縱觀GameFi歷史發展 未來如何孕育新的輝煌？

作者：Trustless Labs

自 2015 年 7 月 30 日以太坊主網推出以來，正式宣告Web3時代的來臨。以太坊主網的智能合約部署功能支持了 DAPPs（去中心化應用）的設計和運行。在此基礎上，涌現了一大批熱門 DeFi（去中心化金融），如 Uniswap 通過自動化做市商實現 DEX（去中心化交易所）、MakerDAO 實現合約借貸。這些 DeFi 以高投資回報、公開透明、隱蔽性強、完全開放等特點吸引了大量熱錢涌進。DeFi 賽道總市值也自 2015 年的 0.5 億美元增長至 2023 年的 1000 億美元。

在 DeFi 蓬勃發展的同時，資本開始不斷探索去中心金融與其他領域聯合發展的可結合性。在這期間，NFT 市場迎來大爆發。2017 年，CryptoKitties（加密貓）——一個基於以太坊的 NFT 項目，玩家可以購買、繁殖和交易數字貓咪，引起廣泛關注，而這一項目往往也被視為 NFT 爆發的起點。NFT 市場總市值自 2018 年的幾百萬美元上漲至 2023 年的 80 億美元。

如果説 DeFi 為加密市場帶來了源源不斷的資金，那麼 NFT 則將區塊鏈的視線引向娛樂和遊戲，兩者共同作用之下，為區塊鏈遊戲的發展提供了一片沃土，在此之下，結合 DeFi 和區塊鏈遊戲概念的 GameFi 開始嶄露頭角。

2019 年下半年，MixMarvel 首席戰略官 Mary Ma 首次提出了 GameFi 的概念——「遊戲化金融」和「全新遊戲化商業」。這一概念結合了遊戲和金融的元素，旨在通過區塊鏈技術為遊戲產業引入新的商業模式和經濟體系。在 Mary Ma 的觀點中，未來的遊戲不僅是娛樂工具，還可以成為金融工具。通過區塊鏈技術，遊戲中的虛擬物品可以變成有價值的數字資產，玩家可以通過遊戲獲取、交易和增值這些資產。這種模式下，遊戲公司和玩家可以在一個去中心化的環境中共同參與經濟活動，實現互利共贏。

然而，由於當時區塊鏈技術和其應用範式還不夠成熟，GameFi 的概念並未立即引發廣泛關注和應用。

2020 年 9 月，Yearn.finance 的創始人 Andre Cronje 在一次演講和公開聲明中，詳細闡述了他對 GameFi 的理解和展望，憑藉着 Andre Cronje 在 DeFi 行業的權威性，GameFi 概念開始真正進入大眾視野。而 Andre Cronje 對於 GameFi 的許多觀點，也明瞭 GameFi 未來的發展方向。

在 Andre Cronje 的觀念中，DeFi 行業處於「TradeFi」（貿易金融）階段，用户的資金主要用於交易、質押和借貸等操作，未能體現加密貨幣相對傳統金融的區別。而 GameFi 將會作為未來 DeFi 的發展方向，用户資金不僅僅可以用於金融交易，還會在虛擬遊戲世界中存在實際應用價值，用户可以在虛擬遊戲世界的活動中獲取豐厚的代幣回報，而這將和現實生活的工作類似。

自此，GameFi 領域開始迎來第一波增長！

GameFi 是一種結合 DeFi、NFT 和 Blockchain Game（鏈遊）的區塊鏈技術，將遊戲的資產與部分邏輯運行在區塊鏈的智能合約中，並由 DAO（去中心化自治組織）組織負責管理遊戲生態發展，以保證用户對遊戲中資產的所有權和對遊戲的治理權；GameFi 注重構建完整金融系統，支持使用遊戲原生代幣進行道具交易等活動。用户可以通過遊戲賺取代幣收益，共享遊戲發展的利益。

