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2024-06-05 23:05
Adrangi對Riot平臺表示悲觀,Riot平臺是一家價值30億美元的比特幣(密碼:BTC)礦商,比起通過密碼挖掘創造股東價值,它更擅長能源套利和股票發行。
根據這位分析師的説法,比特幣挖掘是上市公司最糟糕的商業模式之一,原因是收入不可預測、資本要求高、競爭激烈、產品的大宗商品性質以及日益嚴格的監管審查,即使在Riot運營的德克薩斯州這樣的加密友好地區也是如此。 Benzinga已向Riot BlockChain發送電子郵件,徵求對這份簡短報告的評論。另請閲讀:Riot平臺可能收購Power Marathon Digital作為最大的上市比特幣礦工-分析師解釋如何
他指出,考慮到這些缺點,Riot從未產生過正現金流或可觀的回報也就不足為奇了。 然而,令人驚訝的是,Riot的股東容忍過高的管理層薪酬和頻繁的稀釋。 Riot僅在4月份就發行了超過5.07億美元的股票(稀釋18%),最新一次發行的價格與當前股價相似。Adrangi説,股東應該質疑為什麼管理層認為出售Riot股票並持有比特幣更好,以及他們是否應該這樣做。 像Riot這樣的比特幣礦商之所以被吸引到德克薩斯州,是因為它廉價的能源和寬松的監管環境,但這位分析師表示,這一蜜月期即將結束。 與全球模式類似,對環境影響和其他外部因素的擔憂導致了更多的監管和立法,這可能會限制對德克薩斯州礦工的財務激勵。 Adrangi説,隨着另一個夏天的臨近,Riot投資者似乎對政治和監管方面的變化視而不見,這將考驗德克薩斯州脆弱的電網。這發生之際,比特幣礦商在最新的大宗獎勵減半后,面臨盈利能力大幅下降。隨着5月份產量數據和第二季度業績的公佈,投資者將更好地理解該行業糟糕的單位經濟效益,據這位分析師稱,在減半之前,該行業的單位經濟效益已經令人懷疑。
Adrangi補充説,投資者現在有了更好的選擇,可以通過低費用的ETF和ETP來暴露比特幣。 Riot平臺在過去12個月中損失了16%。投資者可以通過Global X區塊鏈ETF(納斯達克股票代碼:BKCH)和富達加密行業和數字支付ETF(納斯達克股票代碼:FDIG)獲得股票敞口。價格行動:Riot股價周三收盤下跌6.93%,至9.00美元。
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