特斯拉股價、淨利雙崩！馬斯克繼續「畫餅」AI，這次能抄底嗎？

華盛資訊7月24日訊，特斯拉於周二美股盤后披露Q2財報，公司總營收同比增長2%至歷史新高的255億美元。

但公司利潤意外驟降45%，遠低於華爾街預期，核心原因來自「價格戰」導致的銷量及單車利潤持續縮水，本季度特斯拉汽車業務毛利率僅為14.6%，銷量44.4萬輛同比下滑4.8%。

不過值得注意的是，儘管汽車業務面臨挑戰，但本季度特斯拉儲能業務表現出色，收入超過30億美元同比翻倍，大幅高於分析師預期的23.6億。這一增長亮點在一定程度上緩解了整體業績的壓力。

馬斯克「畫餅」AI難落地，投資者失去耐心，特斯拉暴跌10%

事實上，市場對於特斯拉差勁的Q2季報已早有預期，儘管淨利潤下滑超乎預料，但特斯拉投資者最在意的並不是歷史數據，而是公司的「AI敍事」，特別是作為救命稻草的「Robotaxi」進展。

此前，大摩表示未來特斯拉的增長主要來自AI項目的執行力，公司68% 投資者把AI視為特斯拉未來一年股價的主要驅動力，僅有33%傾向於電動車。

特斯拉在Q2報告中強調稱，公司下一波增長將通過自動駕駛汽車和新車型的進步來實現。馬斯克也在隨后的電話會議中曝光了多項業務預期，其中包括：

• 萬衆矚目的「Robotaxi」被確認推迟至10月10日發佈
• 特斯拉平價車預計明年上半年交付
• FSD（自動駕駛）預計在年底正式登陸中國
• 擎天柱(Optimus)人形機器人預計於明年投產，2026年發售
• Cybertruck車型預計今年底盈利
• 詢問特斯拉是否應向xAI投資50億美元

截止發稿，特斯拉股價加速下跌逾10%。

在Robotaxi推迟及基本面惡化的雙重壓力下，馬斯克並未提供車輛銷售或有形財務目標的新具體信息，投資者開始變得失去耐心，或轉向跟純正的AI概念公司。

瑞銀建議績后拋售特斯拉！大行：擔憂和期待共存

瑞銀：特斯拉基本面艱難崎嶇，料投資者反應負面

瑞銀發表報告，指特斯拉股價因AI熱潮而上漲，有投資者期望第二季業績比預期的憂慮要好，但現實為當前業務可能使人認清事實，該行認為其當前基本面艱難崎嶇。在營業利潤和每股盈利上與市場預期相比，或存在一些雜音，但該行並不相信市場已經反映特斯拉重組造成的影響。

該行強調，特斯拉以支付成本推動銷量，汽車毛利率僅為14.6%，並會在本季繼續進行計劃，毛利率按季並沒有提升。特斯拉次季汽車監管信貸高達8.9億美元創紀錄，按年及按季均急升，並佔次季經營溢利約55%，以及自由現金流約66%。瑞銀料投資者會對特斯拉次季業績作負面反應，評級「沽售」，目標價197美元。

Seeking Alpha：對特斯拉未來非常樂觀和看好

Seeking Alpha對特斯拉未來非常樂觀和看好，該行強調：「特斯拉創造了季度記錄，尤其是在能源生產和存儲業務方面的營收環比增長84.34%，這有助於其業務多元化，因為汽車部門佔第二季度營收77.95%。」分析師提醒投資者，特斯拉的投資者們往往關注的重點不是特斯拉現在的業績如何，而是特斯拉的未來發展路徑。

招商證券：特斯拉Q2 業績不及預期，建議后續關注FSD和Robotaxi進展

招商證券發佈研報認為，特斯拉Q2利潤不及預期，收入略超預期，毛利率不及預期，汽車銷售毛利率13.9%，比此前擔憂的更低。不足14%的毛利率可能會限制特斯拉進一步降價的能力。建議后續關注 FSD V12.5 和 Robotaxi 的進展。

聚焦相關投資標的

特斯拉披露財報后股價表現不佳，還有哪些產業鏈相關概念股或受到影響？

以下是特斯拉相關ETF，投資者可點擊關注：

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。