牛郎星工程公司（納斯達克股票代碼：ALTR）似乎相當謹慎地使用債務

有人説，作為一名投資者，考慮風險的最佳方式是波動性，而不是債務，但巴菲特曾説過一句名言：波動性遠非風險的同義詞。因此，當你考慮到任何一隻股票的風險有多大時，你需要考慮債務可能是顯而易見的，因為太多的債務可能會讓一家公司倒閉。我們注意到，Altair Engineering Inc.(納斯達克股票代碼：ALTR)的資產負債表上確實有債務。但更重要的問題是：這些債務造成了多大的風險？

債務幫助企業，直到企業難以償還債務，無論是用新資本還是自由現金流。在最糟糕的情況下，如果一家公司無法償還債權人的債務，它可能會破產。然而，一種更常見(但仍然昂貴)的情況是，一家公司必須以低廉的股價稀釋股東的股份，才能控制債務。然而，通過取代稀釋，對於需要資本投資於高回報率增長的企業來説，債務可以成為一個非常好的工具。當我們檢查債務水平時，我們首先同時考慮現金和債務水平。

正如你在下面看到的，截至2024年3月，牛郎星工程公司的債務為3.078億美元，與前一年大致相同。您可以單擊圖表查看更多詳細信息。然而，其資產負債表顯示，它持有5.576億美元現金，因此它實際上擁有2.498億美元的淨現金。

放大最新的資產負債表數據，我們可以看到，Altair Engineering有2.968億美元的債務在12個月內到期，超過12個月的債務有3.202億美元到期。作為抵消，它有5.576億美元的現金和1.499億美元的應收賬款在12個月內到期。因此，它實際上擁有9050萬美元的流動資產，而不是總負債。

這種情況表明，Altair Engineering的資產負債表看起來相當穩健，其總負債與流動資產大致相同。因此，儘管很難想象這家市值81.1億美元的公司正在苦苦掙扎，但我們仍認為值得監控其資產負債表。簡而言之，Altair Engineering擁有淨現金，因此可以公平地説，它沒有沉重的債務負擔！

也很高興看到，儘管去年息税前利潤線出現虧損，但Altair Engineering在過去12個月里扭虧為盈，交付和息税前利潤為1500萬美元。毫無疑問，我們從資產負債表中瞭解到的債務最多。但最重要的是，未來的收益將決定Altair Engineering未來保持健康資產負債表的能力。因此，如果你想看看專業人士的想法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

最后，一家公司只能用冷硬現金償還債務，而不是會計利潤。Altair Engineering的資產負債表上可能有淨現金，但看看該業務將息税前收益(EBIT)轉換為自由現金流的情況仍很有趣，因為這將影響其對債務的需求和管理債務的能力。對於任何股東來説，令人高興的是，去年Altair Engineering實際上產生了比息税前利潤更多的自由現金流。這種強大的搖錢樹就像一隻穿着大黃蜂西裝的小狗一樣温暖着我們的心。

雖然我們同情那些對債務感到擔憂的投資者，但您應該記住，Altair Engineering擁有2.498億美元的淨現金，以及比負債更多的流動資產。它給我們留下了深刻的印象，自由現金流為1.3億美元，佔其息税前利潤的878%。那麼，牛郎星工程公司的債務是一種風險嗎？但在我們看來並非如此。毫無疑問，我們從資產負債表中瞭解到的債務最多。但歸根結底，每家公司都可能包含存在於資產負債表之外的風險。為此，你應該意識到我們在牛郎星工程公司發現的兩個警告信號。

歸根結底，關注那些沒有淨債務的公司往往更好。你可以訪問我們的這類公司的特別名單(都有利潤增長的記錄)。這是免費的。

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