在傳統遊戲中，道具和皮膚等物品具有一定價值，這早已成為共識。CSGO 在 2018 年至 2023 年的道具平均年度銷售總額高於 4.2 億美元，並逐年增長；英雄聯盟的皮膚道具年度銷售額從 2018 年的 14 億美元增長至 2023 年的 25 億美元；王者榮耀皮膚道具年度銷售額在 2023 年甚至達到誇張的 27.4 億美元。無論在國內還是海外，遊戲道具都具有廣闊的市場空間。

然而由於道具的交易往往損害遊戲出版商的利潤、並因其金融屬性觸碰某些國家地區的法律紅線，一直以來遊戲廠商對於遊戲道具交易往往採取兩種策略，其一是如 CSGO 聯合 Steam 壟斷道具交易市場，收取較高的交易費用，其二則是英雄聯盟、王者榮耀等採取無限量道具供應，統一道具購買渠道，嚴格禁止遊戲賬號交易。

正是因為遊戲廠商和地方法規的禁止，遊戲道具的黑市售賣成為一門利潤極高的生意。在一定限度內，隨着遊戲廠商和地方法規對黑市交易的打擊力度增大，黑市道具供應線左移，售賣利潤增大。

通過區塊鏈技術構建的 GameFi，天然具有 DeFi 屬性，可以完美解決目前遊戲廠商壟斷、黑市橫行的局面。GameFi 既是一個遊戲，又是一個市場，遊戲皮膚和道具以 NFT 的形式存在，一切交易都將遵循市場應有的規律並儘可能保持透明。

除此之外，通過 DAO 治理遊戲發展，讓所有玩家共享遊戲的治理權力也是 GameFi 的一大特色。當下遊戲廠商常常爲了提高銷售額而暗箱操作抽獎概率和對某些過去高價的遊戲道具進行降價售賣損害已購玩家的利益。玩家對於這些舉措的抗議也難以集中，往往被這些科技巨頭通過流量控制的方式掩蓋。DAO 治理舉措可以粉碎當下遊戲廠商絕對話語權的局面，用户不用再時時刻刻擔心遊戲朝着對用户不利的方向發展，享受遊戲發展帶來的整體經濟效益提升。

縱觀遊戲發展歷程，往往以計算機技術提升、硬件升級、遊戲理念創新為重要因素。

過去遊戲的發展主要依靠計算機技術提升、硬件升級、遊戲理念創新三大要素，如今 GameFi 是 DeFi 和 NFT 的強強聯手，代表着區塊鏈最前沿最有趣的技術之一；更是計算機和金融學科的交叉融合，擁有新穎的「play-to-earn」遊戲理念；同時為金融市場研究提供範例；可以説 GameFi 完美符合遊戲發展歷程中三大要素中的兩點，順應了遊戲發展歷史。

而 GameFi 在近幾年發展飛速，提出新穎的概念和設計，誕生了許多的頂級項目。

GameFi 的爆火也帶動了元宇宙的概念，元宇宙的本質是構建一個由 AR(增強現實)、VR(虛擬現實及時)實現的虛擬共享空間，結合區塊鏈等去中心化技術，不僅僅涵蓋遊戲，也包括生活中的方方面面。而 GameFi 自由的生態建設方式讓其在許多場景下成為元宇宙的代名詞。在 2021 至 2022 兩年中，許多傳統科技公司開始介入 GameFi 和元宇宙概念。

GameFi 整體市值也自 2018 年的 2 億美元上升至 2023 年的 245.2 億美元，其中 2020 至 2021 增長率高達 733.3% 。

雖然 GameFi 目前可能面臨一些問題，但由於傳統科技公司的大力介入和技術的逐步成熟，未來依然有無限可能。

GameFi 本身是 DeFi+NFT+Blockchain Game 的組合，既使原來枯燥的 DeFi 變得生動，又讓無應用場景的 NFT 技術有了落地機會，同時 GameFi 的治理模式還為 DAO 組織的實施提供了契機。結合當下元宇宙等爆火概念，AR 和 VR 也有望成為 GameFi 3A大作的一部分。因此，GameFi 是一個將區塊鏈技術深度應用並接軌虛擬技術的一大應用領域。

