智通港股解盤 | 預期管理到位股市迎來喘息機會 「千帆星座」和星鏈相抗衡

【解剖大盤】

昨日解盤談到：「如果伊朗沒有大的動作，晚上美股也應該會反彈一下」，果然隔夜三大美指均反彈近1個點，港股自然也順勢漲了1.38%，量能持續在千億之下。

不得不説，日本對於股市的應急反應是比較到位的，周三上午9:30，日本央行副行長內田真一召開新聞發佈會表示：「不會在市場不穩定的時候加息，目前需要堅定地實施寬松政策」。這個講話，當然是利好，日經指數又挽救了一下，不過，尾市有所跳水。原因有幾點：

1，日元加息實際上只是表象，本質上是漲多了，必然就會被做空；2，美國衰退風險外溢，日本經濟的前景能好到哪里？3，這波暴跌，除了高位做空的頂級大鱷賺錢，不少跟風買入的海外投資者損失慘重，接下來誰還能接棒購買日本資產。而賺錢撤退的資金首選肯定是迴流美股市場。

對衝基金研究公司PivotalPath的首席執行官Jonathan Caplis表示。「與我們交談過的大多數基金經理都認為當前市場下跌是短期的、受市場情緒驅動的，並非是涉及上市公司或美國經濟基本面的長期問題。」

確實有不少對衝資金抄底了美股，但是否如Jonathan Caplis所言美國基本面沒有問題呢？為何暴跌之下有人提出要求美聯儲需要緊急臨時降息。對此，美銀統計了自1987年來的9次臨時降息，表明美聯儲臨時降息都是基於真正緊急的情況：新冠疫情、資產價格泡沫破裂(科技泡沫和1987年崩盤)、具有巨大溢出效應的系統事件(全球金融危機、LTCM和俄羅斯金融危機)，以及9/11襲擊等。

可見，臨時降息的門檻非常高，根據目前的情況可能性不大。説到底，資金都是搶反彈而已。

8月6日，「千帆星座」首批組網衞星發射儀式在太原衞星發射中心舉行，「一箭18星」順利升空入軌。除此外，工信部發布關於創新信息通信行業管理優化營商環境的意見。其中提到，有序推進衞星互聯網業務准入制度改革，更好地支持民營電信企業發展。中國搞「千帆星座」實際上是和馬斯克的星鏈相抗衡。

通過俄烏衝突，充分認識到了信息化在安全方面的巨大作用，中國需要未雨綢繆。2023年8月，南京熊貓(00553)中標新一代衞星終端項目，包括軟硬件，可支持終端與終端之間的衞星通信，中標金額900余萬元。該公司新一代衞星通信終端相關技術可應用於手機、車載、船載、機載等。此外，公司還聯合東南大學、星思半導體等打造新型產學研科技創新平臺，構建了「低軌衞星互聯網終端產業鏈聯盟」。今天大漲近14%。

對應「千帆星座」，地面接收站也要同步跟上，中國鐵塔(00788)上半年淨利同比增長10.1%，11月29日派發中期股息每股0.0109元。今天也漲超3%。

隨着AI和大數據應用的增加，全球對高性能數據中心的需求迅速增長。這些數據中心需要大量的高速網絡連接設施，光纖具有高速和超高密度的性能，是數據中心基礎設施的關鍵傳輸介質。當地時間周二，美股光纖股Lumen跳空猛漲93%，Lumen此前宣佈，由於AI推動了對連接的主要需求，該公司已經獲得了50億美元的訂單。長飛光纖(06869)漲超11%，后續能否再度上漲也需要訂單來催化。

參考消息援引媒體報道顯示，蘋果轉向印度生產並不順利，決定將部分產能轉回中國。該報道稱，去年印度廠組裝iPhone 15不順遭到退貨，還被迫大幅降價，蘋果公司首席執行官庫克本人還前往中國重新整頓供應鏈。經此教訓，今年蘋果已將部分產能轉回中國代工廠，這意味着中國代工廠將取代印度會帶來新的機會。

另外一點，對於前期巴菲特減持蘋果有了新的説法：華爾街投行伯恩斯坦指出，儘管巴菲特公開稱讚蘋果，但他一向對估值相當敏感，在接近20倍市盈率時增加頭寸，在超過30倍時進行減持。意思就是因為覺得貴了才拋售，並非不看好。因為截止二季度末，巴菲特仍然擁有3.95億股蘋果股份。所以，今天相關果鏈品種集體反彈，如高偉電子(01415)、瑞聲科技(02018)、舜宇光學(02382)等。

