Arcturus Therapeutics Holdings（納斯達克股票代碼：ARCT）處於實現增長計劃的有利地位

我們很容易理解為什麼投資者會被不盈利的公司所吸引。例如，雖然軟件即服務業務Salesforce.com在經常性收入增長的同時多年來一直虧損，但如果你從2005年開始持有股票，你確實會做得非常好。但是，當歷史讚美那些罕見的成功時，那些失敗的往往會被遺忘；誰還記得Pets.com？

因此，Arcturus Treateutics Holdings(納斯達克股票代碼：ARCT)的股東自然會問，他們是否應該擔心它的現金消耗率。在本文中，我們將現金消耗定義為年度(負)自由現金流，即公司每年為實現增長而花費的資金數量。我們將首先將其現金消耗與其現金儲備進行比較，以計算其現金跑道。

你可以通過將公司擁有的現金數量除以它花掉這些現金的速度來計算公司的現金跑道。2024年6月，Arcturus Treateutics Holdings擁有2.6億美元現金，而且沒有債務。回顧去年，該公司燒掉了7100萬美元。這意味着，截至2024年6月，該公司的現金跑道壽命約為3.7年。如此長的跑道為該公司提供了發展業務所需的時間和空間。如下所示，你可以看到它的現金持有量是如何隨着時間的推移而變化的。

我們不願對最近的趨勢進行推斷，以評估其現金消耗，因為Arcturus Treateutics Holdings去年實際上有正的自由現金流，因此目前運營收入增長可能是我們衡量的最佳選擇。不幸的是，去年令人失望，在此期間營業收入下降了38%。然而，顯然，關鍵因素是該公司是否會在未來實現業務增長。因此，看看我們的分析師對該公司的預測是很有意義的。

由於其收入增長正朝着錯誤的方向發展，Arcturus治療控股公司的股東可能希望提前考慮公司何時可能需要籌集更多現金。發行新股或承擔債務是上市公司為其業務籌集更多資金的最常見方式。許多公司最終發行新股，為未來的增長提供資金。通過將一家公司的年度現金消耗與其總市值進行比較，我們可以粗略地估計出它需要發行多少股票才能維持公司下一年的運營(以相同的消耗速度)。

Arcturus Treateutics Holdings 7100萬美元的現金消耗約佔其5.07億美元市值的14%。在這種情況下，公平地説，該公司將不會有太多困難籌集更多現金來實現增長，但股東的股份將被稀釋。

你可能已經很明顯了，我們對Arcturus治療控股公司燒錢的方式相對滿意。例如，我們認為它的現金跑道表明該公司正走在一條良好的道路上。雖然我們必須承認，它的收入下降有點令人擔憂，但本文提到的其他因素在談到現金消耗時提供了很大的安慰。考慮到本文討論的所有因素，我們並不過分擔心公司的現金消耗，儘管我們確實認為股東應該密切關注公司的發展。讀者在投資股票之前需要對商業風險有一個良好的瞭解，我們發現了Arcturus Treateutics Holdings的兩個警告信號，潛在股東在將資金投入股票之前應該考慮到這兩個信號。

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