AI年中回顧 | 2024上半年AI「熱辣滾燙」，Sora、Kimi、AI PC概念上演漲停接力賽

進入7月，2024年下半年正式拉開序幕。回顧2024年上半年，AI行業延續火熱態勢，技術的不斷突破攪動市場風雲激盪。

從OpenAI開年發佈旗下首個文生視頻模型Sora，到月之暗面宣佈其對話式AI助手產品Kimi智能助手支持200萬字的無損上下文輸入、英偉達發佈GB200超級芯片，再到微軟攜AI PC全面「亮劍」、蘋果在全球開發者大會上推出「蘋果智能」等一系列AI產品，人工智能領域掀起了一輪又一輪熱潮。

二級市場上，AI概念上半年表現活躍，Sora、Kimi、AI PC等多個熱點概念上演接力賽，相關概念股掀起漲停潮。與此同時，多家AI產業鏈公司受益於AI熱潮，上半年業績預喜。

AI「上新」不斷，熱點概念掀漲停潮

今年上半年，AI熱點層出不窮。

2月15日，美國人工智能研究公司OpenAI正式發佈了旗下首個文生視頻模型Sora，成為人工智能界的開年「王炸」。

Sora的橫空出世，引爆了A股人工智能（AI）板塊。2024年春節后首個交易日（2月19日），A股相關個股掀起漲停潮，其中多隻個股「20cm」漲停：大視頻領域公司當虹科技「一」字漲停，全天報漲停價23.63元/股，漲幅為20.01%；因賽集團全天報漲停價29.46元/股，漲幅為20%；易點天下2月19日高開高走，盤中衝上漲停，最終收漲20.01%；萬興科技、會暢通訊、博匯科技等個股均漲停收盤。

2月20日，Sora概念股持續大漲，會暢通訊、易點天下、當虹科技、因賽集團等多股持續漲停。2月21日，Sora概念股繼續領漲A股。作為概念龍頭，因賽集團於2月19日至2月21日連續三日漲停，區間漲幅達72.79%。

繼Sora之后，3月，人工智能創業公司月之暗面推出的Kimi智能助手宣佈支持200萬字超長無損上下文，並於3月19日啟動內測。消息一出，市場對AI板塊的熱情再次被點燃，Kimi概念股應聲上漲，華策影視3月20日至22日斬獲三連20%漲停；掌閲科技也收穫三連板。

與此同時，英偉達3月19日在2024年的GTC大會上發佈GB200超級芯片，單GB200NVL72機架可包含72顆GPU，提供720PFLOPs訓練性能+1440PFLOPs推理性能，其服務器內部使用的連接技術NVSwitch可以將多個GPU和CPU直接連接起來，形成一個高性能計算系統。其中GPU與NVSwitch採取的銅互聯形式（高速背板連接器），可實現大幅節約成本。

受此消息影響，3月19日，以銅纜為首的高速連接器概念板塊大幅走強，華豐科技、鼎通科技、新亞電子、兆龍互連等多股漲停，金信諾、奕東電子、博創科技、博威合金等紛紛大幅衝高。

「你方唱罷，我方登場」，5月，微軟「放大招」，推出名為Copilot+PC的新款人工智能電腦，攪動PC市場「一池春水」，AI PC概念爆發，其中英力股份自5月20日至5月31日9個交易日內大漲超160%，並斬獲3連板；雷神科技、隆揚電子、信音電子和思泉新材區間漲幅均超30%。

6月，蘋果在「全球開發者大會」上正式發佈其首個生成式AI大模型AppleIntelligence，包括對語音助手Siri的全面改進、與聊天機器人ChatGPT的集成，以及寫作輔助工具、自定義表情等。蘋果人工智能計劃發佈后，公司股價大漲逾7%。受蘋果股價大漲的刺激，A股AI手機概念股也紛紛上漲。

除了AI手機概念股，PCB概念也在上半年末尾掀起了上漲熱潮，協和電子在6月3日至6月12日走出7連板行情，逸豪新材更是在6月3日至6月18日的11個交易日內飆升超170%。消息面上，英偉達GB200的服務器下半年正式放量，AI服務器PCB主要新增在GPU板組。

