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TransDigm Group報告2024財年第三季度業績
2024-08-06 19:15
第三季度亮點包括：
季度至今業績
該季度淨銷售額增長17.3%，即3.02億美元，從去年同期的17.44億美元增至20.46億美元。有機銷售增長佔淨銷售額的百分比為14.6%。
該季度淨利潤增長1.09億美元，增幅31.0%，從去年同期的3.52億美元增至4.61億美元。淨收入的增長主要反映了上述淨銷售額的增長以及我們價值驅動的經營戰略的應用。利息支出、所得税支出和收購交易相關支出的增加部分抵消了這一增長。 該季度調整后淨收入增長25.8%，至5.21億美元，合每股9.00美元，上年同期為4.14億美元，合每股7.25美元。 本季度EBITDA增長19.9%，從去年同期的8.3億美元增至9.95億美元。該季度的EBITDA增長了19.2%，達到10.91億美元，而去年同期為9.15億美元。EBITDA佔該季度淨銷售額的百分比為53.3%，而去年同期為52.5%。 TransDigm集團總裁兼首席執行官凱文·斯坦表示：「我對第三季度的經營業績和我們持續的強勁表現感到非常滿意。」該季度的總收入超出了我們的預期，我們所有三個主要市場渠道--商業原始設備製造商、商業售后市場和國防--的收入都有所改善。我們的EBITDA按定義的利潤率提高到了53.3%，比去年同期增加了大約80個基點。不包括分別於2024年5月和6月收購的SEI Industries和CPI電子設備業務的相關業績，我們第三季度的EBITDA按定義的利潤率約為53.6%。我們一如既往地專注於我們的運營戰略、價值驅動因素和有效管理我們的成本結構。 此外，我們很高興最近完成了對SEI Industries、CPI電子設備業務和Raptor Science的收購。在過去的三個月里，我們總共部署了超過22億美元的資本。這些業務非常符合我們的長期戰略，我們預計這些收購中的每一項都能創造股本價值，符合我們類似私募股權的長期回報目標。「收購活動
正如此前於2024年5月22日報道的那樣，TransDigm完成了對SEI Industries Ltd.(簡稱SEI)的收購。SEI是航空消防和其他液體運輸解決方案(如遠程加油)高度工程化產品的領先供應商。他們的創新和世界知名的Bambi Bucket®是一種專有的可摺疊消防桶，可在全球範圍內用於撲滅森林火災等應用。 此外，2024年6月6日，TransDigm完成了對通信和電力行業電子設備業務(CPI)的收購。CPI電子設備業務是全球領先的電子元件和子系統製造商，主要服務於航空航天和國防市場。 在本季度之后，即2024年7月31日，TransDigm完成了對Raptor Science的收購。猛禽科學公司是一家全球領先的複雜測試和測量解決方案製造商，主要服務於航空航天和國防終端市場。融資活動
於本季度內，於2024年6月4日，TransDigm成功地重新定價了2031年2月28日到期的現有約9.97億美元部分J定期貸款，以定期擔保隔夜融資利率(SOFR)加2.50%計息，而重新定價前適用的期限SOFR加3.25%。此外，TransDigm還修訂並延長了2028年8月24日到期的26.44億美元現有第一批定期貸款，並將這些貸款轉換為2031年2月28日到期的J批定期貸款。年初至今業績
在截至2024年6月29日的39周內，淨銷售額增長21.6%，即10.21億美元，從去年同期的47.33億美元增至57.54億美元。在截至2024年6月29日的39周期間，有機銷售額增長佔淨銷售額的百分比為17.7%。 在截至2024年6月29日的39周內，淨收入從去年同期的8.85億美元增加到12.48億美元，增幅為3.63億美元，增幅為41.0%。淨收入的增長主要反映了上述淨銷售額的增長以及我們價值驅動的經營戰略的應用。這一增長被較高的所得税支出、利息支出、非現金股票和遞延薪酬支出、收購交易相關支出以及一次性再融資成本部分抵消。 