繁體
  • 简体中文
  • 繁體中文

熱門資訊> 正文

股神又「賺麻了」!七巨頭震盪之際,價值股悄悄創新高

2024-07-18 22:49

繼上周四后,「大型科技股信仰」本周三再次遭到嚴峻考驗。

美股市場隔夜遭遇了一場超級風暴,三大指數走勢極為分化——納指暴跌2.77%,創2022年12月以來最大單日跌幅;標普500跌1.39%,唯獨道指逆勢漲0.59%,繼續創歷史新高。

科技七巨頭則全線下跌,市值單日總計蒸發約5800億美元(約合4.21萬億元人民幣)。值得注意的是,七巨頭在過去五天里市值已累計蒸發了1.1萬億美元,創下近兩年來五日市值下降的最高記錄。

對比之下,道指已連續6個交易日上漲,價值股迎來了少有的高光時刻,近5日漲幅顯著跑贏七巨頭。

對於美股科技股的暴跌,高盛全球市場部門的董事總經理、戰術策略師Scott Rubner直言:「我不會在這個時點買入,接下來標普500指數無路可走、唯有下跌。」更雪上加霜的是,魯伯納警告,7月17日通常標誌着美股回報的轉折點,緊隨而來的8月,通常是被動投資和共同基金資金外流的最糟糕月份。

若受市場大輪動影響,科技七巨頭統治美股的格局開始松動,哪里會是資金避風港?

科技股「不香了」?對衝基金開啟「拋售潮」

近期科技股表現不佳,全球資本選擇「用腳投票」,華爾街多家大行已警示科技股拋售風險。

高盛分析師Scott Rubner警示,經過一系列創新高的表現后,美股市場暴露在資金流入疲軟的風險中,且容易受到負面新聞的影響。他進一步解釋稱,預期8月不會有被動投資者或共同基金的資金流入。而對於趨勢跟蹤系統基金而言,倉位已達到最大尺度,這意味着沒有進一步購買的空間。

此前,高盛周三在另一份報告中稱,全球對衝基金已連續五天減少對美股的敞口,因大盤科技股近日普遍回落。該行數據顯示,對衝基金在過去五個交易日拋售的股票價值為2022年11月以來最高,接近五年紀錄高位。此外,報告還稱,在過去八個交易日中,對衝基金有七個交易日賣出美國科技股。

高盛表示,風險規避行動主要集中在信息技術行業的股票,其次是工業、醫療保健、非必需消費品和通信服務業。

此外,摩根士丹利在本周早些時候發佈的一份報告中指出,在目前科技股出現大範圍拋售之際,上周全球對衝基金對$美國軟件 (AMSWA.US)$類股的敞口觸及多年來新低。「其中軟件股是淨賣出最多的股票,這延續了該領域自4月底以來的淨賣出勢頭,將風險敞口降至多年來的新低。」

值得注意的是,大型科技股即將迎來新一輪財報季,一定程度上也增加股價走勢的不確定性。從市場預測來看,這次華爾街對美股財報的預期相當高,根據FactSet的數據預測,標普500指數二季度的盈利將同比增長近9%,有望創下2022年初以來的最大季度增幅。

這也意味着美股各大公司,尤其是科技巨頭必須實現更高的盈利增長,才能避免讓樂觀的華爾街分析師失望,從而為股市后續創新高打好基礎。

小盤股風頭無兩,價值股默默蓄力,伯克希爾劍指萬億市值!

雖然今年來標普500指數已創下38次收盤新高,但大盤的飆漲多是建立在科技七巨頭驚人的漲幅之上——美股過度集中的問題,始終是高懸全球資本市場之上的達摩克利斯之劍。

近期疲軟的各項數據重燃了美國經濟「軟着陸」的希望,美聯儲官員口風也逐漸轉「鴿」,市場開始定價美聯儲將從9月開始降息,而這也加速推動了市場從成長股轉向小盤股和價值股的輪動。

激烈的板塊輪動交易下,市場對於任何風吹草動都極為敏感。近期大型科技股一片哀鳴之下,小盤股和價值股卻迎來了久違的上漲。專注於小型公司的羅素 2000 指數五天之內飆升逾 11.5%,為該指數自 2020 年 4 月以來的最大漲幅。一時之間,小盤股風頭無兩。

此外,被市場經常性忽視的價值股也在暗自蓄力,一家美股巨頭正在悄悄創新高——股神的伯克希爾哈撒韋!

值得注意的是,伯克希爾股價已連續上漲7日,頻創歷史新高,目前市值超過9600億美元,距離萬億市值僅一步之遙。亂世之中,方顯英雄本色,股神又一次「賺麻了」!

市場觀點認為,伯克希爾股價近期持續且穩健的上漲,也能部分反映出,美股的重心正開始從科技股向價值股轉移。

價值股通常集中在成熟的周期性行業,如金融、能源、材料和工業。這些行業往往具有低市盈率、穩定的現金流、低增長率和高股息收益率的特點。相反,成長股通常與那些被視為創新或顛覆性的行業掛鉤,比如科技、醫療保健和非必需消費品,這些行業往往市盈率較高。

威靈頓投資管理分析師表示,價值股在未來三到五年內會有不錯的表現,結構性通脹和實際利率的上升都將有助於美股價值股走勢。投資者在經歷了成長股的長期反彈后,應該更加關注資產組合的平衡性。

美銀美林美股和量化策略主管薩維塔·薩勃拉曼尼亞認為,投資者增加對周期性行業價值股投資的理由現在已變得更加充分。考慮到宏觀環境,未來幾年帶領股市上漲的將會是$大盤價值 (399373.SZ)$股。

通常來説,美國股市價值股和成長股的輪動往往會持續多個季度甚至很多年,比如説成長股領先的1995-2000年和2006-2020年,以及價值股領先的2000-2006年以及2021年迄今。

目前,美股市場上對價值股ETF的佈局也已非常火熱。熱門價值股ETF中,$價值股ETF-Vanguard (VTV.US)$已連續8日上漲,資產規模已高達1172億美元,交投十分火熱;$標普500價值指數ETF-iShares (IVE.US)$$羅素1000價值指數ETF-iShares (IWD.US)$在今年大部分時間橫盤整理后,近期也已實現連續上漲。伯克希爾作為價值股的典型代表,同時也是上述幾大ETF的最大成分股。

風險及免責提示:以上內容僅代表作者的個人立場和觀點,不代表華盛的任何立場,華盛亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性。投資者在做出任何投資決定前,應結合自身情況,考慮投資產品的風險。必要時,請諮詢專業投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議,對此亦不做任何承諾和保證。