VC圈有多少少爺小姐？

來源：投資家

作者 | 阿布

券商、投行，被少爺小姐坑了還得笑着哭的時候，投資圈的少爺們過得如何？

事實上，VC/PE中，也有大把少爺小姐。他們的構成相對於投行少爺們的構成更加簡單，基本是清一色的LP兒子閨女。

大批LP的孩子留學歸來后，進入自家投的GP機構鍍金也算是一個良好的落地路徑。

早幾年，創二代進入VC/PE行業歷練是一種普遍現象。比如，海瀾之家創始人周建平之子周立宸在接班之前，曾在上海的摯信資本工作；温州鞋王錢金波之子錢帆在畢業后，並未回家「繼承家業」，而是先去往上海某創投機構工作了一年，在工作之余，他還做起了個人LP。

一般而言，先進入「做投資的比較少，大多數還是做個祕書、助理，先熟悉下行業。」肖怡然是某家機構的合夥人，她看來，在某種程度上，LP還是比較放心把孩子下放到GP機構中。「有人照顧，同時孩子也能在頭部機構鍍個金，看看自己是否喜歡這個行業、適合這個行業。」

華南某LP曾表示，自己出資的條件就是讓下一代去機構鍛鍊。

對於GP而言，此舉既能賦能LP需求，還個人情債，另外，長期綁定LP資源，興許，還能鏈接到更多高淨值人羣，何樂而不為呢？

你身邊那些看似默默無聞的投資經理，説不定哪一天就回家繼承家業了。

「子女聘用計劃」

中國投資行業發展不過幾十年，VC/PE最初還是來自大洋彼岸的歐美國家。很多投資方法論、內外部設置也是沿用美國投資機構的流程。而提到招聘富二代，更是歐美金融機構最愛的招數。

事實上，早在2001年，就曾有外媒統計，投資銀行在中國僱傭官員子女「已經有20多年曆史」。在2001年之前，外資投行在中國的辦事處已經有56個，隨着這個數字不斷膨脹，聘用中國官員子女的數量也在上升。

從原因看也很簡單。

彼時，中國市場逐漸開放，並將銀行、保險、能源、通訊等巨頭企業不斷推向海外或者香港資本市場，融資額超過數百億美元，這對於嗅覺靈敏的外資投行們來説，無疑是一場不容錯過的豐盛宴席。

提及外資投行的中國區主要業務，多數與上述的IPO、股份配售、債券發行相關，以此來賺取不菲的佣金等收入。但外資行要角逐這些項目乃至成功拿下，卻並不容易。一方面，他們要面臨着中國監管部門的監管，另一方面他們更需要在中國市場上做到更快地「入鄉隨俗」。

誰能參與這些項目？中國監管部門仍然擁有相當的話語權。一度因為缺少「門路」而四處碰壁的外資投行，目光逐漸集中到一個特殊的羣體身上。

2005年摩根大通就搞了個「子女聘用計劃」，陸陸續續招了100個實習生和全職員工。

摩根大通盛行子女計劃時，在他們的僱員名單里，75%是其承銷的香港上市的中國公司的高管子女。

摩根大通的一位高管甚至曾經在郵件中寫道：爲了贏得 XX 公司的 IPO 業務，我們已經僱傭好幾位這家公司的高管子女，付出了大概80萬美元的成本，我們一定要把這筆錢賺回來。

仔細算來，摩根大通付出的僅僅是80萬美元的工資成本，而可能贏得的是超過2000萬美元的收入，折算下來只有4%的銷售成本。對精明的投行家來説，再也沒有比這個更划算的生意了。

不過，故事的最后，是美國證券交易委員會介入調查，根據調查顯示，在長達7年的時間里，約有100名摩根大通的實習生和全職員工是應外國官員的要求而僱傭的，摩根大通從中獲得的利潤超過10億美元。美證券交易委員會還稱，摩根大通明知此舉違反《反海外腐敗法》，但是因為利益可觀，明知故犯。2016年，摩根大通同意支付2.64億美元，就美國司法部（DoJ）對此事的調查達成和解。