由於每年支付的股息等值，2024財年和2023財年的GAAP每股收益分別減少了1.75美元和0.67美元。需要提醒的是，當TransDigm根據其股票期權計劃支付股息等值時，GAAP每股收益將減少。這些股息等值支付是在TransDigm每年的第一個會計季度期間支付的，也是在支付任何特別股息時支付的。 在截至2024年6月29日的39周內，調整后的淨收入增長了37.3%，達到13.96億美元，或每股24.15美元，而去年同期為10.17億美元，或每股17.80美元。 截至2024年6月29日的39周期間，EBITDA增長23.9%，從去年同期的22.37億美元增至27.72億美元。與去年同期的24.32億美元相比，這一時期的EBITDA增長了24.3%，達到30.23億美元。這一時期的EBITDA佔淨銷售額的百分比為52.5%，而去年同期為51.4%。 請參閱附件中的表格，將淨收入與EBITDA、定義的EBITDA和調整后的淨收入進行對賬；將經營活動提供的淨現金與EBITDA和EBITDA進行對賬；以及將本新聞稿討論的期間的每股收益與調整后的每股收益進行對賬。2024財年展望
斯坦先生表示：「我們正在提高我們的全年業績指引，主要是爲了反映我們強勁的第三季度業績和當前對本財年剩余時間的預期，以及最近對SEI Industries、CPI電子設備業務和Raptor Science的收購。我們很高興再次提高我們對2024財年的指引，並看到我們主要終端市場的進一步發展。」
TransDigm現在預計2024財年的財務指導如下：
請參閱附表6，以對EBITDA、EBITDA定義為淨收益和報告的每股收益與調整后每股收益指引中點的對賬，估計截至2024年9月30日的財年。此外，本2024財年指南與之前發佈的2024財年指南的比較，請參見表7。收益電話會議
TransDigm Group將於美國東部時間8月6日上午11點開始，主持一場面向投資者和證券分析師的電話會議。要通過電話加入電話會議，請在https://register.vevent.com/register/BI33561ee603c24a548ff2010aa7d54671.上註冊註冊后，參與者將收到撥入信息和訪問通話的唯一PIN。撥入信息和唯一個人識別碼將被發送到用於註冊呼叫的電子郵件。唯一的PIN是註冊者獨有的，一次只能由一個人使用。會議的現場音頻網絡直播也可以在http://www.transdigm.com.上在線收看。在電話會議期間，還將提供幻燈片演示文稿以供參考；請轉到我們網站的投資者關係頁面，然后單擊「演示文稿」。
通話將在網站上存檔，並可在東部時間下午2點左右重播。
關於TransDigm集團
TransDigm集團通過其全資子公司，是全球領先的高度工程飛機部件的設計商、生產商和供應商，這些部件用於目前幾乎所有在役的商用和軍用飛機。主要產品包括機械/機電執行器和控制器、點火系統和發動機技術、專用泵和閥、電源調節設備、專用AC/DC電機和發電機、電池和充電器、工程鎖存和鎖定設備、工程杆、工程連接器和彈性體密封解決方案、數據總線和電源控制、駕駛艙安全部件和系統、專門和先進的駕駛艙顯示器、工程音頻、無線電和天線系統、專用廁所部件、安全帶和安全約束、工程和定製內表面和相關部件、高級傳感器產品、開關和繼電器面板、熱保護和絕緣。照明和控制技術、降落傘、高性能升降機、絞車和起重設備、貨物裝載、裝卸和運送系統、專門的飛行、風洞和噴氣發動機測試服務和設備，以及用於產生、放大、發送和接收微波信號的電子元件。非GAAP補充信息
