盤前：道指期貨漲0.1% 半導體板塊普漲

美股股指期貨周五盤前小幅攀升，有望為動盪的一周畫上較為平穩的句號，此前美國初請數據緩解市場對美國將遭遇硬着陸的擔憂。周五沒有重大美國數據發佈。

截至發稿，道指期貨漲0.1%，標普500指數期貨漲0.2%，納指期貨漲0.3%。

德國DAX指數漲0.2%，英國富時100指數漲0.3%，法國CAC40指數漲0.3%，歐洲斯托克50指數漲0.0%。

WTI原油漲0.64%，報76.68美元/桶。布倫特原油漲0.51%，報79.56美元/桶。

MSCI全球股票指數上漲0.3%，至784.4點，收復了本周的大部分失地。該基準指數目前距離7月12日創下的832.35點歷史高位下跌了5.7%，但今年以來仍上漲了7.5%。

反映美股市場情緒的恐慌指數VIX也處於負值區間，與周一創紀錄的一天暴漲形成鮮明對比。

周四公佈的數據顯示上周美國失業救濟申請降幅超過預期，這表明就業市場並未如預想的那樣惡化。

周四公佈的美國失業救濟申請數據好於預期，幫助緩解了上周就業報告不及預期所引發的經濟衰退擔憂。目前，市場的焦點集中在下周的美國經濟數據，尤其是消費者通脹和零售銷售數據上，投資者希望這些數據能夠證明美國經濟實現軟着陸的可能性。

分析師表示，不同的央行利率政策、美國經濟衰退概率的重新定價、8月流動性減少導致的波動性加劇以及中東緊張局勢，共同制約了股票連續數月創紀錄高位的上漲。

瑞銀全球財富管理的首席投資官Mark Haefele表示，「市場波動可能會在一段時間內保持高位，」但他也指出，「投資者不應對市場情緒的波動反應過度。」

Haefele還表示，「鑑於經濟和企業盈利的基本面仍然良好，美聯儲可能會降息，我們的基本預測情景是標普500指數將在年底前達到5900點左右」，而截至周四收盤時標普500指數為5319點。

密切關注傑克遜霍爾全球央行行長年會。

Edmond de Rothschild資產管理公司的投資組合經理Marie de Leyssac表示：「我們仍然處於8月，所以可能仍會有一些波動。」她還表示，投資者將繼續關注就業數據，密切關注日本央行的動態，特別是堪薩斯城聯邦儲備銀行本月晚些時候在傑克遜霍爾舉行的全球央行行長年度會議。

她説道：「今年的會議非常重要，因為我們將更多瞭解（美聯儲主席）鮑威爾對未來的看法，也許還會更多地瞭解降息的路徑。」

美聯儲官員的混合信號可能會促使投資者保持謹慎。一些美聯儲官員表示，他們越來越有信心通脹正在降温，這將為未來降息提供條件，但這並非由於近期的市場動盪。

堪薩斯城聯儲主席施密德在周四的評論中表示，在通脹高於目標的情況下，他還不準備支持降息。

掉期交易員進一步減少對2024年美聯儲大幅寬松的押注。全球利率的重新定價如此劇烈，以至於利率互換一度暗示下周美聯儲緊急降息的概率為60%，遠早於其9月的下次計劃會議。目前的定價顯示9月可能降息約40個基點。

瑞銀看好降息紅利，Truist力挺科技股長期潛力。

瑞銀集團首席投資官馬塞利仍堅定看好美國股市未來幾個月的上升趨勢，尤其強調美聯儲即將降息及市場健康盈利增長等因素將支撐股市。

她指出，在經濟穩健增長的背景下，美聯儲即將首次降息，這通常預示着市場將得到支撐。歷史數據表明，美聯儲開始放松政策后，標普500指數在未來12個月內平均上漲約17%。

與此同時，Truist上調科技板塊評級，指出科技股雖經歷短期調整，但長期增長潛力依舊強勁，為投資者提供了改善風險/回報的機會。Truist首席市場策略師勒納表示，科技股的大幅輪換是由於對積極驚喜的門檻太高，但這也表明，最近的挫折更多是由於倉位擁擠，而不是基本面的轉變。從技術角度來看，科技股已進入輕度超賣狀態。

美銀：市場尚未跌破關鍵水平，投資者仍偏好股票。

美國銀行策略師Michael Hartnett表示，全球金融市場的動盪尚未達到足以讓人擔心經濟硬着陸的程度。

數據顯示，儘管標普500指數目前較7月中旬的歷史高點下跌了約6%，但該指數仍保持在約5050點的200日移動均線上方，而美國30年期國債收益率並未跌破4%。

Michael Hartnett表示：「能夠讓華爾街將預期從軟着陸轉向硬着陸的技術水平尚未被打破。」「投資者的反饋是‘焦躁不安’，但對美聯儲降息的預期意味着，投資者對股票(而非債券)的偏好並未因市場暴跌而結束。」

小摩：美聯儲缺乏「緊迫感」，美股將面臨更多風險。

摩根大通新任市場策略主管Dubravko Lakos-Bujas在其首份報告中寫道，美股最近的潰敗衝散了市場中的一些泡沫，但如果經濟增長繼續減速、美聯儲在貨幣政策寬松方面「沒有表現出緊迫性」，美國股市仍然面臨更嚴重下跌的風險。

他表示「股票不再是單向的上行交易，而愈發是有關增長下行風險、美聯儲降息時機、頭寸擁擠、估值高昂、大選和地緣政治不確定性加劇展開的雙方辯論」。

在Lakos-Bujas看來，美國股市很容易受到極端倉位和動量擁擠的影響，而這種現象在歷史上曾導致劇烈的平倉，就像本周初的情況一樣。

焦點個股

半導體股盤前普漲，格芯漲超6.1%，臺積電漲超2.8%，ARM、英偉達漲超1.7%，美光漲0.8%，博通漲超0.7%。

Take-Two互動軟件盤前漲超5%，正為明年推出大熱遊戲《俠盜獵車手GTA 6》做準備。

Iovance盤前大漲近29%，Q2業績超預期。

中概汽車股盤前普漲，理想汽車漲超2%，蔚來漲0.52%，小鵬汽車漲0.42%。

日日煮大幅反彈逾30%，昨日股價創新低。

拼多多盤前漲約1%，二季度獲萬億資管巨頭柏基增持約34.8萬股。

臺積電盤前漲超2.3%，7月銷售額同比增長超44%創單月營收新高。