【中原晨會0725】市場分析、河南專題研究

注：音頻如有歧義以正式研究報告爲準。

本期重點研報目錄

【中原策略】市場分析：軍工新能源行業領漲 A股震盪整理

【河南專題研究】河南資本市場月報（2024年第6期）

主要內容

【中原策略】

市場分析：軍工新能源行業領漲 A股震盪整理

周三A股市場衝高遇阻、小幅震盪整理，早盤股指低開后震盪上行，滬指盤中在2922點附近遭遇阻力，午后股指維持震盪，盤中銀行、風電設備、軍工以及石油等行業表現較好；半導體、汽車、遊戲以及軟件開發等行業表現較弱，滬指全天基本呈現小幅震盪的運行特徵。當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為12.48倍、27.02倍，處於近三年中位數以下水平，市場估值依然處於較低區域，適合中長期佈局。兩市周三成交金額6316億元，處於近三年日均成交量中位數區域下方。新國九條發佈，推動市場走向成熟，提振市場長期信心。基建、製造業投資保持增長，出口保持較高增長，有力支撐經濟企穩向好。金融數據增速略有回落。美國通脹繼續回落，強化美聯儲降息預期。國內市場有望企穩，未來股指總體預計將保持震盪格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者短線關注新能源、軍工、銀行以及通信服務等行業的投資機會。

風險提示：海外超預期衰退，影響國內經濟復甦進程；國內政策及經濟復甦進度不及預期；宏觀經濟超預期擾動；政策超預期變化；國際關係變化帶來經濟環境變化；海外宏觀流動性超預期收緊；海外波動加劇。

摘要選自中原證券研究所研究報告：《市場分析：軍工新能源行業領漲 A股震盪整理》

發佈日期：2024年7月24日

【河南專題研究】

河南資本市場月報（2024年第6期）

經濟運行情況：2024年上半年我國主要經濟指標保持韌性，但增速普遍在二季度出現邊際放緩，提振需求仍是關鍵。上半年河南省工業生產步伐加快、消費平穩修復、有效投資穩中有升，各項經濟指標均呈現加速增長態勢且優於全國平均水平，經濟動能不斷增強。根據中部六省公佈的上半年經濟數據，從經濟總量來看，河南省仍保持中部第一；從經濟增速來看，僅湖北和安徽兩省的經濟增速跑贏全國；細分指標來看，河南省經濟增勢在中部六省中較為突出。

宏觀政策跟蹤：2024年6月金融監管部門在完善市場機制、支持科創企業發展以及擴大制度型開放等方面出臺了系列政策。河南省政府在提振房地產市場、推進消費品以舊換新及設備更新以及促進科創、民營企業發展等方面出臺了系列政策。具體包括：調整住房公積金政策、《河南省推動工業領域設備更新實施方案》、《「科創鄭州」三年行動計劃（2024—2026年）》等；中部六省其他省份也發佈有關促消費、強產業的政策措施。

證券市場情況：6月份，河南指數跌4.88%，跑輸上證和滬深300兩大基準指數。當月，豫A股漲幅前3位是平高電氣（37.17%）、凱旺科技（34.02%）、三暉電氣（20.97%），豫H股漲幅前3位是升能集團（46.00%）、首控集團（28.79%）、建業新生活（26.50%）。

上市公司情況：6月當月，河南省上市公司退市1家，本年淨增0家A股上市公司。6月末，河南A、H股上市公司136家（A股111家、H股31家），A股總市值13728.69億元，較上月下降6.22%，規模全國排名第11位，中部六省第2位。

擬上市公司情況：截至6月底，河南省IPO審覈通過尚待發行公司僅有速達股份1家,目前狀態為證監會同意註冊。6月以來，河南5家申報企業更新審覈狀態，1家撤回終止、2家問詢、2家中止審查。目前，河南省4家IPO申報在審企業，合計擬融資規模為25.40億元。

投資建議：黨的二十屆三中全會審議通過《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》。根據《決定》，未來五年的重大改革舉措有五個特點：注重發揮經濟體制改革牽引作用、注重構建支持全面創新體制機制、注重全面改革、注重統籌發展和安全、注重加強黨對改革的領導。建議關注重點改革領域涉及的河南省上市公司。

風險提示：全球系統風險不確定性；經濟增長和業績不及預期；市場流動性風險。

摘要選自中原證券研究所研究報告：《河南資本市場月報（2024年第6期）》

發佈日期：2024年7月24日