EBITDA、定義的EBITDA、定義的EBITDA、調整后的淨收入和調整后的每股收益是本新聞稿中介紹的非GAAP財務指標，作為對淨收入和報告結果的補充披露。TransDigm Group將EBITDA定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益，並將EBITDA定義為EBITDA加上某些記錄爲公司費用的非營業項目，包括與TransDigm集團的股票激勵或遞延薪酬計劃相關的非現金薪酬費用、外幣損益、收購整合成本、收購交易相關費用和再融資成本。收購相關成本指與收購業務和產品線相關的庫存的會計調整，這些成本在出售庫存時計入銷售成本；將被收購的業務和產品線整合到公司運營中所產生的成本、設施搬遷成本和其他收購相關成本；收購和資產剝離的交易相關成本，包括交易費用、法律、財務和税務盡職調查費用以及需要作為已發生和其他收購會計調整支出的估值成本。TransDigm集團將調整后的淨收入定義為淨收益加上採購會計積壓攤銷費用、出售對業務的影響、與TransDigm集團的股票激勵或遞延薪酬計劃相關的非現金補償費用、外幣損益、收購整合成本、收購交易相關費用和再融資成本。定義利潤率的EBITDA代表定義為淨銷售額的百分比的EBITDA。TransDigm Group將調整后稀釋每股收益定義為調整后淨收入除以基本和稀釋后每股收益的總流通股。有關EBITDA、定義的EBITDA、調整后淨收益和調整后每股收益的計算詳情，請參閱所附財務表格。 TransDigm Group提出這些非GAAP財務指標是因為它認為它們是其經營業績的有用指標。TransDigm Group認為，EBITDA對投資者很有用，因為證券分析師、投資者和其他相關方經常使用它來衡量不同資本結構、有效税率和税收屬性、資本化資產價值和員工薪酬結構的公司的經營業績，所有這些都可能因公司而異。此外，分析師、評級機構和其他機構使用EBITDA來評估一家公司產生和償還債務的能力。定義的EBITDA用於衡量TransDigm Inc.S是否遵守其信貸安排中包含的財務契約。TransDigm集團的管理層還使用定義的EBITDA來審查和評估其經營業績，準備其年度預算和財務預測，並審查和評估其與員工激勵計劃相關的管理團隊。此外，TransDigm Group的管理層使用定義的EBITDA來評估收購併作為流動性衡量標準。此外，TransDigm集團的管理層使用調整后的淨收入作為衡量不同時間段和不同公司之間可比經營業績的指標，因為它反映了定價決策、成本控制和其他影響經營業績的因素的變化。 EBITDA、定義的EBITDA、定義的EBITDA、調整后的淨收入或調整后的每股收益都不是根據美國公認會計准則衡量財務業績的指標，此類財務指標不應被視為淨收益、營業收入、每股收益、經營活動現金流或根據美國公認會計准則確定的其他業績衡量標準的替代指標。此外，TransDigm Group對這些非GAAP財務指標的計算可能無法與其他公司報告的類似標題指標的計算進行比較。 儘管我們將EBITDA和EBITDA定義為評估業務績效的指標，並用於上述其他目的，但將這些非GAAP財務指標用作分析工具是有侷限性的，您不應單獨考慮它們中的任何一個，或將其作為根據美國GAAP報告的我們運營結果分析的替代。其中一些限制是：前瞻性陳述
本新聞稿中非歷史事實的陳述，包括標題為「2024財年展望」的陳述，屬於1995年「私人證券訴訟改革法」所指的前瞻性陳述。諸如「相信」、「可能」、「將」、「應該」、「預期」、「打算」、「計劃」、「預測」、「預期」、「估計」或「繼續」等詞匯和類似含義的術語可能識別前瞻性陳述。 所有前瞻性陳述都涉及風險和不確定因素，這些風險和不確定性可能導致TransDigm集團的實際結果與TransDigm集團所作或代表TransDigm集團所作的任何前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於：我們的業務對客户飛機在高空飛行的時數和客户的盈利能力的敏感性，這兩者都受到一般經濟狀況的影響；供應鏈限制；無法在產品定價中收回的原材料成本、税收和勞動力成本的增加；未能完成或成功整合收購；我們的負債；當前和未來的地緣政治或其他全球事件，包括但不限於戰爭或衝突和公共衞生危機；網絡安全威脅；與氣候變化和其他自然災害的過渡或物理影響有關的風險，或實現與可持續發展相關的自願目標或監管要求；我們對某些客户的依賴；美國(「U.S.」)這些風險包括國防預算和與作為政府供應商相關的風險，包括政府審計和調查；未能維持政府或行業的批准；與法律法規變化相關的風險，包括合規成本的增加；潛在的環境責任；與訴訟相關的責任；與我們的國際銷售和運營相關的風險和成本；以及其他因素。有關可能導致實際結果與預期結果大不相同的重要因素的更多信息，可在TransDigm集團最近的Form 10-K年度報告以及TransDigm集團或其子公司提交給證券交易委員會的其他報告中找到。除法律另有要求外，TransDigm集團沒有義務修改或更新本新聞稿中包含的前瞻性陳述。聯繫人：
