美股「黑色星期三」崩跌萬億美元！現在該「抄底搏反彈」or「趁勢做空」？

華盛資訊7月25日訊，由於特斯拉、谷歌業績不及預期，引發市場對AI前景擔憂的連鎖反應。美股經歷慘烈「黑色星期三」，科技股聚集的納指100指數一夜蒸發萬億美元，狂瀉超3.6%，創2022年10月以來的最差表現。

值得注意的是，最能代表美股整體表現的標普500指數隔夜放量下跌2.31%，已完全跌破六月下旬建立的支撐平臺，且K線圖出現明顯「光腳陰線」，意味着空頭資金幾乎主導周三的美股交易。

隨着近期美股暴跌趨勢扭轉了上半年繁榮情緒，面對美股的全面轉勢，目前投資者應該「抄底搏反彈」or「轉向避險資產」or「趁機做空獲利」呢？一文帶你看懂。

一、該抄底嗎？大行料美股調整「遠未結束」，Q3或暴跌15%

參照當前「空頭反擊」的資金情緒環境，抄底待漲可能並不是一個好的選擇，美股或出現跟大幅度的回調。盈透證券最新觀點表示，即使近期回撤后，標普500指數今年仍上漲約14%，今年美股非理性繁榮仍然存在，預計Q3可能將出現高達10%至15%的回調。

此外，根據高盛集團交易部門的模型顯示，納斯達克100指數和標普500指數這兩個基準股指，在周三暴跌后都已突破觸發大宗商品交易顧問（CTA）賣出信號的門檻。如果股市持續下跌，這些基於規則的交易員可能會平倉329億美元的全球股票，其中79億美元將流出美國市場。即使市場扭轉頹勢，CTA仍準備拋售9.02億美元的美股。

高盛估計，如果空頭佔據主導，股市在未來一個月將繼續下跌，動量交易者可能會從全球股市撤出多達2190億美元的資金，其中671億美元將流出美國市場。

另一方面，從歷史上看，8月上半月是一年中最糟糕的兩周之一。高盛表示：「8月份是股票被動型基金和共同基金流出規模最大的月份。現在最重要的動態是，隨着買家彈盡糧絕，被動流入將停止。

二、避險情緒升溫！哪些資產逆勢上漲？

• 傳統防禦性股票&做多恐慌指數

周三美股傳統防禦板塊表現穩健，其中公用事業板塊為僅有上漲的標普500指數三大核心板塊之一，公用事業股主要由高股息股票所組成，能源板塊也小幅收高。

此外，恐慌指數VIX猛漲22.55%至18.04，創三個月新高，反映出投資者們在拋售恐慌之下紛紛買入看跌期權尋求對衝。（PS：該指數俗稱為華爾街「恐慌指數」，因為它衡量了對股市波動的保護需求）

• 避險資產：黃金、加密貨幣

黃金、加密貨幣等天然具有保值效應，在美股全面回調下，投資者尋求購入此類避險資產，以幫助他們管理投資組合風險。

高盛最新觀點表示，維持對金價的看漲立場，並預測到2025年金價將達到2700美元。

三、能否順勢做空獲利？該怎樣操作？

由於美股長期向牛，且本輪迴調還未出現技術性熊市信號。若做空美股需要各位投資者對市場敏感程度要求極高，同時需要操作細緻且注意風險控制。

在華爾街摸爬滾打30多年，高盛股票研究主管上周曾表示，AI泡沫破滅可能不會在近兩年到來，但是現在就開始做空英偉達等公司可能是危險的，甚至可以説是愚蠢的。因為做空一個正在膨脹的泡沫是多麼痛苦，市場總有辦法月復一月地上漲。

以下是港美股市場沽空投資工具，僅供各位投資者參考：

• 直接沽空

在港美股市場，許多股票是可以直接沽空的。特別是美股市場，大部分股票均可以做空。也就是説，當投資者認為股票將要下跌時，除了清倉拋光股票之外，還可以通過沽空股票來進行「高賣低買」，賺取股票下跌后的差價。

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• 通過期權沽空

期權可以分為兩種，即看漲期權（Call）和看跌期權（Put）。由於有買賣兩種動作，因此操作期權總共有4種方式，所代表的意義也就不一樣，如下圖：

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最后，各位聰明的投資者局的本輪美股下跌還有持續多久？回撤會有多大幅度？

你又會傾向在當前節點避險or抄底or做空呢？歡迎留言討論。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。