巨頭爭霸！美股「Mag 7」Q2財報盛宴，能否繼續主宰美股走勢？

從今年初至今，標普500指數已經實現了18%的漲幅，這一顯著的增長在很大程度上受益於市場對人工智能極大的熱情，很多大型科技公司因此迎來關鍵里程碑。

這股熱潮推動下，蘋果市值創下新的歷史記錄，成為全球首家市值超過3.5萬億美元的公司；同時，英偉達的市值也成功突破了3萬億美元，僅在過去一年內就增加了約2.1萬億美元；此外，這也助力亞馬遜成為美股第五家市值超過2萬億美元的公司。

在未來幾周內，備受矚目的第二季度財報季將陸續拉開序幕，屆時包括特斯拉、Alphabet（谷歌母公司）、Meta Platforms、蘋果、亞馬遜、微軟和英偉達在內的七家科技巨頭將陸續公佈其財務業績，這些公司的業績報告無疑將成為本季度財報季的焦點。據FactSet的預測，標普500指數在第二季度的盈利預計同比增長將接近9%，這可能是兩年以來的最大季度增幅。

巴克萊銀行的分析師指出，在2024年上半年，大型科技公司對標普500指數的貢獻顯著，貢獻了高達42%的回報，與此同時，標普500指數中其他股票的回報率僅為8%。該行預計，這一趨勢將在美國股市持續下去。他們指出，市場普遍預期顯示，大型科技公司在2024年第二季度的盈利增長將繼續佔據主導地位，預計每股收益（EPS）將實現近32%的增長，相比之下，標普500指數其他部分的增長率預計僅為3.3%。

對於此次財報季，Wedbush分析師 Dan Ives 也持相似觀點。第二季度的財報將為科技板塊帶來顯著的正面影響，預計2024年全年科技股有望實現15%的增長，從而延續自年初以來的強勁增長勢頭。Ives 強調，科技股的增長和盈利預期將因"AI革命"而加速。全球的雲服務部署和企業在人工智能上的支出超出了華爾街的預期，這將為大型科技公司在關鍵財報季中的表現帶來積極影響。

Magnificent 7 Q2業績前瞻

特斯拉 $TSLA 將於7月23日盤后公佈其2024財年第二財季收益。據彭博分析師預計，特斯拉Q2營收料同比下降1%，但環比大增15%。儘管車輛交付量減少導致總收入下降，但調整后的每股收益可能超過預期。

財報關鍵看點：

• 汽車交付量連續第二個季度下降，未來需求面臨持續阻力
• 新促銷政策與Robotaxi發佈有望助推業績反彈
• FSD毛利潤和能源存儲部署提升或有助於其毛利率超過預期

谷歌 $GOOG / $GOOGL 母公司 Alphabet 將於7月23日盤后公佈其第二財季收益。據彭博分析師預計，谷歌Q2營收料同比增長15%至716億美元，強勁的廣告支出和谷歌雲利潤率增長料持續推動該公司盈利。

財報關鍵看點：

• 整體廣告收入可能因用户對AI Overviews、搜索生成體驗和YouTube的參與度提升而表現亮眼
• YouTube廣告可能因AI在目標定位和內容推薦方面的改進而獲益
• 儘管資本支出和其他投資的虧損對自由現金流造成壓力，但人工智能對收入的推動可能有助於緩解這種壓力

Meta $META 將於7月31日盤后公佈其2024財年第二財季收益。據彭博分析師預計，MetaQ2每股收益料同比大增58%，但用户增長和展示量可能放緩

財報關鍵看點：

• Meta的廣告定價和選舉廣告支出是關鍵
• 歐洲的監管挑戰，特別是數字市場法案，可能影響銷售增長
• Meta在通用人工智能領域有優勢，通過授權Llama模型和推廣訂閲聊天機器人服務尋求收入增長

蘋果 $AAPL 將於8月1日盤后公佈其2024財年第三財季收益。據彭博分析師預計，蘋果Q3營收、每股收益料同比增長3%、6%。隨着 Apple Intelligence 的推出，蘋果公司的競爭地位有望提高。

財報關鍵看點：

• "Apple Intelligence"將催化設備重大升級周期
• 包括M3芯片驅動的MacBook Air等Q3推出的新產品，有望為公司帶來新的增長動力
• App Store 收入在Q3料同比增長13%

英偉達 $NVDA 將於8月28日盤后公佈其2025財年第二財季收益。據彭博分析師預計，英偉達Q2的營收和每股收益預計呈三位數增長，數據中心市場的強勁需求可能會繼續支撐股價。

財報關鍵看點：

• 市場對數據中心業務未來收益預期推動市盈率擴大
• 產品過渡到Blackwell系列可能導致H100訂購速度放緩
• AI服務器廠商庫存水平顯著上升，引發庫存積壓擔憂

此外，美股「七大科技巨頭」中，亞馬遜、微軟業績披露日期尚未確定。在上個季度，得益於企業客户對人工智能的巨大熱情，亞馬遜AWS營收同比增長17%，微軟Azure也顯著增長31%，都超出市場預期。

目前，微軟和亞馬遜在這場人工智能軍備競賽中處於領跑的位置。兩者在全球範圍內都擁有三位數的大型數據中心，以滿足客户日益增長的業務需求。

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