這就是PriceSmart（納斯達克股票代碼：PSTM）能夠負責任地管理其債務的原因

大衞·伊本（David Iben）説得好，他説：「波動性不是我們關心的風險。我們關心的是避免資本的永久損失。「因此，很明顯，當你考慮任何特定股票的風險有多大時，你需要考慮債務，因為太多的債務可能會讓公司破產。我們注意到PriceSmart，Inc.（納斯達克股票代碼：PSTM）的資產負債表上確實存在債務。但真正的問題是這筆債務是否會讓公司面臨風險。

債務可以幫助企業，直到企業難以償還債務，無論是用新資本還是自由現金流。如果情況變得非常糟糕，貸方可以控制業務。然而，一種更常見（但仍然痛苦）的情況是，它必須以低價籌集新的股權資本，從而永久稀釋股東。當然，許多公司利用債務為增長提供資金，但沒有產生任何負面后果。在考慮企業使用多少債務時，首先要做的就是將其現金和債務放在一起。

下圖（您可以點擊查看更多詳細信息）顯示，PriceSmart在2024年5月的債務為1.517億美元;與前一年大致相同。但另一方面，它還擁有2.308億美元現金，淨現金頭寸為7910萬美元。

根據最新報告的資產負債表，PriceSmart 12個月內到期的負債為6.944億美元，12個月后到期的負債為2.31億美元。抵消這些義務，該公司擁有2.308億美元的現金以及12個月內到期的價值4，300萬美元的應收賬款。因此，其負債超過現金和（近期）應收賬款之和6.516億美元。

PriceSmart的市值為277億美元，因此如果需要，它很可能會籌集現金來改善其資產負債表。但我們絕對希望密切關注其債務帶來太大風險的跡象。雖然PriceSmart確實有值得注意的負債，但它的現金也多於債務，因此我們非常有信心它能夠安全地管理其債務。

幸運的是，PriceSmart去年的EBIT增長了9.1%，使債務負擔看起來更加可控。在分析債務水平時，資產負債表顯然是起點。但決定PriceSmart未來維持健康資產負債表的能力的是未來的盈利。因此，如果你想看看專業人士的想法，你可能會發現這個關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

最后，企業需要自由現金流來償還債務;會計利潤並不能削減它。雖然PriceSmart的資產負債表上有淨現金，但仍然值得看看它將息税前利潤（EBIT）轉換為自由現金流的能力，以幫助我們瞭解它建立（或侵蝕）現金余額的速度有多快。縱觀最近三年，PriceSmart的自由現金流佔其EBIT的25%，低於我們的預期。當談到償還債務時，這並不好。

雖然PriceSmart的負債確實多於流動資產，但其淨現金也為7，910萬美元。其EBIT也比去年增長了9.1%。因此，我們對PriceSmart的債務使用並不感到困擾。毫無疑問，我們從資產負債表中瞭解債務最多。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中--遠非如此。例如，我們為PriceSmart確定了1個您應該注意的警告信號。

歸根結底，最好關注那些沒有淨債務的公司。您可以訪問我們的此類公司特別列表（所有公司都有利潤增長的記錄）。免費的

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