金融特性是 GameFi 與 Blockchain Game 的最大區別，Blockchain Game 往往只注重利用區塊鏈技術提升遊戲透明性、公平性和資產所有權，而 GameFi 側重將完整金融體系引入遊戲中，打造包含金融屬性的 Blockchain Game。所以 Blockchain Game 可以是簡單的區快鏈應用遊戲，而 GameFi 必然包括涵蓋金融功能和經濟體系。

將金融體系引入遊戲並非是 GameFi 獨創，部分傳統遊戲早已具備複雜的金融系統，證明這項舉措是可行的。MMORPG（大型多人在線角色扮演）遊戲《EVE Online》（星戰前夜）以其複雜的金融系統著稱，遊戲中模擬了真實世界的市場，包含生產、貿易、戰鬥資源管理等部分，有超過 40000 種物品，玩家可以開採礦產、製造商品、建立公司和聯盟，甚至進行市場操縱等行為。《EVE Online》開發商 CCP Game 僱傭經濟學家 Eyjólfur Guðmundsson 研究遊戲內的經濟運作機理，並及時調控龐大的市場，防止市場崩潰。

目前 GameFi 的金融體系複雜程度雖然遠比不上《EVE Online》、《World of Warcraft》(魔獸世界)、《Second Life》(二次人生)等老牌遊戲，但其去中心化特性註定了 GameFi 玩家對資產的所有權，無需承擔信任遊戲廠商的風險。

單一的 GameFi 可能面臨用户數量少、活躍度低、資金不穩定等問題，跨鏈資產互通與多平臺操作或許可以改善這一問題。每一個 GameFi 都是一個經濟體，當 GameFi 之間相互連通時，就可以構成一個大型的經濟市場，而這需要跨鏈、跨平臺兼容、數據同步和一致性、去中心化賬户管理等技術的綜合應用。

一個統一有效的金融大循環，不僅可以提高循環內資金的流動性，甚至正如 Andre Cronje 所期望般，有望成為未來 DeFi 發展的方向。除此之外，GameFi 金融循環將模擬現實世界中各國家和地區之間的金融行為，為經濟學的進一步研究提供範例。

受益於 GameFi 在 2021 年的井噴式爆發，元宇宙概念一度佔據 A 股和美股熱門。在此期間，打着元宇宙概念的欺詐事件層出不窮。在此背景下，GameFi 逐漸被寄予承接元宇宙概念的希望。

與此同時，關聯元宇宙的 AR、VR 技術開始蓬勃發展， 2023 年全球 AR、VR 市場規模已超過 700 億美元，並預計在 2030 年突破 4000 億美元。

許多項目開始致力於區塊鏈與 AR、VR 技術融合的底層實現，為未來 GameFi 結合 AR、VR 技術，將《頭號玩家》照進現實成為可能。

面對虛擬市場未來如此需求，GameFi 結合 AR、VR 技術打造新一代的3A大作，已逐漸成為共識。

2017 年 11 月 28 日，CryptoKitties（加密貓或謎戀貓）登入以太坊區塊鏈，成為第一個現象級 DAPP，它的出現向用户證明了以太坊並不僅只有代幣發行，還有簡單有趣的 NFT 遊戲。加密貓提供了一系列的創新的遊戲玩法。

加密貓開創性的玩法和較高的收益預期迅速吸引了投機者們的目光，其中一隻名為「Dragon」的貓咪以 600 ETH（約 17 萬美元）的價格出售，創下歷史性記錄。而加密貓項目也從原公司 Axiom Zen 遊戲工作室分離並獲取a16z和 usv 兩家頂級風投公司 1200 萬美元的投資。

截止至 2024 年，加密貓項目進行超過 70 萬筆交易，總交易量達 67, 818 ETH，相當於約 1.15 億美元。然而自 2018 年中期以來加密貓項目交易額出現斷崖式下跌，目前已完全脱離市場熱點。

