【明日主題前瞻】美光HBM產能預計明年將增加三到四倍

【今日導讀】

美光HBM產能預計明年將增加三到四倍

「空中快遞」10分鍾抵達，低空經濟「飛」出消費新體驗

Arm CEO：五年內拿下Windows PC市場超過50%的份額

金額近億元！無錫一機器人企業再獲融資

行業龍頭再上調全年利潤預期，供給短缺下行業價格大漲

智能電網發展迫在眉睫，電網智能化投資佔比提升

蘋果全球開發者大會即將舉行，機構稱AI有望成大會亮點

【主題詳情】

美光HBM產能預計明年將增加三到四倍

據媒體報道，業內人士表示，美光正在研發的下一代HBM在功耗方面比SK海力士和三星電子更具優勢。美光的新HBM產品在低功耗性能評估中表現出了優異的成績。今年年底美光HBM產能為2萬片12英寸晶圓。雖然僅為SK海力士和三星電子產能的20%左右，但預計明年將增加三到四倍。美光設定的目標是最早在明年下半年開發第6代HBM（HBM4），並預計在2028年開發第7代HBM4E。

HBM是AI時代的必需品。HBM解決了傳統GDDR遇到的「內存牆」問題，採用了存算一體的近存計算架構，通過中間介質層緊湊快速地連接信號處理器芯片，極大節省了數據傳輸的時間與耗能，HBM採用堆棧技術較傳統GDDR節省較大空間佔用。國金證券認為，1、在當前國產化大趨勢下，算力和存儲將決定未來十年AI勝負的關鍵，國產HBM未來有較大的需求空間；2、HBM對DRAM先進製程造成排擠效應，有望推動主流DRAM持續漲價；3、存儲大廠產能轉向DDR5/HBM，有望加速退出利基存儲市場。綜上所述，持續看好HBM相關產業鏈公司，和受益於存儲器漲價的模組及利基存儲芯片公司。

公司方面，深南電路作為目前內資最大的封裝基板供應商，公司的主要產品有存儲芯片封裝基板（eMMC）等。兆易創新是國內利基型存儲與MCU領先企業，公司產品全面覆蓋消費、工業、汽車市場。

「空中快遞」10分鍾抵達，低空經濟「飛」出消費新體驗

據媒體報道，近日，深圳灣公園開啟了美團無人機配送航線試點項目，深圳灣公園北灣鷺港航線將以海岸城商圈為起點，最快10分鍾就能將選購的商品空投到2公里外的深圳灣公園內，讓市民遊客在綠意盎然中，享受「空中快遞」。深圳灣公園北灣鷺港航線是深圳公園引進的第四條無人機配送航線。當前，市城市管理和綜合執法局積極響應深圳市政府競飛「低空經濟第一城」目標，全市符合條件的公園正加快推進無人機配送服務。

浙商證券認為，根據Frost &Sullivan，我國消費級無人機行業率先步入成熟期，在2021年市場規模首次被工業級無人機超過。根據《中國低空經濟發展研究報告（2024）》，2023年國內工業級無人機產業規模佔民用無人機產業總規模比重提升至65.3%，成為推動民用無人機行業發展的主要力量。產業鏈升級疊加政策催化驅動民用無人機行業蓬勃發展，建議關注整機、零部件、材料、運營服務、新基建五大主線。

公司方面，上海瀚訊研發的是圍繞無人機應用的集羣組網與寬帶指揮產品，支持多個無人機集羣寬帶通信，實現空-空、空-地多目標的大流量、遠距離組網需求，是未來主用裝備的潛力發展方向。中科創達與高通合作推出的機器人RB6平臺，憑藉領先的AI和5G能力，賦能於AMR、無人機、城市空中移動（UAM）飛行器等產品。

Arm CEO：五年內拿下Windows PC市場超過50%的份額

芯片設計公司Arm CEO雷內·哈斯（Rene Haas）今日表示，該公司的目標是在五年內獲得Windows PC市場超過50%的份額。此舉正值微軟及其硬件合作伙伴正準備推出基於Arm技術的新一批電腦。

