YETI Holdings（紐約證券交易所代碼：YETI）是一項風險投資嗎？

伯克希爾哈撒韋的查理·芒格(Charlie Munger)支持的外部基金經理李路直言不諱地説，最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。因此，當你評估一家公司的風險有多大時，聰明的投資者似乎知道債務--通常涉及破產--是一個非常重要的因素。我們注意到，Yeti Holdings，Inc.(紐約證券交易所代碼：YETI)的資產負債表上確實有債務。但股東是否應該擔心它的債務使用情況？

債務幫助企業，直到企業難以償還債務，無論是用新資本還是自由現金流。在最糟糕的情況下，如果一家公司無法償還債權人的債務，它可能會破產。然而，一種更常見(但仍令人痛苦)的情景是，它不得不以低價籌集新的股本，從而永久性地稀釋股東。話雖如此，最常見的情況是一家公司對債務管理得相當好--並對自己有利。在考慮一家公司的債務水平時，第一步是同時考慮其現金和債務。

你可以點擊下圖查看歷史數據，但它顯示，2024年3月，Yeti Holdings的債務為8370萬美元，低於一年前的9020萬美元。然而，它確實有1.739億美元的現金來抵消這一點，導致淨現金為9020萬美元。

我們可以從最近的資產負債表中看到，Yeti Holdings有2.988億美元的債務在一年內到期，超過一年的債務有1.741億美元到期。作為抵消，它有1.739億美元的現金和1.084億美元的應收賬款在12個月內到期。因此，它的負債比現金和(近期)應收賬款之和高出1.906億美元。

鑑於Yeti Holdings的市值為32.6億美元，很難相信這些債務會構成太大威脅。然而，我們確實認為值得關注其資產負債表的實力，因為它可能會隨着時間的推移而變化。雖然Yeti Holdings確實有值得注意的負債，但它的現金也多於債務，所以我們非常有信心它能夠安全地管理債務。

更好的是，去年Yeti Holdings的息税前利潤增長了118%，這是一個令人印象深刻的進步。這一提振將使未來償還債務變得更加容易。毫無疑問，我們從資產負債表中瞭解到的債務最多。但最重要的是，未來的收益將決定Yeti Holdings未來保持健康資產負債表的能力。因此，如果你想看看專業人士的想法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

最后，儘管税務人員可能喜歡會計利潤，但貸款人只接受冷硬現金。雖然Yeti Holdings的資產負債表上有淨現金，但它將息税前收益(EBIT)轉換為自由現金流的能力仍然值得一看，以幫助我們瞭解它正在以多快的速度建立(或侵蝕)現金余額。在過去的三年里，Yeti Holdings的自由現金流佔其息税前利潤的44%，低於我們的預期。當涉及到償還債務時，這並不是很好。

如果投資者擔心Yeti Holdings的債務，我們可以理解，但我們可以放心的是，它擁有9020萬美元的淨現金。去年息税前利潤增長了118%，給我們留下了深刻的印象。那麼，Yeti Holdings的債務是一種風險嗎？但在我們看來並非如此。隨着時間的推移，股價往往會跟隨每股收益，所以如果你對Yeti Holdings感興趣，你很可能想要點擊這里查看其每股收益歷史的互動圖表。

歸根結底，關注那些沒有淨債務的公司往往更好。你可以訪問我們的這類公司的特別名單(都有利潤增長的記錄)。這是免費的。

對本文有反饋嗎？擔心內容？直接與我們聯繫。或者，請發送電子郵件至editeral-team（at）simplywallst.com。Simply Wall St的這篇文章本質上是一般性的。我們僅使用公正的方法論根據歷史數據和分析師預測提供評論，我們的文章無意成為財務建議。它並不構成購買或出售任何股票的建議，也不考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意，我們的分析可能不會考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。簡單來説，華爾街在上述任何股票中都沒有頭寸。