華盛早報 | 重磅行動！京東、阿里發行可轉債，騰訊、美團或跟上；匯豐稱市場還是低估英偉達

1. 小摩稱標普500指數有望再創新高
2. SEC給交易所開綠燈，以太坊現貨ETF要來了
3. 英偉達總市值突破2.5萬億美元 多家投行上調目標價；匯豐：市場還是低估英偉達
4. 黃仁勛：戴爾是英偉達推廣AI基礎設施的關鍵夥伴
5. 小米Q1經調整淨利創新高！SU7全年交付目標衝刺12萬輛
6. 京東、阿里都發了！接下來最可能的是——騰訊、美團？

美國5月18日當周首申失業金人數創9月以來的最大連續兩周降幅

5月18日當周，首次申領失業救濟金人數下降至21.5萬人，略低於市場預測的22萬人。截至5月11日的一周，持續申領失業救濟金人數幾乎沒有變化，為179.4萬人。

摩根大通交易員稱標普500指數有望再創新高

摩根大通交易部門認為，人工智能寵兒英偉達的強勁業績和經濟穩步增長意味着標普500指數可能有進一步上漲的空間。 「隨着人工智能主題仍在發揮作用，宏觀假設保持不變，我們可能繼續創下新的歷史新高，」摩根大通美國市場研究主管Andrew Tyler在內的團隊給客户的報告中寫道。他認為，國內生產總值（GDP）增長將達到或高於趨勢水平、正面的業績，以及美聯儲按兵不動，這些因素都是牛市的配方。

高盛：對衝基金繼續押注AI，但科技巨頭不再吃香

高盛報告顯示，一季度對衝基金減持了谷歌、亞馬遜、英偉達、微軟和Meta股票，「七姐妹」中只有蘋果沒有被減持，反而被對衝基金增持了。

COMEX黃金期貨收跌2.6%

COMEX黃金期貨收跌2.6%，報2330.6美元/盎司；COMEX白銀期貨收跌3.72%，報30.325美元/盎司。

相關標的：$UGL  、 $GLD  、 $IAU 、 $SLV 

美國證監會給交易所開綠燈，以太坊現貨ETF要來了

美東時間5月23日周四美股盤后，美國證監會（SEC）宣佈，批准紐交所、芝加哥期權交易所（CBOE）和納斯達克提交的以太幣現貨ETF交易相關計劃。這意味着，在一眾是本周還是可能幾個月后上市的猜測聲中，美國監管方給有意交易以太坊現貨ETF的交易所開了綠燈，為以太坊ETF在美掛牌交易鋪平了道路。不過值得注意的是，SEC本次批准並不代表以太坊ETF全面獲批。在ETF真正上市前，相關ETF的發行人還需讓SEC批准其具體ETF上市的計劃。

相關標的：Coinbase、嘉楠科技、Marathon Digital、CleanSpark $CLSK   、 $RIOT   、 $BTCM   、 $BETS  

周四，美國Markit PMI打擊降息預期，美國三大股指全線收跌，道指跌1.53%，創2023年3月以來最差單日表現，標普500指數跌0.74%，納指跌0.39%。科技七巨頭僅英偉達收漲，盤中漲超10%，收漲9.3%創歷史新高，特斯拉跌3.5%。芯片股指盤初漲超2%后轉跌，英特爾跌超4%，AMD跌超3%。AI概念股戴爾盤中漲10%后收漲近4%，超微電腦（SMCI）盤初漲11%后收跌3%。

熱門中概股普遍下跌，納斯達克中國金龍指數跌3.71%，嗶哩嗶哩績后大跌12.37%，貝殼跌10.02%，嘉楠科技跌6.42%；漲幅方面，拼多多漲4.45%。中概新能源汽車股全線走低，蔚來汽車跌8.4%，小鵬汽車跌7.43%，理想汽車跌5.73%。 

英偉達總市值突破2.5萬億美元 多家投行上調目標價

英偉達收漲9.32%，最高報1063美元/股，繼續刷新紀錄新高，總市值突破2.5萬億美元，英偉達市值超過德國所有股票的市值總和。公司第一季度財報顯示，公司營收、利潤，以及Q2指引全面超越市場預期。高盛將英偉達目標價從1100美元上調至1200美元，Piper Sandler將英偉達目標價由1050美元上調至1200美元，花旗將英偉達目標價從1030美元上調至1260美元。

匯豐：市場還是低估英偉達，2026財年增長也有保證

匯豐在最新的分析報告中指出，英偉達的管理層對未來需求預期也較為樂觀，而在NVL服務器架構以及GB200的技術優勢下，2026財年增長也有保證。匯豐認為，市場仍低估NVL服務器架構以及GB200平臺的技術優勢帶來的影響，這將是其FY26e數據中心增長的最重要驅動力。匯豐維持英偉達1350美元的目標價，較其目前股價還有42%上漲空間，目標市盈率（PE）30倍。