投資者關係
216-706-2945
ir@Transdigm.com
TransDigm集團合併
精簡合併損益表
截至的13周和39周期間
表1
2024年6月29日和2023年7月1日
(以百萬為單位，每股除外)
(未經審計)
13周期間結束
已結束的39周期間
2024年6月29日
2023年7月1日
2024年6月29日
2023年7月1日
淨銷售額
美元人民幣2,046美元
美元人民幣1,744美元
美元，人民幣5,754元
美元/歐元，1,733美元
銷售成本
826
715
2,341
1,983
毛利
1220
1,029
3,413
2,750
銷售和管理費用
248
209
715
578
無形資產攤銷
38
37
110
105
營業收入
934
783
2,588
2,067
利息費用-淨額
316
291
943
872
再融資成本
30
32
59
41
其他收入
(14)
(9)
(24)
(12)
所得税前營業收入
602
469
1,610
1,166
所得税撥備
141
117
362
281
淨收入
461
352
1,248
885
減去：可歸因於非控股權益的淨收入
-
(%1)
(2)
(2)
TD集團應占淨收益
美元，美元，461美元
元人民幣，351美元
美元人民幣1,246美元
美元人民幣，人民幣883美元
適用於TD集團普通股股東的淨收益
美元，美元，461美元
元人民幣，351美元
美元人民幣1,145美元
美元人民幣，人民幣845美元
TD集團普通股股東每股收益：
基本和稀釋
美元人民幣，人民幣7.96美元
美元人民幣，人民幣6.14美元
美元人民幣，人民幣19.81美元
美元，美元，14.80美元
宣佈的每股普通股現金股利
美元人民幣，人民幣-
美元人民幣，人民幣-
美元，35.00美元
美元人民幣，人民幣-
加權平均流通股：
基本和稀釋
57.9
57.2
57.8
57.1
TransDigm集團合併
補充信息-對賬
EBITDA，EBITDA定義為淨收入
截至的13周和39周期間
表2
2024年6月29日和2023年7月1日
(以百萬為單位，每股除外)
(未經審計)
13周期間結束
已結束的39周期間
2024年6月29日
2023年7月1日
2024年6月29日
2023年7月1日
淨收入
美元人民幣，461美元
美元，352美元
美元：1,248美元
美元，885美元
調整：
折舊及攤銷費用
77
70
219
199
利息費用-淨額
316
291
943
872
所得税撥備
141
117
362
281
EBITDA
995
830
2,772
2,237
調整：
收購交易相關費用及調整(%1)
27
6
43
12
非現金股票和遞延薪酬費用(2)
47
53
158
131
再融資成本(%3)
30
32
59
41
其他，網絡(4)
(8)
(6)
(9)
11
EBITDA毛利調整
96
85
251
195
定義的EBITDA
美元，1,091美元
美元，約合人民幣915元
美元：3023美元
美元/歐元，2432美元
定義的EBITDA，邊際(5)
53.3%
52.5%
52.5%
51.4%
(%1)
指在出售存貨時計入銷售成本的與收購業務和產品線有關的存貨的會計調整；將被收購的業務和產品線整合到TD Group的運營中所產生的成本、設施搬遷成本和其他與收購相關的成本；收購的交易相關成本，包括交易費用、法律、財務和税務盡職調查費用以及需要在發生時支出的估值成本。
(2)
代表TD集團在我們的股票激勵計劃和遞延薪酬計劃下確認的薪酬支出。