與傳統的x86架構相比，ARM架構的處理器通常具有更小的芯片面積、更低的製造成本以及更少的能耗，因此廣泛用於智能手機、平板電腦等移動端設備、嵌入式系統以及一些高性能計算領域。方正證券研報指出，聚焦ARM服務器市場佔比，2022年全球非x86服務器佔全球服務器市場規模的10%，預計2023年將同比增長22%，佔比12%，到2025年ARM架構在數據中心服務器市場的滲透率將達22%。

上市公司中，中科創達和ARM成立了「安創空間科技有限公司」幫助智能硬件更快速地進入市場, 促進物聯網產業的發展。公司和ARM的深入和廣泛的合作, 以及公司操作系統技術在ARM架構上的深厚積累，為智能產業發展助力。全志科技的芯片產品使用了ARM的CPU、GPU內核IP授權。

金額近億元！無錫一機器人企業再獲融資

近日，無錫斯帝爾科技有限公司（以下簡稱「斯帝爾」）完成了近億元A輪融資，由浙商創投和航天科工資產共同投資。斯帝爾是一家獨立機器人廠商，其定位於「柔性技術專家」，主要產品包括拋光機器人、打磨機器人、拋光打磨工作站等。

在AI的驅動下，柔性機器人超越了傳統機器人的固定程序和剛性結構，它們能夠學習、適應和進化。AI算法，特別是深度學習、強化學習以及自然語言處理等技術，讓這些機器人具備了智能感知環境、理解複雜指令、自主決策和優化任務執行策略的能力。中商產業研究院發佈的報告預計到2028年人形機器人市場規模將增至138億美元，5年內年均複合增長率達50.29%。

上市公司中，夏廈精密在人形機器人方面，已向達闥送樣人形服務機器人關節減速機。豐立智能諧波減速器進展情況公司去年下旬產線達成，常規型號全部研發完成，目前進入小批量生產中，已與人形機器人、協作及工業機器人等部分客户合作。

行業龍頭再上調全年利潤預期，供給短缺下行業價格大漲

紅海危機所導致的全球運力短缺情況正在持續惡化。當地時間周一，全球航運貿易領頭羊馬士基（A.P. Moller-Maersk A/S）上調了全年利潤預期，稱紅海的擁堵對全球供應線的影響比此前預期的要大，這進一步又推高了運費。這已經是馬士基在一個月內第二次上調其預測。

在紅海胡賽武裝襲擊威脅下，全球供應線路正遭受一系列中斷。據BI數據，這些中斷已使蘇伊士運河的集裝箱航線減少了約80%。馬士基CEO克萊爾在聲明中提到，近期全球運價上漲的情況短期內可能難以緩解。國投證券研報指出，紅海危機的爆發致使班輪公司繞航好望角稀釋即期有效運力：一方面航程時間增加14-16天、船舶投入增加2條，一方面船公司不同航線之間進行運力調度，周轉效率下降、空箱迴流變慢。考慮到歐線運力部署佔全球運力的24%，測算繞航對全球運力的靜態影響約5%（考慮美東航線，但不考慮好望角風向及港口補給能力對即期運力的影響）。當前船舶提速以及閒置運力處於低位進一步印證運力吃緊。而繞航一旦長期化，將提振2025年長協價格。

上市公司中，中遠海控整體的運力規模在全球範圍領先。截至2024年3月31日，中遠海控自營運力規模達到510艘/310.6百萬標準箱，較年初上漲2.1%，公司運力規模保持在行業第一梯隊；平均船齡為13.1年，單船平均運力6090標準箱，較年初上漲0.5%。中集集團是全球領先的物流及能源行業設備及解決方案供應商。長江證券研報指出，今年以來，商品貿易呈穩步復甦跡象，北美集裝箱進口量增速加快。同時，為應對紅海危機長期化等事件導致全球集裝箱運輸的不確定性風險增多的影響，客户備箱意願明顯增強。公司集裝箱製造業務產銷量同比出現明顯回升，其中，標準乾貨集裝箱累計銷量49.44萬TEU，同比增長約499.27%。

