Augmedix（納斯達克股票代碼：AUGX）的資產負債表是否健康？

伯克希爾哈撒韋公司查理·芒格（Charlie Munger）支持的外部基金經理李魯直言不諱地表示，「最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。」「當你檢查公司的風險有多大時，考慮公司的資產負債表是很自然的，因為當企業倒閉時通常會涉及債務。與許多其他公司一樣，Augmedix，Inc.（納斯達克股票代碼：AUGX）利用債務。但真正的問題是這筆債務是否會讓公司面臨風險。

債務可以幫助企業，直到企業難以償還債務，無論是用新資本還是自由現金流。如果情況變得非常糟糕，貸方可以控制業務。然而，更常見（但成本仍然很高）的情況是，公司必須以低價發行股票，永久稀釋股東，以支撐其資產負債表。不過，通過取代稀釋，債務對於需要資本以高回報率投資增長的企業來説可能是一個非常好的工具。考慮公司債務水平的第一步是將其現金和債務放在一起考慮。

如下圖所示，截至2024年3月，Augmedix的債務為2050萬美元，與前一年大致相同。您可以單擊圖表以獲取更多詳細信息。但它還有3730萬美元現金來抵消這一損失，這意味着它擁有1680萬美元的淨現金。

從最近的資產負債表中我們可以看到，Augmedix一年內到期的負債為2，450萬美元，此后到期的負債為1，730萬美元。抵消這一影響的是，該公司擁有3730萬美元的現金和998萬美元的應收賬款，這些應收賬款在12個月內到期。因此，它的流動資產比總負債多550萬美元。

這種短期流動性表明Augmedix可能可以輕松償還債務，因為其資產負債表遠未捉襟見肘。簡而言之，Augmedix的現金多於債務這一事實可以説是一個很好的跡象，表明它能夠安全地管理其債務。毫無疑問，我們從資產負債表中瞭解債務最多。但最終決定Augmedix未來維持健康資產負債表的能力的是未來的盈利。因此，如果你想看看專業人士的想法，你可能會發現這個關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

Augmedix在12個月內報告收入為4900萬美元，增幅為45%，儘管該公司沒有報告任何息税前盈利。如果幸運的話，該公司將能夠通過增長實現盈利。

我們毫不懷疑，虧損公司總體上比盈利公司風險更高。説實話，去年Augmedix出現了息税前利潤（EBIT）損失。同期，該公司的自由現金淨流出為2100萬美元，會計損失為2000萬美元。但至少它的資產負債表上有1680萬美元可用於短期增長。Augmedix的收入增長在過去一年中表現出色，因此它很可能在適當的時候實現盈利。通過在這些利潤之前進行投資，股東們承擔了更多的風險，希望獲得更大的回報。毫無疑問，我們從資產負債表中瞭解債務最多。但最終，每家公司都可以遏制資產負債表之外存在的風險。我們通過Augmedix發現了5個警告信號（至少有2個不應忽視），瞭解它們應該成為您投資過程的一部分。

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