華盛早報 | CPI重回「2時代」，標普、納指連升五日；巴菲特、橋水、高瓴Q2持倉曝光

1. 美國7月CPI基本符合預期，同比漲幅收窄至2.9%
2. 市場定價美國衰退概率上升，高盛：41%，摩根大通：31%
3. 機構13F持倉：巴菲特、橋水大砍蘋果持倉；「大空頭」重倉阿里
4. 標普、納指連續第五日上漲，蘋果六連漲，創一個月最長連漲周期；騰訊ADR跌超3%
5. 特斯拉一度跌破200美元 遭高盛下調目標價並維持「中性」評級
6. 阿里巴巴、京東今日發佈財報

美國7月CPI基本符合預期，同比漲幅收窄至2.9%，核心CPI增速創逾三年新低

• 「新美聯儲通訊社」表示，9月降息道路已經鋪平，焦點將轉向降息決定是否一致，以及究竟是要降息25個基點或50個基點。温和的通脹數據可能使得今年降息三次變得更為可能。
• 華爾街分析師認為，7月CPI數據可能進一步為美聯儲9月降息25基點做好鋪墊，下一步美聯儲會將關注焦點放在勞動力市場，如果就業疲軟，也許需要更大規模50個基點的降息。住房通脹升溫，但無礙降息大勢。交易員押注9月降息25基點。

美聯儲古爾斯比：失業率上升顯示就業惡化，美聯儲需要降息

美國芝加哥聯儲主席古爾斯比：美國失業率的上升可能顯示就業市場正在惡化。如果就業市場疲軟，將會把更多注意力投向就業領域。一定程度上正更加關注就業這一政策目標。當前美國經濟狀況需要美聯儲進行一定幅度的降息。美聯儲政策正具有高度限制性，美國經濟沒有過熱。

市場定價美國衰退概率上升，高盛：41%，摩根大通：31%

儘管股市發出的信號顯示，經濟衰退的可能性只有20%，但如果接下來的經濟數據繼續疲軟，股票和信貸市場可能會大幅下跌以與債券市場同步。

機構13F持倉：巴菲特、橋水大砍蘋果持倉；「大空頭」重倉阿里

• 橋水二季度大砍蘋果持倉，減倉英偉達。13F文件顯示，橋水基金二季度減持英偉達48.9萬股、谷歌82.8萬股和拼多多28.9萬股；大筆增持亞馬遜159萬股、微軟51萬股，幅度分別達152%和88%。橋水還賣出近75%的蘋果持倉至46.9萬股。截至二季度末，橋水美股持倉總市值為192億美元，環比減少6億美元。
• 巴菲特旗下伯克希爾二季度蘋果持倉砍半，清倉Snowflake，加碼增持西方石油。二季度伯克希爾減持頭號重倉股蘋果近3.9億股、市值820億美元；清倉Snowflake 612萬股、8.4億美元；第五大重倉股雪佛龍減持437萬股、6.8億美元；增持最多的是第六大重倉股西方石油，增持726萬股、近4.6億美元，遠超一季度增持的430萬股，其次是安達保險，增持超110萬股；新進美粧公司Ulta Beauty 69萬股。
• 全球最大主權基金：減持諾和諾德、Meta和ASML，加倉能源股。受科技股推動，挪威主權財富基金上半年實現8.6%的回報。不過，該基金正在減持給其帶來顯著回報的科技股，並轉向能源股。
• 次貸「大空頭」二季度股票持倉意外砍半，增持阿里巴巴至頭號重倉股。曾讓華爾街聞風喪膽的Michael Burry，其旗下投資公司Scion報告稱，二季度增持3萬股阿里巴巴，持倉價值從第一季度的900萬美元增至1120萬美元。Scion公司二季度還增持3萬多股百度，6月末持股價值650萬美元。該公司繼一季度清倉美股熱門股后，二季度美股持倉劇減。
• 高瓴HHLR二季度大筆增持阿里巴巴，拼多多仍是頭號重倉股，增持英偉達

畢馬威：下半年中國經濟增速有望企穩回升，或繼續降準降息

據澎湃，畢馬威發佈的報告預計，中國下半年宏觀政策將更為積極，支撐經濟增速企穩回升。製造業投資有望維持較高水平，基建投資將邊際回升，房地產投資仍處築底階段。需求方面，服務消費潛能有望加快釋放，消費温和復甦。出口表現超出預期，外需恢復將帶動出口保持韌性。財政支出將發力，貨幣政策將延續穩健偏松總基調，降準降息可能繼續。

相關標的： $YINN 、 $YANG 、 $KWEB 

美國原油收跌超1.7%，先后遭受需求前景和庫存的打擊

WTI 9月原油期貨收跌1.37美元，跌幅將近1.75%，報76.98美元/桶，逼近200日均線（該技術指標暫報76.56美元）。在石油輸出國組織（OPEC）和國際能源署（IEA）發佈能源月報、美國能源信息署（EIA）的周報顯示原油庫存意外增加之際，連續第二個交易日下跌。布倫特10月原油期貨收跌0.93美元，跌超1.15%，報79.76美元/桶。NYMEX 9月天然氣期貨收漲超3.30%，報2.2190美元/百萬英熱單位。