這種做法並非摩根大通的獨家原創。高盛、德銀、瑞銀、瑞信、花旗、美林，都是「子女聘用計劃」的參與者。多數國際投行都有「子女計劃」。監管機構也與其他跨國投行——高盛（Goldman Sachs）、德意志銀行（Deutsche Bank）、花旗集團（Citigroup）、瑞士信貸（Credit Suisse）和摩根士丹利（Morgan Stanley）——就類似的招聘做法進行了接觸。

四大、私募等其他行業，這類現象也是很常見。幾年前，賭王何鴻燊的女兒何超蓮就到安永北京所做A2。而她同父異母的哥哥何猷君，也曾在華爾街實習。他還在微博曬照，説自己加班到全公司只剩下他一個人。這些VIP們的招聘和供養，其實是公司一個收益巨大的市場投資。

例如，一個投行想要獨佔某家估值千億的大公司上市項目，最好的方法就是贏得公司負責人的認同。恰好這時，這家公司負責人的兒子剛剛從一家海外名校畢業，那麼，有什麼比將這位太子爺招攬進來擔任分析師更高明的做法呢？

你碰到的投資經理

一不小心就要回家繼承家業了

「你的父母是做什麼的？你能給公司帶來哪些業務？」這個問題，曾廣泛流傳在外資行招聘圈的問題。

投行就有個説法，四大和投行里面，就兩種人，一種是螺絲釘，一種是VIP。在越發激烈的市場競爭中，那些不具備資源的人，想要走進投行大門，越來越難。而這一現象，如今在一級市場，也非常普遍。

一個典型案例就是温州鞋王之子錢帆。2020年底，紅蜻蜓發佈公告稱，經公司董事長錢金波先生提名，及董事會審議，同意聘任其子錢帆先生為公司總裁。

紅蜻蜓出發温州，其創始人錢金波被稱為「温州鞋王」，在紅蜻蜓高速發展之際，開店數量超過4000家，每月進賬兩億多。

不為人知的一個故事是，錢金波之子錢帆在畢業后，並未回家「繼承家業」，而是先去往一家位於上海的創投機構工作了一年，在工作之余，他還做起了個人LP。

根據天眼查信息顯示，截至目前，錢帆仍在寧波梅山保税港區尚承企業管理諮詢合夥企業（有限合夥）、寧波蜻蜓巢投資合夥企業（有限合夥）擔任股東。

究其原因，自2018年之后，募資越發艱難。GP爲了募資到錢，可謂使出渾身解數。對於高淨值個人而言，3000萬不算小錢，為何要投給一家接觸不久的VC機構？除了業績之外，LP賦能也是非常重要的。

爲了給LP留下一個「好印象」，GP提供一些力所能及的賦能已經成了行業普遍現象。

除了為LP個人介紹資源之外，為其家人服務也涵蓋在其中。一個比較典型的賦能，就是幫助LP的孩子找學上、找工作。「一開始大家只是做公益，去沙漠植樹的時候喊上LP一邊旅遊一邊帶着LP和他們的家人體驗公益。」佟單回憶，「后來逐漸開始做遊學項目，幫LP的孩子留學。」

「現在孩子們都畢業了，開始找工作，想去金融機構，那怎麼辦？先去自己家投的GP實習鍍金。」

這種為LP的賦能，最開始來自三方財富機構。爲了更好地給高淨值個人提供一個良好的服務，三方財富機構在賦能方面下了不少力氣。比如舉辦各類主題活動，聽交響樂、深山徒步、財富課堂、各類論壇宣講……此外，三方財富機構也樂於參加一些公益組織，植樹造林、保護動物的同時，帶動高淨值個人參與其中，一方面，算是多元化主題活動，讓更多LP參與其中，提高財富機構與個人LP的黏性；另外一方面也宣講自身的公益價值觀。

如今，這種做法滲透到GP身上。根本原因還是在於募資的壓力。

數據顯示，今年上半年新成立基金同比減少近40%，募集規模同比減少近40%。與此同時，中企IPO數量82家，同比下降62.4%，較2021年下降87.0%，IPO市場持續收縮。

