是海斯特-耶魯公司(NYSE：HY）擁有高質量的股票？

雖然有些投資者已經精通財務指標(帽子提示)，但本文面向的是那些想要了解股本回報率(ROE)以及它為什麼重要的人。爲了使課程立足於實踐，我們將使用淨資產收益率來更好地理解海斯特-耶魯公司(紐約證券交易所代碼：HY)。

股本回報率(ROE)是對一家公司增值和管理投資者資金的效率的測試。簡而言之，它衡量的是一家公司相對於股東權益的盈利能力。

股本回報率的公式為：

股本回報率=(持續經營的)淨利潤？股東權益

因此，根據上述公式，海斯特-耶魯的淨資產收益率為：

36%=1.53億美元？4.29億美元(基於截至2024年3月的12個月)。

回報是指一家公司過去一年的收益。這意味着，股東權益每增加1美元，公司就會產生0.36美元的利潤。

通過將一家公司的淨資產收益率(ROE)與其行業平均水平進行比較，我們可以快速地衡量它有多好。這種方法的侷限性是，一些公司與其他公司有很大的不同，甚至在相同的行業分類中也是如此。如下圖所示，海斯特-耶魯的淨資產收益率高於機械行業的平均水平(14%)。

這是一個好兆頭。話雖如此，高淨資產收益率並不總是意味着高盈利。債務在公司資本結構中的比例較高也可能導致較高的淨資產收益率，而較高的債務水平可能是一個巨大的風險。您可以在我們的平臺上免費訪問我們的風險儀表板，查看我們為海斯特-耶魯確定的兩個風險。

幾乎所有的公司都需要資金來投資於業務，以增加利潤。投資的現金可以來自上一年的利潤(留存收益)、發行新股或借款。在第一種和第二種選擇的情況下，淨資產收益率將反映現金用於增長的這種情況。在后一種情況下，增長所需的債務將提高回報，但不會影響股東權益。在這種情況下，債務的使用將提高淨資產收益率，即使企業的核心經濟保持不變。

海斯特-耶魯確實使用了大量債務來增加回報。它的債務與股本比率為1.04。毫無疑問，淨資產收益率令人印象深刻，但值得記住的是，如果該公司削減債務，這一指標可能會更低。債務增加了風險，減少了公司未來的選擇，所以你通常希望看到使用它的一些良好回報。

股本回報率是衡量一家企業產生利潤並將其返還給股東的能力的有用指標。在我們的賬目中，最高質量的公司擁有高股本回報率，儘管債務水平較低。在其他條件相同的情況下，淨資產收益率越高越好。

但淨資產收益率只是一個更大的謎題的一部分，因為高質量的企業往往以高市盈率交易。相對於當前價格反映的利潤增長預期，也必須考慮利潤可能增長的速度。因此，你可能想看看這張數據豐富的公司預測互動圖表。

如果你更願意看看另一家公司--一家財務狀況可能更好的公司--那麼不要錯過這份免費的有趣公司名單，這些公司擁有高股本回報率和低債務。

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