除收益率最高的前25%的公司。不持有REITs。值得關注的是，微軟和蘋果佔到了整個ETF持倉總額的10%。

DGRO：追蹤晨星美國紅利增長指數，要求至少5年不間斷的年度分紅增長，排除收益率最高的前10%的公司。美元股息加權，單隻股票權重上限約為3.5%。

RDVY：追蹤納斯達克股息成長指數，包含的是在納斯達克美國基準指數中的公司，不包括REITs。等權重，要求股票的12個月追蹤股息高於3年和5年的股息。

紅利增長（貴族）ETF：

SDY：跟蹤標普高股息貴族指數，針對的是至少連續20年每年增加股息的標普1500綜合指數成分股。它是股息加權的，因此包括埃克森美孚、雪佛龍等能源公司獲得了更高的權重。

NOBL：跟蹤標普500高股息貴族指數，針對大盤股指數中股息至少連續25年增長的成分股。投資組合等權，每季度重新加權一次。

這兩隻ETF的成分股都包含開篇提到的巴菲特「新寵」Chubb。

高股息+強基本面ETF

SCHD：是一隻多策略紅利ETF，追蹤道瓊斯紅利100指數，篩選具有基本面強勁、10年持續分紅和強勁5年分紅增長的公司，不包括REITs。最大單隻股票權重不超過4%，且行業權重在再平衡時不得超過25%。

DVY：跟蹤道瓊斯精選紅利指數。跟蹤指數中100只股息收益率最高的美國上市股票，覆蓋更多中盤股票，按股息加權。股票的當前每股股息必須高於其五年平均水平，股息覆蓋率（定義為每股年收益除以每股年度股息）為167%或更高，過去5年必須支付股息，並且過去12個月的EPS必須為正。

HDV：跟蹤晨星股息聚焦指數。包含大中小盤股票，以股息加權，聚焦能源、必需消費品、電信三大行業。

FVD：跟蹤Value Line紅利指數，該指數獨創「安全」指標，對股票進行篩選，對超過平均股息率進行等權設置。

美股有着豐富的紅利ETF產品。但每一個紅利策略都存在優缺點，高股息的不一定穩定，紅利增長的分紅穩定但股息率較低、紅利貴族股息更低且成長更差。所以對於投資者，一般採用多種策略結合更為合適。

本文來源：二套房研究員，原文標題：《伯克希爾的「神祕持倉」，是一隻連續31年股息增長的「紅利貴族」》