大摩：AI PC滲透率到2028年將達65%，聯想和戴爾是最大受益者

大摩預計，當AI PC的滲透率在2025年達到20%時，PC出貨量將加速增長；微軟的「Copilot+PC」將成為AI PC第一個「殺手級應用」。在全球PC OEM中，聯想擁有自研AI芯片、最全面的AI功能特性以及AI助手，AI帶動PC和服務器業務，大摩將聯想目標價大幅上調65%。儘管AI技術在資產管理行業中的應用仍處於早期階段，但其潛力巨大，能夠為行業帶來根本性的變革。預計生成式AI能夠在資產管理公司的運營模型中帶來20%至40%的生產力提升。

黃仁勛：戴爾是英偉達推廣AI基礎設施的關鍵夥伴

黃仁勛看中了戴爾能夠提供一站式搭建存儲、網絡和計算的AI基礎設施能力，未來能夠幫助英偉達打開更多政府機構和企業端市場。

特斯拉上海儲能超級工廠正式開工，項目初期規劃年產超大型電化學商用儲能系統1萬台，儲能規模近40吉瓦時，預計2025年第一季度實現量產。

臺積電：3nm擴充產能仍供不應求，今年計劃建設七座工；預計到2030年，半導體和代工市場將達到1萬億美元。

摩根士丹利董事長James Gorman宣佈，將在年底卸任摩根士丹利董事長一職。該公司沒有立即宣佈繼任者，但預計首席執行官Ted Pick最終將出任該職位。

小米Q1經調整淨利創新高！SU7全年交付目標衝刺12萬輛

小米集團一季度總收入755億元，同比增27%，經調整淨利潤65億元，同比增長100.8%，創單季歷史新高，其中包括智能電動汽車等創新業務費用23億元。智能手機業務收入465億元，同比增長32.9%，全球智能手機出貨量4060萬台，同比增33.7%。小米總裁盧偉冰表示，確保小米SU7全年交付量達到10萬台，並衝刺全年交付12萬台。盧偉冰預判，二季度小米手機出貨量同比仍將有大幅增長，預計超過第一季度，全年出貨量至少完成1.6億-1.65億。

電話會上小米表示，AI大模型方面，小米專注於端側AI模型，與通用大模型公司合作，推出基於AI的功能和應用。AI手機更多是對AI功能的一種包裝，還談不上説是一個新的品類，也談不上會對手機大盤產生很大促進作用。海外收入同比增長40%，用户數量增長是收入增長的主要驅動力，海外用户數增加了5000萬，達到近5億，變現能力也在相應提升。

京東、阿里都發了！接下來最可能的是——騰訊、美團？

阿里巴巴在港交所公告稱，擬私募發行本金總額為45億美元、於2031年到期的可轉換優先票據，所得資金將用於股份回購等。此前（5月21日），京東宣佈擬發行總規模達17.5億美元可轉債，京東表示，此次可轉債發行將使其能夠利用低融資成本（0.25%的票息率）加速當前股價的股票回購過程，轉股價是45.7%，市價溢價大約35%。

匯豐表示：互聯網公司利用債券市場來增強股東回報並不意外，當前高利率環境下，可轉債相比普通債券提供了更好融資選擇。美團、騰訊、網易和拼多多也有可能隨后跟進，估計美團和騰訊是最有可能發行可轉債的公司，網易則可能保持更多的防禦性。

300億元！萬科連獲機構力挺

在宣佈推進融資模式轉型不到兩個月后，萬科融資迎來重大進展。5月23日，報道稱萬科獲招商銀行牽頭的200億銀團貸款，抵押物為萬科旗下萬緯物流股權，截至目前，相關貸款已到賬100億元。有業內人士指出，這是2020年以來，房地產行業單筆金額最大的一筆貸款，也是行業深度調整以來，金融機構提供給房企單筆金額最大的一筆銀團貸款。

聯想集團第四財季收入138.33億美元，同比增長9%；權益持有人應占溢利增長118%至2.48億美元，創歷史第三高水平；建議派發年度末期股息每股30港仙。

嗶哩嗶哩一季度營收同比增加12%，淨虧損同比增加21.4%。經調整淨虧損為4.56億元人民幣，同比收窄56%。廣告營收同比增加31%，日活用户突破一億大關，月活用户創歷史新高。

網易一季度營收同比增長7.2%，淨利潤同比增13%。遊戲仍是網易支柱業務，遊戲及相關增值服務淨收入同比增加7%至215億元，有道淨收入為人民幣14億元，同比增加19.7%。

貝殼一季度交易額6299億元，同比下降35.2%；淨收入164億元，同比下降19.2%；經調整淨利潤13.92億元。移動月活躍用户數量為4770萬。

微博第一季度淨收入3.96億美元，同比下降4.4%；調整后淨利潤1.07億美元。3月的月活躍用户數為5.88億，日均活躍用户數為2.55億。

DYNAM JAPAN(06889.HK)年度純利增87.4%至1.75億港元 末期息每股2.5日圓

日贏控股(01741.HK)中期收益減少約14.4%至約9210萬港元

中國生物製藥(01177.HK)：貝莫蘇拜單抗注射液聯合鹽酸安羅替尼膠囊用於晚期腎細胞癌一線治療III期研究取得陽性結果

康諾亞-B(02162.HK)：司普奇拜單抗注射液納入優先審評審批程序用於治療慢性鼻竇炎伴鼻息肉

港股財報

同道獵聘

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