值得一提的是，6月底，AI行業又有大事發生：OpenAI傳出「停服」消息。

6月25日，OpenAI向中國用户發佈郵件稱，自7月9日起阻止來自非支持國家和地區的API流量。受影響組織若希望繼續使用OpenAI的服務，必須在其支持的國家或地區內訪問。目前，OpenAI的API向161個國家和地區開放，由於中國未在其中，這意味着OpenAI將終止對中國提供API服務。

隨后，智譜AI、百度智能雲、阿里雲等國內大模型廠商紛紛下場「搶食」OpenAI份額，公佈OpenAI用户遷移方案。

6月26日，OpenAI「停服」引爆AI板塊。瑞納智能、當虹科技、因賽集團、中文在線等20CM漲停，萬興科技、崑崙萬維、拓爾思等多股漲超10%。

新易盛奪魁，成上半年AI「漲幅王」

上半年AI熱點輪動，相關概念股也「沾光」飛昇，多隻個股股價漲勢喜人。

據Wind數據，A股市場上，上半年漲幅最高的AI概念股當屬新易盛。今年2月，新易盛股價曾一度下探至41.22元/股，但在Sora概念的帶動下，春節后公司股價一路走高，至6月最高漲至119.66元/股，上半年漲幅達114.01%。公開信息顯示，新易盛主營業務為高性能光模塊的研發、生產和銷售，產品服務於AI/ML集羣、雲數據中心、數據通信、5G無線網絡、電信傳輸、固網接入等。

AI服務器龍頭工業富聯以81.22%漲幅位居上半年AI概念股漲幅第二，公司股價同樣從今年2月開始飆漲，並於6月最高漲至29.27元/股，上半年累計漲幅達81.22%。

AI PC概念股鵬鼎控股上半年累計漲幅達80.91%，位列第三。勝宏科技、生益電子、中際旭創、滬電股份和深南電路位列其后，上半年累計漲幅均超50%，分別為75.91%、70.45%、70.41%、67.59%和50.5%。

從AI相關概念股上半年漲停情況來看，智微智能收穫12個漲停板，拿下「漲停王」。公開信息顯示，智微智能產品覆蓋行業終端（如OPS、雲桌面、各種PC等）、ICT基礎設施（如服務器、網絡安全設備、交換機等）和工業物聯網IIoT（如工業主板、工業計算機、工業顯示等）三大業務板塊。今年5月，公司新增AI PC概念。

此外，淳中科技、協和電子、掌閲科技、信雅達均在今年上半年收穫10個漲停板。

港股方面（注：Wind港股人工智能板塊），「人形機器人第一股」優必選漲幅領先其他AI概念股，上半年累計漲幅達68.41%；美團、騰訊控股和中國電信上半年漲幅位列其后，分別為35.65%、27.93%和26.59%；商湯和第四範式上半年股價分別上漲13.79%、6.57%。

AI上市公司擴容，上半年11只新股上市

AI熱潮席捲資本市場，今年上半年，AI上市公司陣營也在不斷擴容。

Wind數據顯示，今年上半年，雲星宇、成都華微、星宸科技、廣合科技和燦芯股份5家公司闖關IPO成功，先后在A股上市。

港股市場上，1月，自動駕駛激光雷達解決方案商速騰聚創在港交所掛牌上市；4月，出門問問登陸港交所，成為港股「AIGC第一股」；5月，AI SaaS解決方案公司邁富時在港交所上市；6月，數字閲讀平臺服務和營銷商宜搜科技、「AI製藥第一股」晶泰科技和「邊緣雲第一股」雲工場3家人工智能公司先后在港交所上市。

從新股上市表現上看，今年上半年A股市場上市的AI新股「首秀」表現均十分亮眼。其中，燦芯股份、廣合科技、星宸科技和雲星宇4家公司上市首日股價均翻倍增長，首日漲幅分別為150.25%、197.65%、197.65%和166.31%；成都華微上市首日收漲25.49%。

港股上市的AI新股中，晶泰科技、邁富時、宜搜科技上市首日均表現不俗，分別收漲9.85%、18.46%和91.72%。

速騰聚創雖然上市首日平收，但公司股價在上市4個月后迎來飆升大漲。今年5月，恆指公司公佈最新季檢結果顯示，速騰聚創穫納入恆生綜合指數，且變動將於6月11日起生效。與此同時，速騰聚創發佈一季度財報，公司一季度總收入達到3.61億元，同比增長149.1%，經調整淨虧損8410萬元，同比收窄11.5%。

