Roivant Sciences（納斯達克股票代碼：ROIV）的表現引發了一些疑問

儘管Roivant Sciences Ltd.（納斯達克股票代碼：ROIV）最近公佈了強勁的盈利，但該股尚未出現重大反應。我們決定進行更深入的研究，我們相信投資者可能會擔心我們發現的幾個相關因素。

正如金融書呆子們已經知道的那樣，現金流的應計比率是評估公司自由現金流（FCF）與利潤匹配程度的關鍵指標。應計比率從給定時期的利潤中減去FCF，並將結果除以該時間內公司的平均運營資產。這個比率告訴我們公司有多少利潤沒有自由現金流的支持。

這意味着負的應計比率是一件好事，因為它表明公司帶來的自由現金流比其利潤所暗示的還要多。雖然正的應計比率並不是問題，表明非現金利潤達到一定水平，但高應計比率可以説是一件壞事，因為它表明紙面利潤與現金流不匹配。這是因為一些學術研究表明，高應計比率往往會導致利潤下降或利潤增長減少。

截至2024年3月的12個月里，Roivant Sciences的應計比率為14.57。從統計數據來看，這對未來的收入來説是一個真正的負面影響。也就是説，該公司當時沒有產生一點自由現金流。儘管該公司報告利潤為435億美元，但自由現金流顯示，去年該公司實際上燒掉了7.67億美元。由於去年自由現金流為負，我們想象一些股東可能會懷疑今年7.67億美元的現金消耗是否表明風險很高。然而，這還不是要考慮的全部。我們可以看到，異常項目影響了其法定利潤，從而影響了應計比例。對於Roivant Sciences股東來説，一個積極的因素是，去年該公司的應計比率明顯更好，這讓人們有理由相信未來其可能會恢復更強勁的現金轉換。因此，一些股東可能會在今年尋求更強的現金轉換。

這可能會讓您想知道分析師對未來盈利能力的預測。幸運的是，你可以點擊這里查看一個交互式圖表，根據他們的估計描繪未來的盈利能力。

該公司去年的利潤增加了53億美元，這一事實可能在某種程度上解釋了為什麼其應計比率如此之低。我們不能否認，更高的利潤通常會讓我們樂觀，但如果利潤是可持續的，我們更希望它。我們計算了全球大多數上市公司的數據，不尋常的物品本質上是一次性的是非常常見的。這正如你所期望的那樣，因為這些提振被描述為「不尋常」。我們可以看到，Roivant Sciences的積極異常項目相對於其截至2024年3月的一年利潤相當重要。因此，我們可以推測，這些異常項目正在使其法定利潤遠高於其他情況。

Roivant Sciences的應計比率較低，但其利潤確實從不尋常的項目中得到了提振。經過思考，上述因素給我們留下了一種強烈的印象，即根據法定利潤數據，Roivant Sciences的基本盈利能力並不像看起來那麼好。如果您想更多地瞭解Roivant Sciences作為一家企業，瞭解其面臨的任何風險非常重要。在Simply Wall St，我們發現了Roivant Sciences的2個警告信號，我們認為它們值得您關注。

我們對Roivant Sciences的審查重點是某些可能使其收益看起來比實際更好的因素。在此基礎上，我們有些懷疑。但如果你有能力將注意力集中在細節上，總有更多東西需要發現。有些人認為高股本回報率是優質業務的好兆頭。雖然可能需要為您進行一些研究，但您可能會發現這份免費收集的擁有高股本回報率的公司，或這份擁有大量內部持股的股票列表很有用。

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