智能電網發展迫在眉睫，電網智能化投資佔比提升

國家能源局發佈《關於做好新能源消納工作 保障新能源高質量發展的通知》，《通知》提出進一步提升電網資源配置能力，電網企業要進一步提升跨省跨區輸電通道輸送新能源比例，加強省間互濟，全面提升配電網可觀可測、可調可控能力，公平調用各類調節資源，構建智慧化調度系統。

智能電網是以特高壓電網為骨干網架，利用先進的通信、信息和控制技術，構建以信息化、自動化、數字化、互動化為特徵的統一的智能化電網，其本質是以電網輸配電等環節的智能化建設解決能源供給側存在的相關問題。華福證券指出，隨着我國新能源和儲能的裝機佔比不斷提升、新型負荷的加速接入，傳統電網難以實現更為複雜的發電端接入、輸配電端調度/交易以及用電端智能決策和可視化需求，電網數字化轉型迫在眉睫。根據《國家電網智能化規劃總報告（修訂稿）》規劃，電網智能化投資佔比在各個階段逐漸提升。「十四五」以來建設進入新能源轉型階段，隨着不同電壓智能變電站改造及新增數量的增加，智能電網行業巨大潛力仍將進一步釋放。

上市公司中，迦南智能主要產品為智能電能表、用電信息採集終端等，客户主要為國家電網、南方電網及其下屬網省公司等。許繼電氣聚焦特高壓、智能電網、新能源、電動汽車充換電、軌道交通及工業智能化五大核心業務，綜合能源服務、先進儲能、智能運維、電力物聯網等新興業務，產品廣泛應用於電力系統各環節。蘇文電能自主研發了用户側智能微電網EMS系統，幫助用户側實現微網尋優、電網互動及離網運行的智能用電模式，其中有包含新能源功率預測及能源智能優化調度功能。

蘋果全球開發者大會即將舉行，機構稱AI有望成大會亮點

蘋果將於6月11至15日召開WWDC2024全球開發者大會，其中最為矚目的主題演講將在北京時間6月11日凌晨1點舉行。中泰證券研報指出，按照往年慣例，重心將放在對新版系統的介紹中，預計蘋果會在本次主題演講中發佈iOS18、iPadOS18、macOS15、tvOS18、watchOS11和visionOS2，蘋果會在主題演講中首次展示平臺上即將推出的「突破性更新」，據媒體報道與AI功能有關。

華鑫證券研報認為，AI有望成為大會亮點。今年2月，蘋果宣佈放棄造車項目，全面轉向生成式AI領域，與AI手機有關的消息也不斷傳出。知名蘋果爆料人馬克·古爾曼透露，蘋果已經與OpenAI達成協議，將在全新操作系統iOS18中引入ChatGPT技術，以升級Siri的對話體驗；此外，蘋果可能將在WWDC24推出一套全新的AI工具方案，項目名為ProjectGreymatter，其重點是普通消費者在日常生活中可以使用的工具，主要面向Safari、Photos和Notes等核心應用和部分操作系統功能。蘋果計劃在iOS18和macOS15中引入這些新AI功能。蘋果在生成式AI領域的持續發力有望帶動蘋果產業鏈以及AI手機產業鏈的爆發。

上市公司中，立訊精密以電腦連接器起家，通過內生外延實現「零部件-模組-整機」產業鏈縱向整合，產品從電腦、手機、可穿戴等消費電子逐步向汽車、通訊等領域拓展。公司深度綁定北美大客户，在零部件、模組和整機方面合作深入且多維佈局。中泰證券研報指出，公司與蘋果深度綁定。鵬鼎控股於2020年表示，公司是全球最大的PCB生產、銷售與服務企業之一，已成功進入眾多國際領先品牌客户的合格供應商體系，主要大型客户包括蘋果公司、Google、Amazon、Microsoft、NETGEAR、HP、Facebook、SONY、Nintendo、華為、CISCO、TOSHIBA、PEGATRON、OPPO、vivo等。公司PCB產品也應用於以AI手機為代表的AI終端消費電子產品領域。福蓉科技（維權）和三星、蘋果、OPPO、華為、谷歌等品牌均有合作。公司供貨的三星S24系列手機、谷歌Pixel8系列手機等產品都具有AI功能。公司表示，未來，隨着AI技術不斷應用，公司供貨的具有AI功能的產品將越來越多。