Arcturus Therapeutics Holdings（納斯達克股票代碼：ARCT）處於實現增長計劃的有利地位

我們很容易理解為什麼投資者會被無利可圖的公司所吸引。例如，儘管軟件即服務業務Salesforce.com多年來一直虧損，但經常性收入卻有所增長，但如果您自2005年以來持有股票，您確實做得很好。但是，雖然歷史讚揚了那些罕見的成功，但那些失敗的卻常常被遺忘;誰還記得Pets.com?

因此，Arcturus Therapeutics Holdings（納斯達克股票代碼：ARCT）股東面臨的自然問題是，他們是否應該擔心其現金消耗率。在本文中，我們將現金燃燒定義為年度（負）自由現金流，即公司每年為支持其增長而花費的資金金額。我們首先將比較其現金消耗與現金儲備，以計算其現金跑道。

您可以通過將一家公司擁有的現金量除以其支出現金的比率來計算公司的現金跑道。2024年6月，Arcturus Therapeutics Holdings擁有2.6億美元現金，並且沒有債務。回顧去年，該公司燒掉了7100萬美元。這意味着截至2024年6月，該公司的現金周轉時間約為3.7年。如此長度的跑道為公司提供了發展業務所需的時間和空間。如下所示，您可以看到其現金持有量隨着時間的推移而發生的變化。

我們不願根據最近的趨勢進行推斷來評估其現金消耗，因為Arcturus Therapeutics Holdings去年實際上擁有正的自由現金流，因此營業收入增長可能是我們目前衡量的最佳選擇。不幸的是，去年令人失望，同期營業收入下降了38%。然而，顯然，關鍵因素是該公司是否會繼續發展業務。因此，看看我們的分析師對該公司的預測是很有意義的。

由於其收入增長方向錯誤，Arcturus Therapeutics Holdings股東可能希望提前考慮公司何時需要籌集更多現金。發行新股或舉債是上市公司為其業務籌集更多資金的最常見方式。許多公司最終發行新股來為未來的增長提供資金。通過將一家公司的年度現金消耗與其總市值進行比較，我們可以大致估計它必須發行多少股才能讓公司再運營一年（以相同的燃燒率）。

Arcturus Therapeutics Holdings的7100萬美元現金消耗約佔其5.07億美元市值的14%。鑑於這種情況，公平地説，該公司在籌集更多現金以實現增長方面不會遇到太大困難，但股東會在一定程度上被稀釋。

你可能已經很明顯了，我們對大角星治療控股公司燒錢的方式相對滿意。例如，我們認為它的現金跑道表明該公司正走在一條良好的道路上。雖然我們必須承認，它的收入下降有點令人擔憂，但本文中提到的其他因素在現金燃燒方面提供了很大的安慰。考慮到本文中討論的所有因素，我們並不過度擔心公司的現金消耗，儘管我們確實認為股東應該關注公司的發展情況。讀者在投資股票之前需要對商業風險有充分的瞭解，我們已經發現了大角星治療控股公司的兩個警告信號，潛在股東在將資金投入股票之前應該考慮到這一點。

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