南北水 | 南水拋售茅臺超3億元，北水再加倉騰訊超4億港元

7月23日，北上資金淨賣出A股41.83億元。其中，滬股通淨賣出10.30億元，深股通淨賣出31.53億元。

前十大成交股中，淨賣出額居前三的是貴州茅臺、五糧液、中際旭創分別遭淨賣出3.36億元、2.7億元、2.27億元。

比亞迪、寒武紀、農業銀行分別獲淨買入4.1億元、2.57億元、2.54億元。

今日，南下資金淨買入港股0.94億元。其中，港股通（滬）淨買入1.63億港元，港股通（深）淨賣出6829.56萬港元。

淨買入騰訊4.3億、工商銀行2.33億、小米1.97億、中海油1.37億、建設銀行1.05億；淨賣出盈富基金16.6億。

據統計，南下資金已連續7日淨買入騰訊，共計62.6406億港元。

南水關注個股

貴州茅臺、五糧液：消息面上，白酒分析師稱，2024Q2預計茅臺收入增長13%，利潤增長15%以下；預計五糧液收入和利潤增速近10%。

中際旭創：中信建投證券研報指，上半年中際旭創淨利潤保持高速增長，按照預告中值，上半年公司歸母淨利潤為23.25億元，同比增長279%。2024上半年公司目前的主力產品800G/400G光模塊年實現快速增長，公司產品結構持續優化，高端產品的銷售收入佔比高，帶動公司營業收入和淨利潤大幅增長。

寒武紀：中信證券分析師徐濤、王子源表示，自2022年以來，美國針對中國半導體限制一再加碼，目前美國針對中國半導體產業限制的加碼力度逐漸減弱，且國內對此已經做了提前準備，因此預計對半導體產業的影響效果將邊際遞減。建議持續關注國內設備、零部件和材料企業在「卡脖子」領域的新品佈局和先進產能帶來的訂單增量。外部限制之下，半導體設備國產化率有望快速提升，持續看好國內半導體設備公司近幾年的訂單高速增長。

農業銀行：中泰證券發佈研報稱，降息符合預期，LPR掛鉤7天OMO，利率市場化進一步深化。本次LPR調降10bp對銀行2024年息差影響1bp左右，對營收和税前利潤分別影響0.5pcts/1.1pcts。從近期LPR以及存款利率的調整來看：央行每下調LPR兩次，接着大行就會下調掛牌存款利率兩次，而今年初以來已降息兩輪，新一輪存款利率調降可期。銀行股具有穩健和防禦性、同時兼具高股息和國有金融機構的投資屬性；投資面角度對銀行股行情有強支撐，同時銀行基本面穩健。優質城農商行的基本面確定性大，選擇估值便宜的城農商行。

北水關注個股

騰訊：野村發表報告，維持騰訊控股「買入」的投資評級及467港元目標價不變。野村預計，騰訊第二財季盈利將優於預期。該行估計騰訊的非公認會計准則（non—GAAP）每股盈利將穩健增長（年增長34%）。

工商銀行：華福證券認為，今年以來銀行板塊的行情有三方面的驅動因素。一是股息率選股邏輯在板塊內的擴散，高股息策略從國有行擴散到中小行。二是地產政策的放松。三是市場對於銀行淨息差下行斜率放緩以及基本面即將見底的期待。展望未來，銀行板塊要更多檢驗前期政策的效果以及未來基本面的走勢。

小米：高盛發表研究報告指，上調小米今年次季及2024年至2026年的收入預測2%至3%，以反映物聯網及智能電動車的長期銷售增長預期更穩健。該行亦上調小米2024年至2026年的純利預測1%至4%，主要因為電動車虧損較少及利潤較高的服務和車用物聯網銷售的新措施。

該行料，小米的智能手機毛利率在今年次季以及今明兩年分別錄得13.4%、13.7%及13.2%，亦料小米或可以保持其在人工智能驅動的互動網領域的重要地位。該行亦提到，海外收入自今年首季恢復增長，並在2023年至2026年錄得年度複合增長率14%。高盛微升小米目標價由23港元上調至23.2港元，維持「買入」評級。

中海油：消息面上，中國海油此前公告，公司制定2024年度「提質增效重回報」行動方案，計劃全年股息支付率不低於40%，且全年股息絕對值不低於每股0.70港元（含税）。公司將在綜合考慮未來收益、資本要求、財務狀況、未來前景等因素的基礎上，保持股東回報政策的連續性和穩定性，為股東提供具有競爭力的分紅回報。