港股何時反彈？三大指數本周集體回調 東方甄選單日跌超23%

儘管港股市場持續走弱，在一定程度上引發市場擔憂，但近日人民幣匯率的積極變化為市場帶來了一絲暖意。7月25日，在岸和離岸人民幣均顯著上漲，其中在岸人民幣兑美元收盤價為7.2203，較前一交易日大幅上漲557點，創下自5月16日以來的新高。

這一現象引發市場的廣泛關注。有觀點認為，近期日元的大幅反彈對人民幣匯率的回升起到了一定的帶動作用。此外，央行近期的操作也被認為有助於緩解人民幣匯率的貶值壓力。

受這些積極因素的影響，周五的港股市場小幅回暖。截至收盤，恆生指數漲0.10%；科技指數漲0.66%；國企指數跌0.10%。

部分食品和飲料股本周跌幅居前

從香港主板的個股來看，九毛九(0922.HK)、茶百道(02555.HK)、鴻騰精密(06088.HK)、奈雪的茶(02150.HK)在本周分別下跌20.82%、17.40%、16.50%、9.64%。

九毛九中跌幅居前，這與公司發佈的業績預告有關。根據近日公告，九毛九預計上半年歸屬於母公司的淨利潤預計不少於6700萬元，同比大幅下降近70%。

與此同時，茶百道和奈雪的股價下跌，主要是受到行業內多家品牌推出促銷活動的影響。據報道，內地多家新茶飲品牌近幾個月來紛紛推出9.9元人民幣甚至更低的優惠活動，包括限時優惠和長期固定套餐，總體活動定價瞄準10元人民幣以內的市場。

此外，鴻騰精密本周持續調整，招銀國際表示，公司發佈盈利預告后股價承壓，主要原因是公佈的上半年盈利預告數字相比前期市場預期稍顯疲軟。投資者擔憂公司今年全年業績指引目標的兑現節奏，以及由於AirPods新產線和Voltaira汽車電子業務導致的運營支出高企問題是否能在下半年得到緩解。

南向資金

本周南向資金累計淨買入78.23億港元，其中周五淨買入金額最大，達到87.73億港元。

今日市場

從個股表現來看，首先是重型機械股和家電股在政策利好的推動下領漲市場，汽車股也出現了回暖跡象。然而，近日持續上漲的銀行、電力等紅利股卻出現了調整。

政策利好刺激機械股 中國重汽漲超18%

重型機械股中，中國重汽(03808.HK)、第一拖拉機股份(00038.HK)、三一國際(00631.HK)分別上漲18.06%、11.71%、6.03%。

消息方面，國家發展改革委和財政部近日聯合印發了《關於加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》的通知，旨在通過降低超長期特別國債資金申報門檻，支持中小企業設備更新，並統籌安排3000億元左右的超長期特別國債資金，以加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新。

中國重汽作為受益企業之一，交銀國際認為，新增刺激政策的力度明顯強於4月底的政策，將進一步促進老舊重卡更新為低排放重卡，並加快老舊燃油乘用車的置換。整體而言，該行預計新能源車和天然氣重卡的銷售將從本輪刺激政策中獲益。

部分家電股走強 海信家電漲超6%

家電股中，海信家電(00921.HK)、海爾智家(06690.HK)、TCL電子(01070.HK)分別上漲6.15%、6.10%、5.50%。

消息方面，家電股同樣受益消費品以舊換新這一利好。對此國投證券發佈研報稱，本次以舊換新政策中央財政負擔資金的比例更高，政策執行效果或將更好，有望帶動家電更新需求集中釋放;對高能效等級家電的補貼力度更大，將推動家電行業產品結構升級。

汽車報廢更新補貼再次提高 相關個股出現回暖

汽車股中，恆大汽車(00708.HK)、廣汽集團(02238.HK)、理想汽車-W(02015.HK)分別上漲3.08%、2.09%、1.91%。

消息方面，昨日汽車報廢更新補貼政策再次迎來利好消息，其中新能源乘用車的補貼標準由原來的1萬元人民幣提高至2萬元；而購買2.0升及以下排量燃油乘用車的消費者，也將享受到補貼標準的提升，達到1.5萬元。

花旗集團在最新的研究報告中指出，預計此次更新的補貼政策（有效期至12月31日）將對內地汽車廠商第四季的表現產生積極影響，有望提前釋放2025年初的市場需求。總體來看，花旗集團認為此次刺激政策將有助於內燃機汽車的去庫存，並相對快速地提升插電式混合動力車及增程型電動車在第四季的市場滲透率。

六大行集體宣佈下調存款利率 銀行股走勢承壓

銀行股中，甘肅銀行(02139.HK)、郵儲銀行(01658.HK)、農業銀行(01288.HK)下跌4.92%、1.42%、1.15%。

消息方面，7月25日，工、農、中、建、交、郵等國有六大行集體下調人民幣存款利率，降幅為5到20個基點不等。

電信股持續走低 中國聯通跌超4%

電信股中，中國聯通(00762.HK)、中國移動(00941.HK)、中國電信(00728.HK)分別下跌4.21%、2.68%、1.71%。

消息方面，中金公司認為，年初以來領漲的高分紅風格近期也明顯回調，再度引發市場對高分紅因子是否「熄火」的討論。該券商指出，高分紅因子在經歷了較大漲幅透支后，因為輪動出現一些回撤也是正常情況，提示股息率低於4%(港股低於5%)時暫時謹慎。

該行續指，在短期海外降息交易下，受益於分母端邏輯的成長板塊可能有更高彈性，如半導體、汽車(含新能源)、媒體娛樂、軟件、生物科技等，相反高分紅可能階段跑輸，但這不改變整體配置格局。

個股新聞與異動

【東方甄選跌23% 知名帶貨主播董宇輝離職】

東方甄選(01797.HK)跌23.39%，報收9.5港元。消息方面，該公司昨日發佈公告稱董宇輝離職；北京新東方迅程網絡科技擬7658.55萬元出售與輝同行(北京)科技100%股權予董宇輝。

【宜搜科技漲近17% 公司有望9月入圍港股通】

宜搜科技(02550.HK)漲16.79%，報收24港元。消息面上，中信證券表示，恆生綜指將於8月16日迎來新一輪檢討結果，本次調整將在9月9日正式生效，港股通也將對應調整。該行預計將有20只標的進入港股通，其中包括宜搜科技。