(3)
指與債務融資活動有關的支出費用，包括新發行、清償、再融資和對現有協議的修訂。
(4)
主要指外幣交易(損益)、與股息等值支付和行使股票期權有關的工資預扣税、非服務相關的養老金成本、遞延薪酬支付和其他雜項(收入)支出。(5)
定義利潤的EBITDA表示EBITDA金額，定義為淨銷售額的百分比。
TransDigm集團合併
補充信息-報告對賬
調整后每股收益
截至的13周和39周期間
表3
2024年6月29日和2023年7月1日
(以百萬為單位，每股除外)
(未經審計)
13周期間結束
已結束的39周期間
2024年6月29日
2023年7月1日
2024年6月29日
2023年7月1日
公佈的每股收益
淨收入
美元人民幣，人民幣461美元
美元，352美元
美元/歐元，1,248美元
美元人民幣，人民幣885美元
減去：可歸因於非控股權益的淨收入
-
(%1)
(2)
(2)
TD集團應占淨收益
461
351
1,246
883
減去：參與證券支付的股息
-
-
(101)
(38)
適用於TD集團普通股股東的淨收入-基本和攤薄
美元人民幣，人民幣461美元
美元，351美元
1,145美元，1,145美元
美元人民幣，人民幣845美元
加權平均-兩類法下的流通股
加權平均已發行普通股
56.0
55.0
55.7
54.7
被視為參與證券的既得期權
1.9
2.2
2.1
2.4
基本每股收益和稀釋后每股收益的總股份
57.9
57.2
57.8
57.1
每股收益-基本和稀釋后
美元/歐元，7.96美元
美元人民幣6.14美元
美元，每股19.81美元
美元，美元，14.80美元
調整后每股收益
淨收入
美元人民幣，人民幣461美元
美元，352美元
美元/歐元，1,248美元
美元人民幣，人民幣885美元
EBITDA毛利調整
96
85
251
195
採購會計積壓攤銷
2
2
5
4
税收調整(%1)
(38)
(25)
(108)
(67)
調整后淨收入
美元人民幣，人民幣521美元
元人民幣，414美元
元人民幣1,396元
美元人民幣1,017美元
兩類法調整后稀釋后每股收益
美元、美元、9.00美元
元人民幣，7.25美元
美元/歐元，24.15美元
元人民幣和17.80美元
稀釋后每股收益調整后每股收益
TD集團應占淨收入攤薄每股收益
美元/歐元，7.96美元
美元人民幣6.14美元
美元，每股19.81美元
美元，美元，14.80美元
調整稀釋后每股收益：
包括股息等值支付
-
-
1.75
0.67
減少與收購交易相關的費用和費用調整
0.36
0.10
0.61
0.20
扣除非現金股票和遞延薪酬費用
0.61
0.70
2.05
1.71
降低再融資成本
0.39
0.42
0.76
0.54
對營業收入進行税前調整(1)
(0.23)
(0.05)
(0.75)
(0.28)
其他，淨額
(0.09)
(0.06)
(0.08)
0.16
調整后每股收益
美元、美元、9.00美元
元人民幣，7.25美元
美元/歐元，24.15美元
元人民幣和17.80美元
(%1)
在截至2024年6月29日和2023年7月1日的13周和39周期間，税收調整代表適用有效税率調整的税收影響，以及剔除股票期權行使的超額税收優惠時對有效税率的影響。股票補償費用不包括在調整后的淨收入中，因此我們排除了行使股票期權的超額税收優惠對確定調整后淨收入的實際税率的影響。TransDigm集團合併
補充信息-現金淨額對賬
由經營活動提供給EBITDA，EBITDA定義
截至的39周期間
表4
2024年6月29日和2023年7月1日
(金額以百萬為單位)
(未經審計)
已結束的39周期間
2024年6月29日
2023年7月1日
經營活動提供的現金淨額
美元人民幣1,473美元
美元人民幣、人民幣913元
調整：
資產和負債變動，扣除收購和出售業務的影響
218
345
利息支出-淨額(1)
912
842
所得税撥備-當期
362
282
虧損合同攤銷
24
27
非現金股票和遞延薪酬費用(2)