雖然加密貓項目的本意並非是龐氏騙局，而是希望通過 NFT 遊戲為以太坊未來發展探索更多渠道，卻也造成了非常嚴重的經濟泡沫。

加密貓的風靡一時掀起了早期 Blockchain 的爆發，然而這些 Blockchain 大部分並不存在任何創新點，其中最為知名的項目當屬 Fomo 3D。Fomo 3D是一個機制簡單的博傻遊戲，主要包含四種類型的玩法。核心機制為奪寶，並以戰隊分紅機制、推薦獎勵機制和幸運糖果機制配合，增加收益性。

其中奪寶機制針對賭徒，在 Fomo 3D之中，每一整局遊戲都包含了 24 小時的倒計時，而在倒計時之中，玩家花費以太坊購買遊戲中的 Token——「Key」，每當有玩家購買「Key」，倒計時便會增加 90 秒（超過 24 小時則不再增加）。最終，誰成為 24 小時倒計時結束時，最后一個買入大於等於 1 數量「Key」的玩家，便能拿走獎池中 48% 的獎金。爲了保證這個一整局遊戲能夠結束，Fomo 3D會對「Key」的價格進行不斷的動態調整，每一次購買「Key」之后，之后的人需要花費更高的價格來購買，久而久之，隨着玩家參與的成本上漲，就存在倒計時的速度快於 90 秒增速的情形，最終結束遊戲。

顯而易見，Fomo 3D是典型的資金盤遊戲，每一個人都妄想成為最后的贏家，而大部分人都將血本無歸。

像 Fomo 3D般的資金盤 Blockchain Game 是 GameFi 1.0 時期的常態，幾乎都是拆東牆補西牆的龐氏騙局，從新用户身上吸血，將獎勵發放給老用户，高回報率之下的脆弱平衡非常容易受到如本幣拋售、熱度褪去、新用户減少等因素影響而崩潰。並且這些 Blockchain Game 就趣味性而言，完全無法與傳統遊戲媲美。因此從本質上看，這一時期的 Blockchain Game 不存在完整的金融系統，不能被稱為 GameFi。

GameFi 2.0 時代是 GameFi 概念蓬勃發展的階段，從「play-to-earn」到「x-to-earn」，一步步擴展 Blockchain 的金融體系，將社區、交易、戰鬥、市場等金融要素逐步引入 GameFi 中。

與過去的所有 Blockchain Game 不同，Axie Infinity 第一次將「play-to-earn」概念與複雜的金融機制相結合，創造了一個充滿吸引力的 NFT 生物世界，玩家可以在遊戲內收集、繁殖、戰鬥和交易名為 Axie 的精靈。

在 Axie Classic 版本中，用户需要通過購買 3 只 Axie 開始戰鬥或繁殖，每一隻 Axie 都是獨一無二的，並完全屬於玩家個人財產。Axie 誕生時被賦予了隨機分配的屬性傾向，包含血量、技能、速度和士氣等，Axie 還具有不同的種族屬性，在戰鬥時可以提供某些剋制關係。Axie 具體的遊戲規則有很多細節之處，這里不過多贅述。

Axie Infinity 代幣治理模式為雙幣治理，其中 AXS 作為治理代幣，SLP 為遊戲代幣。

AXS 作用

SLP 作用

獨特的獎學金機制

Axie Infinity 擁有獨特的獎學金機制，Axie 持有者可以將 Axie 借出給學徒，學徒通過 Axie 進行戰鬥獲取 SLP，而持有者可以收穫收益分成。在這一機制下，勤奮且熟悉遊戲規則的玩家可以零門檻進入遊戲，源源不斷地賺取 AXS 和 SLP 並壯大 Axie 團隊。疫情期間，大量菲律賓百姓通過 Axie 遊戲維持基礎生活，這也是迄今為止少有的區塊鏈項目真正改善百姓生活的案例。

