我們並不擔心Blade Air Mobility（納斯達克股票代碼：BLDE）的現金消耗

我們很容易理解為什麼投資者會被不盈利的公司所吸引。例如，雖然軟件即服務業務Salesforce.com在經常性收入增長的同時多年來一直虧損，但如果你從2005年開始持有股票，你確實會做得非常好。話雖如此，沒有盈利的公司是有風險的，因為它們可能會燒掉所有的現金，陷入困境。

因此，Blade Air Mobility(納斯達克股票代碼：BLDE)的股東自然會問，他們是否應該擔心它的現金消耗率。就本文而言，我們將現金消耗定義為公司每年為其增長提供資金的現金數量(也稱為負自由現金流)。第一步是將它的現金消耗與其現金儲備進行比較，給我們提供它的「現金跑道」。

你可以通過將公司擁有的現金數量除以它花掉這些現金的速度來計算公司的現金跑道。Blade Air Mobility上一次報告2024年3月的資產負債表是在2024年5月，當時該公司沒有債務和現金，價值1.51億美元。去年，該公司的現金消耗為3400萬美元。因此，從2024年3月開始，它的現金跑道大約有4.5年的時間。然而，重要的是，分析師認為Blade Air Mobility將在那之前達到現金流盈虧平衡。在這種情況下，它可能永遠不會走到現金跑道的盡頭。你可以在下圖中看到它的現金余額是如何隨着時間的推移而變化的。

我們認為，Blade Air Mobility去年設法將現金消耗減少了25%，這一事實相當令人鼓舞。最重要的是，運營收入增長了40%，這是一個令人鼓舞的組合，它似乎增長得很好。雖然過去總是值得研究的，但最重要的是未來。因此，看看我們的分析師對該公司的預測是很有意義的。

我們當然對Blade Air Mobility在過去一年中取得的進步印象深刻，但也值得考慮的是，如果它想要籌集更多現金來支持更快的增長，成本會有多高。一般來説，上市企業可以通過發行股票或承擔債務來籌集新的現金。公開上市公司的主要優勢之一是，它們可以向投資者出售股票，以籌集現金和為增長提供資金。通過將一家公司的年度現金消耗與其總市值進行比較，我們可以粗略地估計出它需要發行多少股票才能維持公司下一年的運營(以相同的消耗速度)。

Blade Air Mobility的市值為2.41億美元，去年燒掉了3400萬美元，佔該公司市值的14%。在這種情況下，公平地説，該公司將不會有太多困難籌集更多現金來實現增長，但股東的股份將被稀釋。

你可能已經很明顯了，我們對Blade Air Mobility燒錢的方式相對滿意。特別是，我們認為它的現金跑道脫穎而出，證明該公司很好地控制了支出。它的現金消耗減少並不是很好，但仍然相當令人鼓舞！看到分析師預測該公司將很快實現盈虧平衡，這顯然是非常積極的。在考慮了本文中的一系列因素后，我們對該公司的現金消耗相當放心，因為該公司似乎處於一個很好的位置，可以繼續為其增長提供資金。重要的是，讀者要意識到可能影響公司運營的風險，我們為Blade Air Mobility挑選了兩個警告信號，投資者在投資該股時應該知道。

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