退出端的收縮以及市場環境的不確定性，讓整個行業的募資難度持續加劇。過去，行業認為募資將持續二八分化，即只有頭部的20%機構能夠募資，但從現實看，即便是頭部20%的機構，要完成一期基金的募集，也並不容易。

一家本來談好的股東突然撤資、各種盡調后石沉大海、出資方被審查、地方引導基金政策變化、簽約日期不吉利……LP不出資的原因五花八門，但結果導致了LP和GP之間共贏的關係，逐漸倒向天平的一側。

爲了提供更好的服務，GP幫助LP子女找工作，成為拉近關係的一種方式。

「我們爲了給LP閨女一個崗位，特意設立了‘辦公室’這個崗位，主要就是做一些文書、祕書以及IR方面的工作。」佟單告訴融中。「他們自身帶有一些高淨值客户的關係，方便募資工作。」

昔日彼此信任，信奉「你出錢、我出力、共享收益」的恩愛搭檔，一旦漸生隔閡，甚至開始走上仲裁之路。「搞好個人關係，不要鬧得太僵，支持多一點，對GP總是好事。一旦走上訴訟，就更麻煩了。」

對於LP和GP之間的賦能，或許也將走上新路。

二代接班搞創投

除了去投資機構鍍金，不少機構的創始人就是二代本人。

比如勁邦資本。

勁邦資本是勁霸男裝旗下從事風險投資的全資子公司，從2011年成立起，管理規模已超過百億，投資項目也已經過百。

從投資方向看，勁邦資本在發展的早期以消費投資為主，但在2018年之后，勁邦資本開始轉向新能源、集成電路與先進製造、醫藥及消費三個大方向進行投資佈局。

根據其官網顯示，其IPO項目數量也不少，包括安達科技、思路迪、天力鋰能、亞鉀國際、海泰新光、日久光電、熊貓乳業、高測股份、創業黑馬、中科電氣等21個項目。

勁邦資本董事長洪忠信正是勁霸男裝創始人‌洪肇明之子。

同樣是服裝企業出發，銀鷺也是如此。

銀鷺創始人陳清水之子陳朝宗在畢業后，選擇從事創投行業。不僅做LP，也創立了基金投資，下場親自投項目。

天眼查APP顯示，陳朝宗名下關聯公司超30家，是堅果資本、七匹狼創投、啟誠資本等多家基金的高管和股東，其中一家關聯公司還是知名本土創投機構達晨財智的LP之一。

這樣的二代並不少見。

與恆大地產、碧桂園等並稱為「華南五虎」的合生創展創始人朱孟依之子朱一航，同樣沒有接班父輩家族產業，轉身創辦了EDG電競俱樂部，還做起了投資。此前，他曾攜19億巨資入股廣汽蔚來。

做LP還不能滿足二代們的野心，不少創二代都創辦了自己的投資機構。比如香港鄭裕彤家族鄭志剛創立的C資本。

2017年，鄭志剛與鄭彥斌聯合成立C資本。當時，鄭志剛曾表示，這是一家面向全球家族的投資俱樂部，致力於連接中西，創建針對千禧一代和Z世代羣體並以科技、生活消費、傳媒為主的全球生態圈。

此后，他在消費投資領域投出了已經上市的海倫司小酒館、被譽為「港版李子柒」的日日煮等網紅品牌。

今年7月中旬，C資本宣佈與瑞士上市投資公司Youngtimers AG達成初步合併協議。交易完成后，將成立瑞士上市投資公司C Capital AG，專注投資亞洲和歐洲市場。

成立至今，C資本投出了一張包括Casetify、小鵬汽車、蔚來汽車、商湯科技、SHEIN、思靈機器人、貨拉拉等在內明星項目。

如果説二代做投資最出名的，還是王思聰。

早在2009年，不願意接手萬達的王思聰成立了普思資本。並先后投資了樂樂茶、得物、笑果文化、網魚網咖等四十多個項目。

華誼兄弟掌門人王中軍長子王夫也成立集結號資本、富力地產張力之子張量坐擁黑洞投資……二代們紛紛湧入VC圈。無論是以LP的身份進入機構鍍金，還是自己下場做VC，可以肯定的是，VC行業，不缺公子。