「回購推動業績」是美國銀行策略師旨在破產的市場神話之一

美國銀行的量化策略師已着手打破一些市場「神話」，他們表示，有一些投資諺語聽起來很聰明，但事實證明，這些説法並不管用。 薩維塔·薩勃拉曼尼亞(Savita Subramanian)領導的美國量化策略團隊表示，在宏觀經濟持續不確定以及眾多經濟和市場矛盾的背景下，它聽到了一些與市場行為相關的神話。「回購推動業績」是美國銀行團隊在其周五發佈的定量分析技術年度入門讀物中破解的神話之一。

以下是美國銀行列出的一些神話：

FALSE：回購推動業績提升

美銀預計將從股票回購轉向派息，但這樣的舉動並不意味着S指數的厄運。薩勃拉曼尼亞表示：「實際上，自1986年以來，S指數回購與指數表現之間的關係接近於零的R平方關係。」

調查還發現，美國銀行企業客户回購似乎對指數表現影響不大。「我們能證實的是，以低估值回購股票的公司往往會跑贏大盤，」她説。在截至4月份的過去12個月里，廉價回購的表現比昂貴的回購高出12.5個百分點。

假：散户是相反的指標

有人認為，當散户投資者買入時，就意味着是賣出的時候了，反之亦然。但美國銀行的股票客户流動表明，在經歷了一段時間的散户資金流入之后，回報率一直高於平均水平，而散户拋售后的回報率一直低於平均水平，與對衝基金的利差類似。美國銀行表示，其低機構持股因素--包括高散户持股--在市場下跌期間表現更好。

假：資金流入股市將市盈率推高

人們可能會直覺地認為，市盈率會隨着資金流入而擴大，隨着資金流出而壓縮。事實上，股權流動和估值之間的相關性實際上為零，「Subramanian説。

她説，他們的研究表明，其他因素正在將S指數保持在目前的「高快照倍數」，包括該指數更高的利潤率板塊組合，以及比本世紀頭10年、90年代或80年代更低的收益波動性。

錯誤：在工資通縮期間，勞動密集型公司的表現好於其他公司

根據我們的分析，投資者在幾乎任何情況下都不應該持有勞動密集型公司。美國銀行發現，儘管美聯儲(Fed)的目標是為工資通脹降温，但員工數量與銷售額之比最高的公司幾乎一直落后於勞動力密集型公司。

想要跟蹤大盤股指數走勢的投資者可以查看ETF，包括(DIA)、(RSP)、(SSO)和(QQQ)。

中型ETF包括：(IJH)、(MDY)和(SCHM)，小盤ETF包括：(IWM)、(VBK)和(DFAS)。