YETI Holdings（紐約證券交易所代碼：YETI）是一項風險投資嗎？

伯克希爾哈撒韋公司查理·芒格（Charlie Munger）支持的外部基金經理李魯直言不諱地表示，「最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。」「所以，聰明的人似乎知道，當你評估一家公司的風險有多大時，債務--通常涉及破產--是一個非常重要的因素。我們注意到YETI Holdings，Inc. (NYSE：YETI）的資產負債表上確實存在債務。但股東應該擔心其債務的使用嗎？

債務可以幫助企業，直到企業難以償還債務，無論是用新資本還是自由現金流。在最壞的情況下，如果一家公司無法償還債權人，它可能會破產。然而，一種更常見（但仍然痛苦）的情況是，它必須以低價籌集新的股權資本，從而永久稀釋股東。話雖如此，最常見的情況是公司相當好地管理其債務--並且對自己有利。考慮公司債務水平的第一步是將其現金和債務放在一起考慮。

您可以點擊下面的圖表查看歷史數據，但它顯示YETI Holdings在2024年3月的債務為8，370萬美元，低於一年前的9，020萬美元。然而，它確實有1.739億美元的現金抵消了這一點，淨現金為9020萬美元。

從最近的資產負債表中可以看到，YETI Holdings一年內到期的負債為2.988億美元，此后到期的負債為1.741億美元。抵消這一影響的是，該公司擁有1.739億美元的現金和1.084億美元的應收賬款，這些應收賬款在12個月內到期。因此，其負債超過現金和（近期）應收賬款之和1.906億美元。

鑑於YETI Holdings的市值為32.6億美元，很難相信這些負債會構成多大威脅。然而，我們確實認為值得關注其資產負債表實力，因為它可能會隨着時間的推移而變化。雖然YETI Holdings確實有值得注意的負債，但它的現金也多於債務，因此我們非常有信心它能夠安全地管理其債務。

更好的是，YETI Holdings去年的EBIT增長了118%，這是一個令人印象深刻的進步。這一推動將使未來償還債務變得更加容易。毫無疑問，我們從資產負債表中瞭解債務最多。但最終決定YETI Holdings未來維持健康資產負債表的能力的是未來的盈利。因此，如果你想看看專業人士的想法，你可能會發現這個關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

最后，雖然税務人員可能喜歡會計利潤，但貸方只接受冷現金。雖然YETI Holdings的資產負債表上有淨現金，但仍然值得研究其將息税前利潤（EBIT）轉換為自由現金流的能力，以幫助我們瞭解它建立（或侵蝕）現金余額的速度。過去三年，YETI Holdings的自由現金流佔EBIT的44%，低於我們的預期。當談到償還債務時，這並不好。

如果投資者擔心YETI Holdings的負債，我們可以理解，但我們可以放心的是，它擁有9020萬美元的淨現金。去年EBIT增長118%，給我們留下了深刻的印象。那麼YETI Holdings的債務是否存在風險？在我們看來並非如此。隨着時間的推移，股價往往會跟隨每股收益變化，因此如果您對YETI Holdings感興趣，您可能想單擊此處查看其每股收益歷史的互動圖表。

歸根結底，最好關注那些沒有淨債務的公司。您可以訪問我們的此類公司特別列表（所有公司都有利潤增長的記錄）。免費的

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