【券商聚焦】海通國際：港股風格開始切換 底部震盪中逢低佈局新質生產力

金吾財訊 | 海通國際發佈研報指，7月市場風格開始轉換，截至7月26日，平安香港高息股指數跌 4.5%，紅利出現了明顯的松動。在紅利下跌的過程中，新質生產力中的汽車及智能交通、商業航天、半導體、消費電子，以及創新葯等持續活躍。我們認為當前是風格由紅利向新質生產力方向切換的開始；待市場走出底部，風險偏好提升，成長風格的新質生產力，特別是科技、高端製造、創新葯將取代防禦屬性的紅利成為市場主流。

該行指，新質生產力是產業變革的大機會，當前有更好的性價比。AI 作為催化劑，已經在無人駕駛、創新葯等方向率先落地；科技領域資產收購開始活躍並被市場給予溢價。同時三中全會再次強調發展新質生產力，國家大基金三期、上海先導產業母基金等資金已到位，將帶動更多國家和社會資本支持新質生產力的資本開支及規模生產。

該行續指，進入 8 月財報季，由於上半年經濟數據偏弱，部分財報不及預期對市場情緒壓制仍大，市場還需要一定時間進行底部震盪。應重視新質生產力方向的配置機會，逢低佈局新質生產力。