Halozymer Therapeutics（納斯達克股票代碼：HALO）是否使用過多債務？

馬克斯説得很好，他不是擔心股價波動，而是擔心永久虧損的可能性是我擔心的風險……我認識的每個實際投資者都擔心。因此，當你考慮到任何一隻股票的風險有多大時，你需要考慮債務可能是顯而易見的，因為太多的債務可能會讓一家公司倒閉。重要的是，Halozyme治療公司(納斯達克市場代碼：HALO)確實揹負着債務。但股東是否應該擔心它的債務使用情況？

當一家企業不能輕易地履行這些義務時，債務和其他負債就會變得有風險，無論是通過自由現金流還是通過以有吸引力的價格籌集資本。資本主義的一部分是「創造性破壞」的過程，破產的企業被銀行家無情地清算。然而，更常見(但代價仍然高昂)的情況是，一家公司必須以極低的價格發行股票，永久性地稀釋股東的股份，只是爲了支撐其資產負債表。當然，在企業中，債務可以是一個重要的工具，特別是資本密集型企業。當我們檢查債務水平時，我們首先同時考慮現金和債務水平。

正如你在下面看到的，Halozyme治療公司在2024年6月有15億美元的債務，與前一年大致相同。您可以單擊圖表查看更多詳細信息。然而，由於它擁有5.29億美元的現金儲備，其淨債務較少，約為9.735億美元。

我們可以從最近的資產負債表中看到，Halozyme Treeutics有1.334億美元的債務在一年內到期，超過一年的債務有15.5億美元到期。爲了抵消這些債務，它有5.29億美元的現金以及價值2.145億美元的應收賬款在12個月內到期。因此，它的負債總額為9.365億美元，比現金和短期應收賬款的總和還要多。

鑑於Halozyme治療公司的市值為68.6億美元，很難相信這些負債構成了太大的威脅。話雖如此，很明顯，我們應該繼續監控它的資產負債表，以免它變得更糟。

爲了評估一家公司的債務與其收益的關係，我們計算其淨債務除以其利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)以及其息税前收益(EBIT)除以其利息支出(其利息覆蓋率)。因此，我們考慮債務相對於收益，包括折舊和攤銷費用。

Halozyme治療公司的淨債務與EBITDA的比率約為2.0，這表明只適度使用債務。而其82.5倍的強勁利息覆蓋，讓我們更加舒心。我們注意到，Halozyme治療公司在去年的息税前利潤增長了23%，這應該會使其更容易償還債務。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。但是，決定Halozyme治療公司未來保持健康資產負債表能力的是未來的收益，而不是任何東西。因此，如果你關注的是未來，你可以查看這份顯示分析師利潤預測的免費報告。

但我們的最后考慮也很重要，因為一家公司不能用賬面利潤來償還債務；它需要冷硬現金。因此，我們顯然需要看看息税前利潤是否會帶來相應的自由現金流。在過去的三年里，Halozyme治療公司實際上產生了比息税前利潤更多的自由現金流。這種強勁的現金轉換讓我們像傻朋克演唱會上節奏下降時的觀眾一樣興奮。

好消息是，Halozyme Treateutics被證明有能力通過息税前利潤來支付利息支出，這讓我們感到高興，就像一隻毛茸茸的小狗對待蹣跚學步的孩子一樣。好消息不止於此，因為它將息税前利潤轉換為自由現金流也支持了這種印象！從長遠來看，我們認為Halozyme治療公司使用債務似乎相當合理，我們並不擔心。儘管債務確實會帶來風險，但如果使用得當，它也可以帶來更高的股本回報率。毫無疑問，我們從資產負債表中瞭解到的債務最多。但歸根結底，每家公司都可能包含存在於資產負債表之外的風險。例如，Halozyme治療公司有兩個警告信號，我們認為您應該知道。

當然，如果你是那種喜歡在沒有債務負擔的情況下購買股票的投資者，那麼不要猶豫，今天就來看看我們的淨現金成長型股票獨家名單。

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