AvePoint，Inc.的內在計算（納斯達克股票代碼：AVPT）表明其被低估了43%

今天，我們將體驗一種估計AvePoint，Inc.內在價值的方法。（納斯達克股票代碼：AVPT）通過估計公司的未來現金流並將其貼現至現值。我們的分析將採用貼現現金流（DCF）模型。不管你信不信，它並不難理解，正如您從我們的例子中看到的那樣！

公司可以通過多種方式進行估值，因此我們要指出的是，DCF並不適合所有情況。對於那些熱衷於股票分析的人來説，這里的Simply Wall St分析模型可能會讓您感興趣。

我們將使用兩階段DCF模型，顧名思義，該模型考慮了兩個增長階段。第一階段通常是一個較高的增長期，在第二個「穩定增長」期中平穩走向最終價值。首先，我們需要估計未來十年的現金流。在可能的情況下，我們使用分析師估計，但當這些估計不可用時，我們從上次估計或報告的價值中推斷之前的自由現金流（FCF）。我們假設自由現金流萎縮的公司將減緩其萎縮速度，而自由現金流增長的公司在此期間的增長速度將放緩。我們這樣做是爲了反映出經濟增長在最初幾年往往比在后來幾年放緩得更多。

一般來説，我們假設今天的一美元比未來的一美元更有價值，因此我們需要對這些未來現金流的總和進行貼現才能得出現值估計：

（「Est」= Simply Wall St估計的FCF增長率）10年期現金流（PVCF）現值= 7.93億美元

我們現在需要計算最終價值，它包含了十年后的所有未來現金流。戈登增長公式用於計算未來年增長率等於10年期政府債券收益率5年平均值2.4%的最終價值。我們以6.9%的權益成本將終端現金流貼現至今日價值。

最終價值（TV）= FCF 2033 x（1 + g）（r - g）= 2.04億美元x（1 + 2.4%）（6.9%- 2.4%）= 4.6億美元

最終價值現值（PVTV）= TV /（1 + r）10= 46億美元（1 + 6.9%）10= 24億美元

總價值是未來十年的現金流量加上貼現的最終價值的總和，從而得出總權益價值，在這種情況下為32億美元。在最后一步中，我們將股權價值除以已發行股票數量。相對於當前9.6美元的股價，該公司的價值似乎被嚴重低估，較當前股價交易價打了43%。任何計算中的假設都會對估值產生很大影響，因此最好將其視為粗略估計，而不是精確到最后一分錢。

上面的計算非常依賴於兩個假設。第一個是貼現率，另一個是現金流。投資的一部分是對公司未來的業績做出自己的評估，所以你自己試着計算一下，檢查一下你自己的假設。DCF也不考慮行業可能的周期性或公司未來的資本要求，因此它沒有全面瞭解公司的潛在業績。鑑於我們將AvePoint視為潛在股東，因此使用股權成本作為貼現率，而不是計入債務的資本成本（或加權平均資本成本，WACC）。在這次計算中，我們使用了6.9%，這是基於0.985的NPS測試值。Beta是衡量股票與整個市場相比波動性的指標。我們的Beta值來自全球可比公司的行業平均Beta值，強制限制在0.8到2.0之間，這是穩定業務的合理範圍。

就構建投資論點而言，估值只是硬幣的一面，它不應該是您在研究公司時考慮的唯一指標。DCF模型不是投資估值的全部和最終目的。您最好應用不同的案例和假設，看看它們將如何影響公司的估值。例如，如果終端價值增長率略有調整，它可以大大改變整體結果。為什麼內在價值高於當前股價？對於AvePoint，您應該考慮三個重要因素：

PS. Simply Wall St應用程序每天為納斯達克的每隻股票進行貼現現金流估值。如果您想找到其他股票的計算方法，請在此處搜索。

對本文有反饋嗎？擔心內容？直接與我們聯繫。或者，請發送電子郵件至editeral-team（at）simplywallst.com。這篇文章由簡單的華爾街是一般性的。我們僅使用公正的方法論根據歷史數據和分析師預測提供評論，我們的文章無意成為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議，也不考慮您的目標或您的財務狀況。我們的目標是為您提供由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意，我們的分析可能不會考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。簡單來説，華爾街在上述任何股票中都沒有頭寸。

對本文有反饋嗎？擔心內容？直接與我們聯繫。或者，請發送電子郵件至editorial-team@simplywallst.com