安全帽還是派對帽？沃爾瑪盈利可能會撼動零售業

沃爾瑪(紐約證券交易所股票代碼：WMT)將於8月15日發佈財報，在今年迄今上漲29%之后，人們對沃爾瑪的預期很高。分析師們的普遍預期是，沃爾瑪公佈的營收為1,673億美元，每股收益為0.65美元，美國可比銷售額增長3.3%。市場普遍認為，如果全球市場持續動盪，沃爾瑪(Walmart)將繼續作為一隻防禦性股票受益，但整個零售業都在密切關注這家本頓維爾零售巨頭對美國消費者的影響。

摩根士丹利預計，在消費者疲軟的背景下，沃爾瑪將迎來又一個巨大的季度，因為該公司正在展示其市場份額的領先地位。分析師西蒙·古特曼認為，如果沃爾瑪符合可比的銷售預期，這對該公司股票來説是可以接受的，特別是在其他零售業務已經放緩的情況下。「鑑於7月份零售數據緩慢，消費者放緩的風險上升，以及24年下半年即將舉行的選舉，我們認為，在這些不確定性的情況下，保留指引應該是可以接受的，」他強調。

奧本海默分析師魯佩什·帕里克對沃爾瑪(Walmart)的收購略顯謹慎。Parikh和他的人對最近的顯着優異表現和潛在的激進的第三季度華爾街營收預測之后，對這種設置的看法較為温和。Parikh指出，在當前通脹温和的背景下，在此關頭，我們相信管理層可能會提高2014財年(2025年1月)的每股收益指引，但將隱含的全年頂線恆定貨幣(Cc)增長保持在高端或略高於3-4%的範圍。奧本海默的觀點是，投資者應該做好準備，在任何獲利回吐成為現實時利用它，而不是在即將到來的打印中扮演積極的催化劑。沃爾瑪(Walmart)仍然是奧本海默的首選。

分析師烏塔姆·戴認為，利潤率更高的數字廣告收入和會員增長的組合增加，應該會提振沃爾瑪的利潤率。戴伊認為，沃爾瑪可以實現9.6%的營業收入年複合增長率，利潤率平均每年增長約20個基點。然而，鑑於市場對沃爾瑪的預期顯然很高，而且市場可能會考慮沃爾瑪的節拍加薪指引，戴伊認為，如果沃爾瑪的指引保守，沃爾瑪的股價有可能在幾個月內保持區間波動。

在財報電話會議上，投資者應該會聽到沃爾瑪(Walmart)討論今年剩余時間的利潤率逆風，以及從一般商品到食品雜貨以及醫療保健等美國銷售組合的細節。投資者還將聽取沃爾瑪(Walmart)第一季度全球廣告業務增長超過30%的強勁表現。

期權交易意味着，在沃爾瑪(Walmart)發佈第二季度收益報告后，股價將達到5%。值得注意的是，在第一季度報告發布后，該股上漲了7%。在沃爾瑪發佈財報后，與其交易關聯度最高的零售商是BJ‘s Wholesale Club(BJ’s Wholesale Club)、Costco(Costco)、Ollie‘s Barlip Outlet Holdings(Olli)和Best Buy(BBY)。分析師還將雜貨店股票艾伯森公司(Albertsons Companies)、克羅格(Kroger)和Sprouts Farmers Market(SFM)圈為三個可能對沃爾瑪(Walmart)印記做出反應的公司。對沃爾瑪敞口最大的ETF包括Consumer Staples Select Sector SPDR Fund ETF(XLP)、Vanguard Consumer Staples Index Fund ETF(VDC)、Vaneck Retail ETF(RTH)和iShares U.S.Consumer Focus ETF(IEDI)。