8月6日，國家發改委、國家能源局、國家數據局印發《加快構建新型電力系統行動方案(2024—2027年)》，《行動方案》提出，建設一批虛擬電廠，建立健全虛擬電廠技術標準體系，完善虛擬電廠的市場準入、安全運行標準和交易規則，常態化參與系統調節，提升電力保供和新能源就地消納能力。相關品種龍源電力(00916)、中光核電力(01816)、華潤電力(00836)漲超4%，電力涉及到國家最重要的能源安全，加上分紅不錯，跌下來就會有資金抄底。

中國海關總署今日公佈7月份我國貨物貿易進出口數據。7月當月，我國貨物貿易進出口3.68萬億元，同比增長6.5%；出口2.14萬億元，增長6.5%。7月船舶出口金額漲幅最為明顯，同比激增超5成，7月汽車出口金額環比增長14.32%，而6月該數據則為-17.16%。環比增速由負轉正實現「大逆轉」。

長城汽車(02333)：7月實現海外銷量38,185輛，同比增長41.4%，環比增長0.2%，銷量佔比達41.8%，同比增長17.1pct，環比增長3.0pct，今天漲超3%；汽車玻璃龍頭福耀玻璃(03606)上半年公司總營收、汽車玻璃營收同比增速分別為22%、26%，同比增速大幅跑贏行業，天幕玻璃等高附加值產品佔比同比提升4.82pct。即便在美國遭受各種非難，但市場認為妥善處理好之后，估值依舊有吸引，今天漲近8%。

昨日提到的教育板塊，還在持續發酵，新東方-S(09901)在昨日盤后發佈一則回購總值由4億美元增至7億美元公告，引發其股價開盤大漲近14%，不過之后獲利盤涌出，最終漲6.2%。點到的中教控股00839)再度漲超5個點。今天漲幅大一點的都是滯漲品種，如天立國際控股(01773)、宇華教育(06169)等，板塊熱度已起，但到了補漲階段要注意好節奏。

【板塊聚焦】

世界衞生組織警告稱，新冠病毒感染正在全球範圍內激增，包括在奧運會期間，而且這種情況不太可能很快得到改善。世衞組織還擔心，更嚴重的病毒變種可能很快就會出現。

世衞組織的瑪麗亞·範·克爾科夫表示：「來自世衞組織遍佈84個國家的哨點監測系統的數據顯示，新冠病毒檢測呈陽性的百分比在過去幾周里一直在上升。總體而言，檢測呈陽性的比例超過了10%。這一比例在不同地區的波動有所不同。在歐洲，陽性率超過20%。」美洲、歐洲和西太平洋地區都出現了新的感染潮。

接下來要看事件的發酵情況，主要品種：康希諾生物-B(06185)、復星醫藥(02196)、麗珠醫藥(01513)、石藥集團(01093)。

【個股掘金】

華潤醫藥(03320)：溢價收購天士力醫藥28%股權 子公司上半年保持良好增長態勢

公司公佈，附屬華潤三九擬收購天士力醫藥28%股份，作價約62.12億元，將成為天士力醫藥的最大股東。天士力是中國中藥市場的領導者，預期交易將於2025年首季完成。子公司東阿阿膠公佈2024年上半年業績預告，初步測算歸母淨利潤為6.95-7.60億元，同比增長31-43%。

點評：建議收購事項有望提升華潤三九的核心競爭力，並進一步改善其業務規模及盈利能力。催化不斷，收購綠十字有望增強子公司博雅生物在血製品領域的競爭力。近期，子公司博雅生物擬以18.2億元收購綠十字香港控股100%股權。博雅生物公告，截至2024年7月，綠十字(中國)有4個漿站，2023年採漿量104噸，2017至2023年採漿量複合增長率13%，同時通過安徽格林克代理進口白蛋白、重組VIII因子及醫美產品在中國地區銷售。

公司子公司東阿阿膠上半年保持良好增長態勢。1H24阿膠塊價值引領良性增長，複方阿膠漿大品種戰略全面發力，桃花姬阿膠糕全國性品牌拓展成效顯現，「東阿阿膠小金條」阿膠速溶粉逐步起量。積極推進三七產業鏈推動整合。

6月11日，公司公告擬內部重組：華潤三九擬以17.91億元人民幣向昆藥集團出售華潤聖火51%權益。該重組有助於加快三七供應鏈的整合，打造行業標杆，進一步提升集團三七產品於市場滲透力及影響力。