本周前瞻：期金面臨2400關鍵支撐，本周將迎美國GDP和PCE雙重考驗

　　來源：匯通網

　　黃金市場上周再次在關鍵時刻結束，測試每盎司 2400 美元的關鍵支撐位。

　　上周金價開盤走強，併成功衝高至每盎司 2480 美元以上的新高。然而，隨着市場回吐所有漲幅，金價三周來首次收跌，看漲勢頭迅速消退。

　　8 月份黃金期貨上周五收報 2402.80 美元，當日下跌 1.84%，較前一周下跌 0.5%。

　　Forex高級策略師JamesStanley在接受KitcoNews採訪時表示，由於價格看起來超買，這種回調是合理的。他補充説，2500美元是另一個關鍵的心理水平，風險回報狀況不平衡。

　　「目前，我們需要看看 2400 美元能否守住，但我們沒有足夠的信息。如果能守住，這將為黃金提供強有力的看漲理由，」他説。「我仍然看好黃金，因為其價格走勢受到強勁基本面的支撐。」

　　Stanley 表示，儘管 2400 美元是近期的底線，但金價需要跌破 2300 美元/盎司的支撐位才能削弱市場的看漲情緒。

　　道明證券 （TD Securities） 的大宗商品分析師也認為，由於投資者在創下歷史新高后獲利了結，短期內價格可能下跌。

（COMEX黃金期貨主力合約日線圖，來源：易匯通）

　　分析師在上周五的一份報告中表示：「我們重申，頭寸風險幾個月來首次不對稱地偏向下行。」「CTA 現在可能會在接下來的幾個交易日內拋售，即使是在大幅上漲的情況下。事實上，資產波動性的上升最有可能給趨勢跟蹤算法帶來痛苦。我們對資金流的分析表明，黃金的下行窗口已經打開，黃金牛市可能即將暫停。」

　　FxPro 高級市場分析師 Alex Kuptsikevich 表示，黃金和美國股市同步回調對貴金屬來説並不是好兆頭。

　　「創下新高后回調是近幾個月黃金的典型模式，5 月、4 月、3 月和 12 月也出現過類似的回落。高點之后是回調，回調在大約兩周內消退，導致價格穩定並重新上漲，」他説。「然而，牛市不會永遠持續下去，交易員應該留意這種看漲趨勢逆轉的跡象。

　　Kuptsikevich 補充道，「未來一周可能會決定未來幾個月的勢頭。如果未來一周跌幅超過 3% 可能會重複 2020 年和 2022 年的模式，並經歷長達六個月以上的長期調整。最令人擔憂的是 2011 年模式的重演，當時黃金價格在 1921 美元的高點之后，四周內下跌了 20%。這一峰值直到九年后才被改寫，從全球峰值到全球谷底，每盎司黃金的價值幾乎減半，下跌了四年多」。

　　除了黃金的技術前景外，投資者還將關注基本經濟數據，因為未來一周將公佈關鍵的通脹數據。

　　分析師指出，黃金目前與利率預期有很強的相關性，黃金漲至歷史新高與美聯儲將在9月啟動寬松周期的預期不謀而合。

　　根據芝加哥商品交易所的美聯儲觀察工具，市場預計夏季末降息的可能性超過 90%。

　　Stanley 表示，唯一可能破壞黃金上漲趨勢的因素是通脹上升，這將導致投資者質疑可能的降息。儘管這種情況不太可能發生，但他表示這仍然存在風險。

　　拜羅伊特大學經濟學名譽教授、《BOOM & BUST》報告出版人 Thorsten Polleit 最近在接受 Kitco News 採訪時表示，由於貨幣供應量下降，他預計通脹壓力將繼續緩解，從而為美聯儲提供降息空間。

　　投資者要等到周五才能看到 6 月份的核心個人消費支出指數。上個月，美聯儲首選的通脹指標顯示通脹率上升了 2.6%。

　　除了關鍵的通脹數據外，市場還將首先關注第二季度的國內生產總值。

　　央行活動方面，加拿大央行將於周三公佈貨幣政策決定。經濟學家認為，通脹數據走弱為央行降息提供了空間。

　　本周值得關注的經濟數據

　　周一：中國7月五年期貸款市場報價利率

　　周二：美國6月成屋銷售年化總數

　　周三：加拿大央行貨幣政策決定、美國7月SPGI製造業PMI初值、美國6月季調后新屋銷售年化總數（萬戶）

周四：美國第二季度實際GDP年化季率初值（%）、美國截至7月20日當周初請失業金人數（萬）、美國6月耐用品訂單月率初值（%）

　　周五： 美國6月個人支出月率、美國6月PCE物價指數年率（%）