而 Axie Infinity 的創造性成就也反應在項目的 MAU（月活躍用户）、交易量和收入上， 2021 年 8 月 Axie Infinity 總交易量超過 20 億美元，月收入達到 3.64 億美元，首次超過《王者榮耀》；同年年底月活躍用户數量達到 200 萬以上。

雖然 Axie Infinity 在 GameFi 發展中具有開創性的突破，也依然受到經濟泡沫和整體市場下行的影響。其活躍用户數量從 2021 年最高 270 萬下降至 2023 年的 40 萬，目前月用户數量僅有 10 萬左右，其交易額也從 2021 年的 40 億美元下降至 2023 年的 2 億美元。

縱使 Axie Infinity 經歷了巨大的經濟泡沫，但這款遊戲承受住了動盪並至今依舊保持 GameFi 中的龍頭地位。在過去 30 天里，Axie 的交易數量多達 387, 232 只，銷售額高達 1083.3 ETH，約 400 萬美元，這對於一個走過六年的遊戲而言是非常不錯的數據。

Axie Infinity 首次通過「play-to-earn」模式實踐了 GameFi 的理念和模式，並通過 PEP、PVP 模式成功吸引了真正喜歡這款遊戲的人，是 GameFi 中的成功典範。

如果説 Axie Infinity 是 GameFi 中的休閒款，那麼 The Sandbox 絕對是其中的鴻篇鉅製。The Sandbox 源自兩款熱門沙盒遊戲《Sandbox》和《Sandbox Evolution》,兩者在 iOS 和 Android 系統下載量總計超過 4000 萬。2018 年發行商 Pixowl 決定將這種成功的用户生成內容遊戲 IP 和龐大的創作者社區從移動設備引入區塊鏈生態系統，通過 NFT 向創作者提供真實的知識產權，並以代幣的形式獎勵其對社區的貢獻。於是 The Sandbox 這一偉大作品應運而生。

從技術層面：The Sandbox 繼承了過去沙盒遊戲 UGC（用户生產內容的生態系統）模式，並提供 VoxEdit、MakeTPlace、Game Maker 三個集成功能為用户提供全面的設計體驗，同時支持通過區塊鏈和智能合約為設計成功提供版權保護。

從代幣模型層面：The Sandbox 提供三種 Token 確保遊戲內的經濟循環，分別是 SAND、LAND 和 ASSETS（素材資產）。

The Sandbox 以強大的 IP 效應、新穎的遊戲理念和自由開放的金融體系，受到資本的極力追捧。2018 年，Animoca Brands 收購 Pixowl，並對 The Sandbox 開發提供長期幫助；2019 年，The Sandbox 獲得 Hashed 領投的 250 萬美元種子輪融資；2020 年，The Sandbox 在 A 輪融資中從 True Global Ventures、Square Enix 等機構籌集 300 萬美元；2021 年。The Sandbox 區別與劣質 Blockchain Game 的強大生態被軟銀發掘，在 B 輪融資中獲得由軟銀領投的 9300 萬美元。

而 The Sandbox 也沒有辜負各大投資機構的期待，自 LAND 開始售賣以來，平均價格不斷上升，如今在 NFT 交易所 OpenSea 上地板價格依然高達 0.12 ETH。

除此之外，許多核心位置的 LAND 被以天價售出。2021 年 11 月，虛擬房地產投資公司 Republic Realm 在 The Sandbox 中以 430 萬美元購買了一塊虛擬土地，次月 Snoop Dogg 的臨近 LAND 被以約 45 萬美元價格出售。

The Sandbox 在 ICO 以來市值發生較大波動，最高點達到 68 億美元，目前仍高達 7 億美元，對 The Sandbox 進行投資的風投公司所獲得的利潤難以估量。

