下一個市場威脅來自投機者退出美國股市的速度放緩：野村證券

野村證券周一表示，投機者「緩慢退出」美股多頭頭寸構成了市場的下一個「威脅」，就在同一天，美國經濟衰退擔憂導致全球股市大幅走低。

美國7月份就業人數急劇放緩以及上周供應管理學會製造業PMI的收縮幅度超出預期，引發了人們對經濟衰退的擔憂。周一的股票拋售包括納斯達克綜合指數（COG：IND）進一步進入回調，以及兩年多來首次逆轉美國國債2年期和10年期收益率（USD 2 Y）（US 10 Y）之間的倒置。

野村證券量化和宏觀策略師Yoshitaka Suda在周一的一份報告中表示，大宗商品交易顧問（CTS）一直在縮減其對美國股票的長期敞口，只要標準普爾500指數（SP 500）保持在5，550以下，這一過程就應該持續下去。

周一交易期間，標準普爾500指數（SP 500）（IVV）（SPY）報5，205點。他表示，波動控制基金在平倉美國股市多頭頭寸方面也顯得落后。

蘇達表示：「與其他主要資產類別的頭寸相比，CTS在美國股票中仍然持有相當大的淨多頭頭寸，這使得他們在退出方面越來越落后。」併發布了以下圖表：

蘇達表示：「股票投資者並沒有歡迎市場利率下降，而是因為擔心利率下降背后的原因--即經濟放緩的幽靈--而繼續大幅壓低市場。」

他説，對於波動控制基金來説，鑑於標準普爾VIX指數（VIX）最近的上漲，股票風險敞口有「很大的調整空間」。

他表示：「如果他們繼續削減敞口，直到與波動率指數超過20的實際水平相稱，那麼我們可能會看到額外的淨拋售，規模大致相當於這些基金在7月中旬至現在已經進行的淨拋售。」波動率指數（VIX）在周一交易中飆升至+60，隨后回落至+34。

以下是投資者可以監控的一組基於波動率的ETF和ETN：