伯克希爾重倉Sirius XM遭遇重挫，投資回報不如預期

伯克希爾哈撒韋在2023年初持有約6300萬股Sirius XM的股票，並在今年增持至1.05億股。

伯克希爾哈撒韋(BRK.A.N)今年加碼持有Sirius XM(SIRI.O)的股票，但這一決定並未帶來好結果。作為衞星廣播運營商Sirius XM Holdings的跟蹤股票，Liberty Sirius XM的股價下跌約30%。

跟蹤股票的下跌是因為Sirius XM的股價跌幅超過50%，使其成為今年納斯達克100指數中表現最差的股票。

伯克希爾在2023年初持有約6300萬股Liberty Sirius XM股票，並將持股增至1.05億股，佔John Malone的Liberty Media公司發行的跟蹤股票的約32%。伯克希爾持有Liberty Sirius XM的A類投票股（LSXMA）和無投票權股票（LSXMK）。

Liberty Sirius XM的A類股周四收於20.48美元，下跌3.5%，盤中觸及52周新低。而伯克希爾曾在接近52周高點31美元附近買入。Sirius XM的股價周四下跌3.6%至2.54美元，盤中觸及52周新低2.45美元。

伯克希爾最近一次增持是在四月下旬。作為持股超過10%的股東，伯克希爾必須在兩個工作日內披露其持股變化。

伯克希爾在Liberty Sirius XM的持股總值約為22億美元，在其約3850億美元的股票投資組合中佔比很小，其中蘋果(AAPL.O)佔比超過40%，約為1690億美元。

伯克希爾顯然看中了Liberty Sirius XM進入2024年時其持有的84%Sirius XM股份的價值有約35%的大幅折扣。

去年12月，Liberty Media和Sirius XM達成了一項期待已久的合併協議，跟蹤股票持有者將分配到Liberty持有的Sirius XM股票，每股約獲得8.4股Sirius XM股票。該交易提供了彌合多年存在的大幅折扣的機制。

隨着交易接近完成，折扣縮小至約5%。然而，由於Sirius XM股價大幅下跌，拖累了跟蹤股票。

Sirius XM股價下跌是由於對衞星廣播用户流失的擔憂，電纜公司如特許通訊(CHTR.US)股價的下跌以及公司估值的收縮。Sirius XM的估值在2023年底時高於電纜公司。

Sirius XM目前的估值約為2024年預期息税折舊攤銷前利潤的七倍，股息收益率為4%。

公司市值約為90億美元，預計在Liberty合併后淨債務約為100億美元——市值基於預計交易后34億股的股份數量。

一些伯克希爾觀察家表示，Sirius XM的倉位可能是由伯克希爾投資經理Ted Weschler建立的，他與CEO沃倫·巴菲特合作。Weschler和Todd Combs共同管理伯克希爾約10%的股票投資組合。據悉，Weschler與Liberty Media CEO Greg Maffei關係密切。

伯克希爾對此未予置評。

Liberty Sirius XM的交易也吸引了一些大型對衝基金，包括Baupost Group、Millennium Management和Point72。Baupost由Seth Klarman領導，Point 72由Steve Cohen經營，Millennium的CEO是Israel Englander。這些基金在3月31日最新的報告日期時持有跟蹤股票。