Roivant Sciences（納斯達克股票代碼：ROIV）的表現引發了一些疑問

儘管Roivant Sciences Ltd.(納斯達克股票代碼：ROIV)最近公佈了強勁的收益，但該股並沒有做出太大反應。我們決定進行更深入的研究，我們相信投資者可能會對我們發現的幾個令人擔憂的因素感到擔憂。

金融書呆子們已經知道，現金流的應計比率是評估一家公司的自由現金流(FCF)與其利潤匹配程度的關鍵指標。應計制比率從給定期間的利潤中減去FCF，然后將結果除以該時間段內公司的平均運營資產。這個比率告訴我們，一家公司的利潤中有多少不是由自由現金流支持的。

這意味着負的應計比率是一件好事，因為它表明該公司帶來的自由現金流比其利潤所暗示的更多。雖然應計比率為正並不是問題，這表明非現金利潤達到了一定的水平，但高的應計比率可以説是一件壞事，因為它表明賬面利潤與現金流不匹配。這是因為一些學術研究表明，高應計制比率往往會導致較低的利潤或較低的利潤增長。

在截至2024年3月的12個月中，羅伊萬特科學公司的應計比率為14.57。從統計上講，這對未來的收益是一個真正的負面影響。換句話説，該公司在那段時間沒有產生一分錢的自由現金流。儘管該公司報告利潤為43.5億美元，但看看自由現金流就會發現，該公司去年實際上燒掉了7.67億美元。在去年自由現金流為負的情況下，我們可以想象，一些股東可能會懷疑，該公司今年7.67億美元的現金消耗是否意味着高風險。然而，這並不是需要考慮的全部問題。我們可以看到，不尋常的項目影響了其法定利潤，從而影響了應計比率。對Roivant Sciences的股東來説，一個積極的因素是，該公司去年的應計比率明顯好於去年，這提供了一個理由，讓人相信它未來可能會恢復更強勁的現金轉換。因此，一些股東可能希望在本年度實現更強勁的現金轉換。

這可能會讓你想知道分析師對未來盈利能力的預測是什麼。幸運的是，您可以單擊此處查看基於他們估計的未來盈利能力的互動圖表。

該公司去年有一些不尋常的項目使利潤增加了53億美元，這一事實可能在某種程度上解釋了為什麼它的應計比率如此疲軟。我們不能否認，更高的利潤通常會讓我們保持樂觀，但如果利潤是可持續的，我們更願意這樣做。我們對全球大多數上市公司進行了統計，不尋常的項目在性質上是一次性的，這是非常常見的。考慮到這些提振被描述為「不尋常的」，這正如你所預期的那樣。我們可以看到，在截至2024年3月的一年中，羅萬特科學的積極異常項目與其利潤相比相當重要。因此，我們可以推測，這些不尋常的項目使其法定利潤比其他情況下要強勁得多。

Roivant Sciences的應計比率較低，但它的利潤確實得到了不尋常項目的提振。仔細想想，上述因素給我們的強烈印象是，根據法定利潤數字，羅萬特科學的潛在盈利能力並不像看起來那麼好。如果你想更多地瞭解羅萬特科學作為一項業務，重要的是意識到它所面臨的任何風險。在Simply Wall St，我們發現了Roivant Sciences的兩個警告標誌，我們認為它們值得您關注。

我們對Roivant Sciences的審查集中在某些因素上，這些因素可以讓它的收益看起來比實際情況更好。在此基礎上，我們對此持懷疑態度。但如果你有能力將注意力集中在細枝末節上，總會有更多的東西需要發現。一些人認為，高股本回報率是高質量企業的良好標誌。雖然可能需要為你做一些研究，但你可能會發現，這份免費收集的擁有高股本回報率的公司，或者這份擁有大量內部人士持股的股票清單是有用的。

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