港股7月「未翻身」！北水砸479億港元入場，如何跟買聰明錢？

編者按：恆指7月累跌2.11%，一度失守萬七關口，北水月內勁掃騰訊85.97億港元，沽出美團18.57億港元；港股8月何去何從？機構分析指，市場或迎第二階段行情，重點佈局紅利與科技輪動策略>>

港股7月正式收官！回顧市場表現，港股上半月有衝高之勢，下半月持續走低，一度失守17000關口。7月最后一個交易日，港股迎來大漲行情，但整體仍錄得下跌。截至7月31日，恆生指數累跌2.11%，恆生科技指數累跌1.06%。

儘管市場7月表現不盡如人意，但北水依然堅定增持港股479.46億港元，流入速度較6月環比減少逾40%。同時隨着恆指近期在萬七關口反覆，南向資金低位搶籌熱情高漲。7月內北水共18個交易日淨買入，僅4個交易日沽售。

北水7月勁掃騰訊近86億港元！加碼科網股及高息股

互聯互通機制下，內地投資者成為港股市場的重要參與者。數據顯示，截至7月31日，港股通標的股中，南向資金合計持有3722.62億股，佔標的股總股本的比例達14.61%，合計持股市值27513.58億港元，佔標的股總市值的比例為10.89%。

具體來看，本月港股通顯著加倉銀行、公用事業、軟件服務等行業，電信服務、保險、食品飲料等行業同獲北水青睞。

個股方面，科網股和高息股是北水7月的「心頭好」。其中，騰訊控股穩坐北水加倉榜榜首，獲大手筆增持85.97億港元；增持工商銀行42.92億港元，淨買入建設銀行34.16億港元，加碼中國石油化工股份18.03億港元；小米集團-W、中國移動、中國平安等皆獲不同程度加倉。

淨賣出方面，7月美團-W遭北水拋售18.57億港元，沽出盈富基金16.74億港元，甩賣香港交易所12.02億港元；匯豐控股、中國宏橋、中國神華等也遭不同程度淨賣出。

港股未來何去何從？機構：8月或迎第二階段行情，重點佈局紅利與科技輪動策略

港股「七翻身」期望落空，8月如何表現？興業證券表示，2024年的港股行情的本質是強調股東回報的優秀企業進行估值修復，有望引領未來多年的港股投資邏輯。無論是紅利資產還是核心資產，其關鍵都在於對股東回報的重視。紅利資產通過穩定的股息回報投資者，而核心資產則是通過持續的業績增長和適中的分紅及回購收益率，為股東帶來綜合回報。港股6、7月份是行情震盪期，8月份有望啟動第二階段行情。

中國銀河認為，市場預期美聯儲大概率於9月開啟降息，全球流動性趨於好轉，外資有望流入港股市場，由於外資偏好科技板塊，科技板塊有望迎來向上行情。另一方面，港股高股息策略配置價值仍在，由於AH股溢價的存在，港股的股息率相對A股具備較大優勢，結合央企高股息率、穩定的盈利能力和低估值特性，在新一輪央國企改革背景下，港股市場中，央企配置價值有望抬升。

國泰君安指出，當前港股市場已邁入配置區間，美聯儲將開啟降息周期，三季度港股具備反彈動能，關注成長板塊后續彈性空間。2024年以來恆生科技指數盈利預期已顯著改善，疊加分母端助推，看好三季度成長風格彈性。行業配置方面，首推行業周期見底后、回調已充分而回報率提升的恆生科技指數與優質互聯網龍頭，並優選穩定類高股息中期底倉配置。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。