Wind數據顯示，5月下旬以來，速騰聚創股價狂飆，6月7日上漲10.73%並再創出歷史新高。上市首日至6月30日，公司股價累計上漲15.81%。

出門問問和雲工場上市首日則「破發」，分別收跌3.16%、17.39%。不過，上市首日至6月底，雲工場股價累計上漲4.47%。而出門問問自今年4月份上市以來，股價整體表現萎靡不振，至6月底累計跌幅已超40%。

多家AI產業鏈公司中報預喜

AI熱潮下，產業鏈上下游公司明顯受益。當前正值中報披露季，從近期上市公司發佈的半年報業績預告來看，部分AI產業鏈上市公司今年上半年業績表現亮眼。

其中，瀾起科技業績預告顯示，公司2024年上半年實現營收16.65億元，同比增長79.49%；同期歸母淨利潤為5.83億元~6.23億元，同比增長612.73%~661.59%。在業績預告中，瀾起科技稱，今年上半年部分AI「運力」芯片新產品開始規模出貨，為公司貢獻新的業績增長點。

韋爾股份預計，公司2024年上半年實現歸母淨利潤為13.08億元~14.08億元，同比增長754.11%~819.42%。其表示，上半年營收實現明顯增長主要系公司在高端智能手機市場的產品導入及汽車市場自動駕駛應用的持續滲透。

2024年上半年，生益電子預計實現營收18.7億元~22億元，同比增長18.13%~38.97%；同期淨利潤9350萬元~1.1億元，同比增長876.88%~1049.27%。對於業績變化原因，公司表示，隨着市場對高層數、高精度、高密度和高可靠的多層印製電路板需求增長，公司產量、銷量、營業收入均較上年同期有所增長。

春秋電子也在業績預告中提及，2024 年上半年，下游筆記本電腦品牌商紛紛推出多品類的AI PC。公司在AI PC端與客户緊密配合，加大研發和生產力度，隨着各家筆記本品牌的AI PC品類不斷推進上市銷售，AI PC帶來的換機需求和新增需求，給公司業績增長帶來支撐。公司2024年上半年扭虧為盈，實現歸母淨利潤2400萬元~3600萬元。

下半年AI熱潮能否持續？

下半年開局，全球人工智能領域最具影響力的行業盛會——2024年世界人工智能大會在上海召開（7月4日至6日），大會重點圍繞核心技術、智能終端、應用賦能三大板塊，聚焦大模型、算力、機器人、自動駕駛等重點領域，集中展示一批AI+應用的創新成果。

二級市場上，AI芯片、AI語料、人形機器人、無人駕駛等概念股近日表現活躍。

7月4日，人形機器人概念逆勢上漲，恆工精密、雷賽智能等多隻個股漲停。消息面上，據特斯拉官方微博宣佈，二代人形機器人Optimus將在7月4日至7日於上海舉行的世界人工智能大會首次亮相。7月10日，無人駕駛概念大漲，天邁科技20%漲停，德賽西威、凱中精密、移遠通信等近20股漲停或漲超10%。

展望2024年下半年，廣發證券研報認為，隨着國產通用AI大模型技術的成熟以及在不同行業落地的探索，預期國內面向各行業的B端AI應用應該會有些許嘗試性的突破，但考慮到國內AI大模型的功能、性能與海外競品仍有一定差距，以及應用軟件付費意願和產品成熟度等現狀，商業化的挑戰仍將持續較長時間。

廣發證券研報還指出，下半年，AI應用用户規模和訪問量的增加有望拉動推理側AI算力的需求，推理AI芯片有望受益於此趨勢而快速放量；AI芯片、AI服務器以及高端交換機等算力產品有望隨着AI大模型的技術迭代和應用而放量。

招商證券研報表示，年初以來，AI大模型的實體化愈行愈近，AI硬件終端已逐漸成全面變革之勢，同時應用層面傳統應用的升級與新型賽道的擴展並重，AI應用前景星辰大海。「展望下半年，我們認為應當重視生成式AI產業化落地帶來的系統性投資機會。」

「人工智能板塊年初整體迎來上漲行情，隨后震盪下行進入調整周期，6月板塊繼續調整進一步消化估值。」銀河證券分析認為，目前人工智能應用及生態尚未完善成熟。待后續大模型、多模態能力被進一步挖掘，或出現現象級應用后，市場情緒有望再次得到提振，引發新一輪行情。