(158)
(131)
再融資成本(%3)
(59)
(41)
EBITDA
2,772
2,237
調整：
收購交易相關費用及調整(4)
43
12
非現金股票和遞延薪酬費用(2)
158
131
再融資成本(%3)
59
41
其他，網絡(5)
(9)
11
定義的EBITDA
元人民幣，3023美元
美元人民幣，人民幣2,432美元
(%1)
代表利息支出，扣除利息收入，不包括債務發行成本的攤銷和債務的溢價和貼現。
(2)
代表TD集團在我們的股票激勵計劃和遞延薪酬計劃下確認的薪酬支出。
(3)
指與債務融資活動有關的支出費用，包括新發行、清償、再融資和對現有協議的修訂。
(4)
指在出售存貨時計入銷售成本的與收購業務和產品線有關的存貨的會計調整；將被收購的業務和產品線整合到TD Group的運營中所產生的成本、設施搬遷成本和其他與收購相關的成本；收購的交易相關成本，包括交易費用、法律、財務和税務盡職調查費用以及需要在發生時支出的估值成本。
(5)
主要指外幣交易(損益)、與股息等值支付和行使股票期權有關的工資預扣税、非服務相關的養老金成本、遞延薪酬支付和其他雜項(收入)支出。TransDigm集團合併
補充信息-資產負債表數據
表5
(金額以百萬為單位)
(未經審計)
2024年6月29日
2023年9月30日
現金和現金等價物
美元人民幣，人民幣3,360元
美元人民幣，人民幣3,472元
貿易應收賬款-淨額
1,300
1230
庫存-淨額
1,878
1,616
長期債務的當前部分
78
71
短期借款--貿易應收賬款證券化工具
450
349
應付帳款
320
305
應計負債和其他流動負債
1,003
854
長期債務
21,364
19,330
TD集團股東虧損合計
(2,518)
(1,984)
TransDigm集團合併
補充信息-EBITDA對賬，
EBITDA定義為淨收益和報告的每股收益
調整后每股收益指引中點
截至2024年9月30日的財政年度
表6
(以百萬為單位，每股除外)
(未經審計)
指導中點
截至2024年9月30日的財政年度
淨收入
美元的現金流動資金、流動資金。
1,655美元
調整：
折舊及攤銷費用
302
利息費用-淨額
1,290
所得税撥備
552
EBITDA
3,799
調整：
收購交易相關費用及調整(%1)
63
非現金股票和遞延薪酬費用(%1)
210
再融資成本(%1)
59
其他，網絡(%1)
(%1)
EBITDA毛利調整
331
定義的EBITDA
美元的現金流動資金、流動資金4,130
定義毛利(%1)時的EBITDA
52.3%
每股收益
美元的人民幣、人民幣，26.87美元
調整每股收益：
計入股息等值付款
1.75
非現金股票和遞延薪酬費用
2.73
收購交易相關費用及調整
0.92
再融資成本
0.76
其他，淨額
(0.01)
調整后每股收益
元人民幣、33.02美元、33.02美元
加權平均流通股
57.85
(%1)
有關非GAAP計量調整的定義，請參閱上文表2。TransDigm集團合併
補充信息
本財年2024財年指導對比
上一財年2024財年指導
表7
(以百萬為單位，每股除外)
(未經審計)
本財年2024年8月6日發佈的指導意見
上一財年2024指南於2024年5月7日發佈
中點變化
淨銷售額
7，870美元至7，930美元
7，680美元至7，800美元
160美元
GAAP淨收入
1，632美元至1，678美元
1，608美元至1，686美元
8美元
GAAP每股收益
26.47美元至27.27美元
26.06美元至27.40美元
0.14美元
EBITDA定義
4，100至4，160美元
3，995美元至4，095美元
85美元
調整后每股收益
32.62美元至33.42美元
31.75美元至33.09美元
0.60美元
加權平均流通股
57.85
57.85
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來源TransDigm Group Inc.
