為什麼巴菲特現在加倍下注油氣股票？

匯通財經APP訊——幾十年來，伯克希爾哈撒韋公司的董事長兼CEO巴菲特一直採取保守的投資方式，青睞零售和銀行股，同時對能源和科技等波動性較大的行業敬若遠之。

事實上，幾十年來美國大型銀行一直是巴菲特最喜歡的投資對象，因為他認為這些銀行是美國基礎設施的重要組成部分，他一直押注於美國。但伯克希爾哈撒韋公司一直遵循巴菲特的著名信條，即在市場恐慌時買入，在市場貪婪時賣出。

毫不奇怪，這位「奧馬哈先知」改變了他的投資理念，開始投資能源，同時在2020年左右減持銀行股，當時該行業已嚴重失寵於華爾街。去年，他建立了41億美元的石油巨頭雪佛龍公司頭寸，相當於這家公司近2.5%的股份，使該公司成為其第十大持股。

巴菲特繼續加倍下注能源領域，將鉅額資金投入油氣股。截至6月17日的這個月，伯克希爾哈撒韋公司向西方石油公司投資了4.348億美元，增加了該公司已經持有的巨大頭寸。作為世界上最大的油氣生產商之一，西方石油公司在美國的二疊紀盆地、中東和北非都有業務。

該公司從事中游運輸和化工生產，還擁有一家名為Oxy Low carbon Ventures的新興捕碳公司。西方石油公司已經償還了2019年收購Anadarko石油公司后欠下的鉅額債務。目前，該公司的槓桿率合理，是債務與EBITDA之比的2.1倍，經營現金流為20億美元，股息收益率為1.4%。

管理Hennessy能源轉型基金HNRGX和Hennessy中游投資者HMSFX的能源分析師Ben Cook表示：「在美國，西方石油是一個大的、流動性強的名字，也是一種簡單的石油投資方式。由於油價上漲，就產生了去槓桿化效應。大多數大型能源公司都有有利於股東的資本配置優先權，最近的回調使得能源股的估值開始變得有吸引力了。」他指出，許多能源公司目前正在減少債務、回購股票和提高股息。Cook表示，今年剩余時間和明年，WTI油價可能在80至85美元區間。他説：「大多數能源生產商在這樣的價格下都做得相當好。」他表示，人工智能的繁榮將使投資者更加看好能源股。幾年前，華爾街和許多投資者預測，可再生能源將很快降低油氣的消費量。但人工智能改變了這一點，他説：「現在人們認識到，電力需求的增長速度將使各種形式的能源擴張成為必要。」

早在2020年，伯克希爾就收購了Dominion Energy Inc.的天然氣傳輸和儲存資產，支付了40億美元現金購買這些資產，並承擔了57億美元的債務。伯克希爾哈撒韋能源公司收購了100%的Dominion Energy Transmission、Carolina Gas Transmission和Questar Pipeline，以及50%的Iroquois Gas Transmission System。

伯克希爾還獲得了Cove Point液化天然氣公司25%的股份，這是美國僅有的六個液化天然氣進出口和儲存設施之一。此次收購增加了伯克希爾在天然氣業務中的足跡，並將其在美國所有州際天然氣輸送的運載市場份額從之前的8%擴大到18%。

巴菲特並不是唯一一個在能源股上加倍下注的億萬富翁，目前在David Tepper的前12大持股中西方石油公司、能源轉移公司、PG&E公司的總市值超過8億美元。與此同時，Carlos Slim的Empresarial de Capitales向PBF Energy投資了7550萬美元。

自今年1月以來，Slim的投資公司已經向股市投資了1.5億美元。PBF是美國最大的獨立能源煉油商之一，擁有六家煉油廠以及管道和儲存網絡。去年，PBF開始通過償還債務和承擔環境責任來修復其資產負債表。

這些努力似乎取得了成效，該公司目前擁有14億美元現金，而債務為12億美元。據該公司的CFO Karen Davis稱，公司現金狀況的改善使其能夠通過股票回購和股息來提高股東回報。