美聯儲官員紛紛「點贊」通脹數據！9月降息板上釘釘，甚至7月也有可能？

2024-07-12 10:24

隔夜，美國6月通脹數據超預期降温，市場加大對降息的押注，導致美股大型科技重挫，小盤股大漲。

數據顯示，美國6月CPI指數環比下跌了0.1%，為2020年5月（疫情初期）以來最弱的數據，同比增長3%，也是一年來的最低數據。

更為重要的是，「頑固」的住房通脹率環比放緩至0.2%，為2021年8月以來的最低水平。

美聯儲官員紛紛「點贊」

對於最新的通脹數據，美聯儲官員都給予了較高評價。

芝加哥聯儲主席Austan Goolsbee表示：「FOMC發表聲明稱，在更加確信正朝着2%的目標前進之前，我們不會預期降息。我的觀點是，這就是通往2%的道路。」

他還稱，最新的通脹數據「非常好」，持續高企的住房通脹的改善「令人深感鼓舞」。

聖路易斯聯儲主席Alberto Musalem也對此表示了略微温和的讚賞，並稱這「鼓勵美聯儲進一步朝着2%的通脹目標邁進」。

舊金山聯儲主席Mary Daly表示，這是一個「令人欣慰的安慰」，並補充稱，即使時間仍有待商榷，價格壓力的逐步緩解也增強了降息的理由。

Daly表示：「根據我們今天收到的信息，包括就業、通脹、增長和經濟前景的數據，我認為政策調整是合理的。具體什麼時候會發生……目前還不清楚。」

此前，鮑威爾連續放「鴿」，似乎在為9月降息做鋪墊。他表示，美國經濟「不再過熱」，通脹「更多良好數據」將為降息奠定基礎。

美聯儲官員認為，當前的利率對經濟「有限制性」，在物價壓力緩解和失業率仍然温和但穩定上升之間，他們開始積極考慮降息，同時更加擔心經濟放緩過多。

加大押注9月降息

7月30日-31日，美聯儲將召開議息會議，預計官員們將維持政策利率在5.25%-5.5%的水平，但鑑於在降通脹上取得新的進展，他們可能會為降息做好準備。

7 月之后，美聯儲的下一次政策會議將在9月中旬舉行。此次通脹數據出爐后，市場加大了對9月開始降息、年內降息2次/3次的押注。

市場預計，美聯儲9月降息的可能性為84.6%，高於之前的70%，並將第二次降息的押注提前至11月，年底前降息3次的可能性為45.2%。

華爾街大行摩根大通、麥格理分別將首次降息的預期從11月、12月提前至9月。

Renaissance Macro經濟研究主管Neil Dutta表示，「鴿派擁有他們所需要的一切」，甚至可能在7月會議上就降息。

他補充稱，7月降息對於喜歡預期管理的美聯儲來説可能過於突然，但降息支持者「不應放棄，除非鮑威爾同意發出強烈信號」表示9月降息。

不過，也有機構偏謹慎，依然維持4季度降息的判斷。中金認為，此次的數據會增強美聯儲年內降息的動機，只是降息時間點仍待確認。

中金指出，考慮到美國勞動力市場仍然穩健，下半年財政根據CBO預估有望加速擴張，且市場對降息的「反應函數」有過度的嫌疑，對於降息時間點的看法比市場更為謹慎。如果沒有更多更好的數據，仍維持基準情況下在第四季度降息的判斷。

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