Leidos Holdings（紐約證券交易所代碼：LDOS）的軟盈利實際上比表面看起來要好

投資者對Leidos Holdings，Inc.(紐約證券交易所代碼：LDOS)公佈的疲弱收益感到失望。儘管利潤數據疲軟，但我們的分析對損益表的整體質量持樂觀態度。

衡量一家公司將利潤轉換為自由現金流(FCF)的程度的一個關鍵財務比率是應計比率。簡單地説，這個比率是從淨利潤中減去FCF，然后用這個數字除以該公司在此期間的平均運營資產。你可以把來自現金流的應計比率看作是‘非FCF利潤率’。

因此，負的應計比率對公司是積極的，而正的應計比率則是負的。雖然應計比率高於零並不令人擔憂，但我們確實認為，當一家公司的應計比率相對較高時，這一點值得注意。這是因為一些學術研究表明，高應計制比率往往會導致較低的利潤或較低的利潤增長。

在截至2024年6月的12個月內，Leidos Holdings的應計比率為-0.11。這表明其自由現金流遠遠高於其法定利潤。換言之，該公司在此期間產生了14億美元的自由現金流，令其報告的4.36億美元利潤相形見絀。Leidos Holdings的股東無疑對過去12個月自由現金流的改善感到高興。話雖如此，故事中還有更多的東西。我們可以看到，不尋常的項目影響了其法定利潤，從而影響了應計比率。

這可能會讓你想知道分析師對未來盈利能力的預測是什麼。幸運的是，您可以單擊此處查看基於他們估計的未來盈利能力的互動圖表。

在過去12個月中，Leidos Holdings的利潤因價值7.13億美元的不尋常項目而減少，這幫助它產生了高現金轉換率，這從其不尋常項目中得到了反映。在這些不尋常的項目包括非現金費用的情況下，我們預計會看到強勁的應計比率，這正是本案中發生的情況。雖然最初由於不尋常的項目而扣除的金額令人失望，但也有一線希望。當我們分析全球絕大多數上市公司時，我們發現重大的不尋常項目往往不會重複。考慮到這些項目被認為是不尋常的，這並不令人驚訝。在截至2024年6月的一年里，Leidos Holdings因不尋常的項目而遭受了相當大的打擊。在其他條件不變的情況下，這很可能會導致法定利潤看起來比潛在的盈利能力更糟糕。

總而言之，Leidos Holdings的應計比率和不尋常的項目都表明，其法定收益可能相當保守。基於這些因素，我們認為Leidos Holdings的盈利潛力至少像看起來的那樣好，甚至可能更好！如果你真的想更深入地研究Leidos Holdings，你還應該調查它目前面臨的風險。在投資風險方面，我們已經與Leidos Holdings確定了3個警告信號，瞭解這些信號應該是您投資過程的一部分。

在我們調查了Leidos Holdings的利潤性質后，我們對該公司持樂觀態度。但如果你有能力將注意力集中在細枝末節上，總會有更多的東西需要發現。一些人認為，高股本回報率是高質量企業的良好標誌。雖然可能需要為你做一些研究，但你可能會發現，這份免費收集的擁有高股本回報率的公司，或者這份擁有大量內部人士持股的股票清單是有用的。

對本文有反饋嗎？擔心內容？直接與我們聯繫。或者，請發送電子郵件至editeral-team（at）simplywallst.com。Simply Wall St的這篇文章本質上是一般性的。我們僅使用公正的方法論根據歷史數據和分析師預測提供評論，我們的文章無意成為財務建議。它並不構成購買或出售任何股票的建議，也不考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意，我們的分析可能不會考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。簡單來説，華爾街在上述任何股票中都沒有頭寸。

對本文有反饋嗎？擔心內容？直接與我們聯繫。或者，請發送電子郵件至editorial-team@simplywallst.com