港股三大指數衝高回落 恆指半日漲0.17% 海爾智家(06690)漲4.67%

金吾財訊 | 港股三大指數衝高回落，截至午間收盤，恆指漲0.17%，國企指數跌0.07%，恆生科技指數漲0.66%。

藍籌中，海爾智家(06690)漲4.67%，京東集團(09618)漲3.63%，阿里健康(00241)漲2.86%。跌幅方面，中國聯通(00762)跌6.31%，攜程集團(09961)跌3.16%，中國移動(00941)跌3.14%。

板塊方面，家電股早盤集體衝高，TCL電子(01070)漲5.09%，海爾智家(06690)漲4.67%，海信家電(00921)漲3.89%，創維集團(00751)漲2.88%。國家發改委和財政部印發《關於加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》。其中提到，家電以舊換新政策：2級及以上能效或水效的8類家電產品給予以舊換新補貼，補貼標準為銷售價格的15%，1級及以上能效或水效的產品額外再給予5%的補貼。對此，交銀國際表示，自首輪家電支持性政策落實至今已過去約10-15年，與傳統白電和廚電的更換周期一致，因此市面上存在大量待釋放的更新換代需求。

電訊股走弱，截至發稿，中國聯通(00762)跌6.31%，中國電信(00728)跌4.5%，中國移動(00941)跌3.14%，中國通信服務(00552)和中信國際電訊(01883)跟跌。中金公司認為，年初以來領漲的高分紅風格近期也明顯回調，再度引發市場對高分紅因子是否「熄火」的討論。該行認為，1)近期看似高分紅板塊的回調未必都能「歸咎」到分紅因子本身上，更多與行業因素有關；2)高分紅因子在經歷了較大漲幅透支后，因為輪動出現一些回撤也是正常情況，提示股息率低於4%(港股低於5%)時暫時謹慎；3)在篩選高分紅時，需要重點關注盈利和分紅能力，而非簡單的股息率高低，因此那些穩定盈利、后續分紅能力較強的標的在近期波動中反而提供更好的佈局機會。該行續指，在短期海外降息交易下，受益於分母端邏輯的成長板塊可能有更高彈性，如半導體、汽車（含新能源）、媒體娛樂、軟件、生物科技等，相反高分紅可能階段跑輸，但這不改變整體配置格局。

個股方面， 粉筆(02469)漲3.56%。據盈喜公告，預期截至2024年6月30日止六個月錄得不少於16.1億元人民幣的收入，及錄得不少於2.55億元人民幣的淨利潤，相較截至2023年6月30日止六個月約8150萬元人民幣的淨利潤增長不少於212.9%。財務業績提升乃主要由於得益於始終堅定且長期以來對技術的投入，人工智能等在線技術在集團教師授課及課程產品的領先應用使得集團師資利用效率優勢日益體現，師均收入貢獻持續提升；技術賦能進一步提升經營效率，員工成本同比去年同期有所降低，預期截至2024年6月30日止六個月的整體毛利率及淨利率較去年同期有所上升；及截至2024年6月30日止六個月，集團根據不同歸屬服務期確認的股份支付大幅減少。

東方甄選(01797)跌20.97%。7月25日，董宇輝(買方)、北京新東方迅程網絡科技有限公司(賣方)及與輝同行(北京)科技有限公司(目標公司)訂立出售協議，據此，賣方同意出售，而買方同意收購目標公司的100%股權，代價為人民幣7658.55萬元。交銀國際發研報指，將與輝同行直播間佣金收入剔除預測，在東方甄選自營品及其他矩陣賬號策略不變的情況下，預計2025財年GMV/收入/利潤下調幅度達到34%/9%/20%+。出售與輝同行，將對公司短期財務表現產生影響，但所受輿論風險或有所降低，管理層在穩定之后可專注發展自營戰略以及多平臺發展，或在長期實現穩定經營。

中信證券指出，2024Q2公募基金季報披露完畢，電子行業配置比例提升至高位，重倉集中度持續上升。在復甦趨勢確立+創新拐點到來的背景下，重點關注端側AI、出海增量、國產自立三大創新驅動的順周期帶動下的投資機會。