嘉年華公司（NYSE：CCL）是否應該專注於改善這一基本指標？

我們能做的最好的投資之一就是我們自己的知識和技能。考慮到這一點，本文將討論如何使用股本回報率(ROE)來更好地瞭解企業。爲了使課程立足於實踐，我們將使用淨資產收益率來更好地瞭解嘉年華公司(紐約證券交易所代碼：CCL)。

股本回報率(ROE)是對一家公司增值和管理投資者資金的效率的測試。簡而言之，它是用來評估一家公司相對於其權益資本的盈利能力。

ROE公式為：

股本回報率=(持續經營的)淨利潤？股東權益

因此，根據上述公式，嘉年華公司&的淨資產收益率為：

13%=9.03億美元？68億美元(基於截至2024年5月的12個月)。

回報是指一家公司過去一年的收益。另一種説法是，公司每持有價值1美元的股票，就能賺取0.13美元的利潤。

可以説，評估公司淨資產收益率最簡單的方法是將其與所在行業的平均水平進行比較。這種方法的侷限性是，一些公司與其他公司有很大的不同，甚至在相同的行業分類中也是如此。如果你看下圖，你可以看到嘉年華公司&的淨資產收益率(ROE)低於酒店行業分類的平均水平(19%)。

不幸的是，這是次優的。然而，較低的淨資產收益率並不總是壞事。如果公司的債務水平處於中低水平，那麼仍有機會通過使用財務槓桿來提高回報。一家高負債、淨資產收益率低的公司則完全是另一回事，在我們的賬面上是一種高風險的投資。

公司通常需要投入資金來增加利潤。投資的現金可以來自上一年的利潤(留存收益)、發行新股或借款。在第一種和第二種選擇的情況下，淨資產收益率將反映現金用於增長的這種情況。在后一種情況下，增長所需的債務將提高回報，但不會影響股東權益。因此，債務的使用可以提高淨資產收益率，儘管打個比方説，在暴風雨天氣的情況下會有額外的風險。

我們認為Carnival Corporation&使用大量債務來最大化其回報，因為它的債務與股本比率明顯更高，為4.31。它的淨資產收益率相當不錯，但考慮到債務的影響，總的來説，我們對此並不熱情。

股本回報率是衡量一家企業產生利潤並將其返還給股東的能力的有用指標。在我們的賬目中，最高質量的公司擁有高股本回報率，儘管債務水平較低。如果兩家公司的淨資產收益率相同，那麼我通常會傾向於債務較少的那一家。

但淨資產收益率只是一個更大的謎題的一部分，因為高質量的企業往往以高市盈率交易。重要的是要考慮其他因素，比如未來的利潤增長，以及未來需要多少投資。因此，我認為這份關於分析師對該公司預測的免費報告可能值得一查。

但請注意：嘉年華公司可能不是最值得買入的股票。所以，看看這份有趣的高淨資產收益率和低負債公司名單吧。

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