總體而言，The Sandbox 的出現為傳統 IP 與區塊鏈技術的結合提供了範例，也展現了高質量 GameFi 具有的強大財富聚集效應。

近期，Not、Hamster 等 Telegram 小遊戲爆火，只需要在屏幕前動動手指就可以獲取代幣。這樣簡單的操作造就其社區的病毒式發展，在短期內可以達到上千萬的用户參與。Not 遊戲自 2024 年 1 月上線以來，參與人數超過 3000 萬，日均活躍量高達 500 萬，隨后 Notcoin 也成功在幣安在內的多家交易所 ICO， 7 日內漲幅超過 400% 。

然而這些遊戲本身搭建在 Telegram 上，僅可被稱為 Mini Game，並不具有完備的金融系統，在 IP 效應和可玩性等方面十分欠缺，可以説它們的熱度幾乎全靠着「公平發射」這一理念支撐。與類似的微信小遊戲不同，Telegram 上的 Mini Game 不受平臺限制，其獲取的利益可看作Web2向Web3的延伸利益。

遊戲形式多樣但市場仍是一片藍海

2023 至 2024 年是 GameFi 在遊戲形式上發展迅速的兩年，目前主要涵蓋 Farming/Mining Game（農場挖礦遊戲）、Card Game（卡牌遊戲）、Move-to-earn Game（運動獎勵遊戲）、MMORPG（大型在線多人角色扮演）、Mataverse Game（元宇宙遊戲）、Auto Battles（自動戰鬥）等類型。

在 DAppradar 上，UAW（活躍用户數）排名第一的 GameFi Matr1x為 MMORPG 類型遊戲。在過去 30 天活躍用户數量高達 192 萬，流通市值卻僅有 4900 萬美元。當下市場熱點主要集中在 Layer 1、Layer 2 建設等基礎領域，而 GameFi 偏向技術綜合應用，隨着基礎領域得突破，依然有機會迎來二次爆發。

全鏈上游戲

全鏈上游戲將遊戲的所有邏輯、數據和資產都運行和存儲在區塊鏈上的遊戲模式。在 GameFi 1.0 至 GameFi 2.0 時期，大部分遊戲都僅有資產或部分邏輯上鍊，全鏈上游戲則強調完全去中心化和透明化，可以完美規避遊戲外掛等問題。Autonomous World（自治世界）可以看作全鏈上游戲的一大表現，基於區塊鏈技術構建虛擬世界，使整個世界的規則和操作可監查，GameFi 未來發展的目標必然是全鏈上游戲。

GameFi+？

在當下市場，單一的 GameFi 難以獲得市場青睞，而與 AI、物聯網等結合也許是當下破局之路。一系列 GameFi+AI 項目如 colony、Nimnetwork、Futureverse、Palio、Ultiverse 等紛紛打破僵局。其中 Palio 獲取 Binance Labs 投資的 1500 萬美元，用於發展和集成 AI 技術，展現了各大 VC 對 GameFi+AI 項目的認可和追捧。除此之外，GameFi 與物聯網、雲計算等熱點結合也是一大發展途徑。

從技術、IP 效應和可玩性角度

Axie Infinity 借鑑遊戲《精靈寶可夢》在區塊鏈上開發寵物戰鬥遊戲、The Sandbox 則是《Sand》和《Sand Evolution》的區塊鏈遷移，足以説明傳統 IP 在區塊鏈中有着無限的發展潛力。雖然 Axie Infinity 和 The Sandbox 都經歷了嚴重的經濟泡沫，但目前市值依然高達 8 億美元和 7 億美元，也證明其項目具有吸引真實用户的能力。

除此之外，不少遊戲公司計劃在經典遊戲中引入區塊鏈技術。

在傳統遊戲領域中，MOBA 遊戲如英雄聯盟、王者榮耀的出現往往代表着遊戲發展進入巔峰階段。在 GameFi 領域，當下的破局方法是打造一個具有高度可玩性、包含完整金融體系的遊戲。誰能率先將出色的遊戲 IP 引入，誰就有機會獲得先發優勢。

責任編輯：張靖笛