相關標的： $USO 、 $UCO 

突發，世衞組織拉響最高級警報！猴痘構成「國際關注的突發公共衞生事件」

世界衞生組織周三宣佈，猴痘疫情在多個非洲國家蔓延，構成國際關注的突發公共衞生事件，這是過去兩年來該組織為應對這種病毒的傳播而發出的第二次此類聲明。世界衞生組織總干事譚德塞表示：「很明顯，協調一致的國際反應對於阻止這場疫情和拯救生命至關重要。」周二，非洲疾病控制和預防中心也發表了類似的聲明。

標普、納指連續第五日上漲，蘋果六連漲，創一個月最長連漲周期；騰訊ADR跌超3%

周三，美股高開后盤初一度齊跌，午盤時納指再度轉跌並勉強收漲，標普納指連漲五日，道指漲0.61%，標普500指數漲0.38%，納斯達克漲0.03%，小盤股指全天下挫。「恐慌指數」VIX跌超10%，完全抹去月內漲幅。芯片股指一度跌1.8%，英偉達跌1.8%后收漲1.6%。蘋果六連漲，創一個月最長連漲周期。中概指數最深跌超2%，騰訊ADR跌近6%后收跌超3%。

蘋果繼續推進開發桌面機器人設備，由原汽車業務主管牽頭

蘋果公司尋求新的收入增長來源，正推進開發昂貴的桌面家用設備，該設備整合了一款類似iPad的顯示器，並配置機器人肢體。這款設備的開發由原汽車業務（Apple Car）主管Kevin Lynch牽頭。蘋果希望，最早能在2026、或2027年首發桌面機器人設備。

特斯拉一度跌破200美元 遭高盛下調目標價並維持「中性」評級

特斯拉(TSLA.US)跌超3.8%，一度跌破200美元。消息面上，高盛此前發佈研報，將特斯拉的目標價從248美元下調至230美元，維持「中性」評級。高盛分析師在一份研究報告中告訴投資者，特斯拉汽車業務的基本毛利率低於預期，低於普遍預期，價格/激勵措施和成本都給該公司帶來了阻力。該公司繼續將特斯拉視為汽車自動駕駛技術的領導者，但預計該公司需要兩到三年的時間才能實現有條件無人監督的大規模無人駕駛能力。

思科盤后漲超5%，二季報整體向好，宣佈將進一步裁員

思科美股盤后漲超5%。思科第四財季調整后EPS為0.87美元，分析師預期0.85美元。第四財季營收136.4億美元，分析師預期135.3億美元。第四財季調整后毛利潤率67.9%，分析師預期67.1%。預計2025財年調整后EPS為3.52-3.58美元，分析師預期3.55美元。預計2025財年營收550億-562億美元，分析師預期556.7億美元。預計第一財季調整后EPS為0.86-0.88美元，分析師預期0.85美元。預計第一財季營收136.5億-138.5億美元，分析師預期137.1億美元。預計第一財季毛利潤率67%-68%，分析師預期67.1%。

公司發佈了裁員計劃，將使其總計9.04萬名員工人數減少約7%，即削減逾6,300個工作崗位。聲明稱裁員將幫助思科調整優先事項並節省資金。儘管會帶來短期成本，裁員將讓公司能夠「投資於關鍵增長機會並提高效率」。

維多利亞的祕密大漲超16% 領導層改組+Q2EPS初步數據超預期

維多利亞的祕密大漲超16%。消息面上，維多利亞的祕密公司宣佈領導層改組，Hillary Super將出任公司新任首席執行官和董事會成員，自2024年9月9日起生效。與此同時，公司還公佈了其第二季度的初步業績，預計淨銷售額將下降1%至2%(此前預期為下降1%至3%)，調整后每股收益為0.34至0.39美元(此前預期為0.05美元至0.2美元)，遠高於華爾街預期的0.16美元。北美地區的季度銷售額連續第四個季度增長，因為實體店和數字渠道的銷售趨勢都有所改善。該公司將於美東時間2024年8月29日公佈第二季度的全部業績。

吉利德肝病新葯獲FDA快速審批

吉利德科學公司周三宣佈，美國食品藥品監督管理局（FDA）已加速批准其肝病治療藥物Livdelzi。這是一種PPARδ（選擇性過氧化物酶體增殖物激活受體δ）激動劑類藥物，作為成人原發性膽汁性膽管炎（PBC）患者的二線療法使用。由於加速批准的性質，吉利德需要通過確認性試驗證明Livdelzi的臨牀益處，確保該藥物能夠繼續獲得批准。

阿克曼吸納Nike與Brookfield股份

對衝基金名宿阿克曼(William Ackman)第二季首度吸納運動鞋巨擘Nike，以及加拿大投資公司Brookfield股份。阿克曼投資旗艦Pershing Square Capital Management披露，截至6月底止第二季末，持有300萬股Nike及680萬股Brookfield股份。

騰訊Q2營收同比增長8%，經調整淨利潤增53%大超預期

8月14日消息，騰訊公佈截至2024年6月30日二季度業績。騰訊Q2營收1611.2億元，同比增長8%；經調整淨利潤573.13億元，同比增長53%。二季度騰訊本土和國際遊戲業務雙雙實現了9%的增長，網絡廣告業務保持穩健，二季度收入同比增長19%，騰訊表示下半年將繼續加碼AI投資，宣佈上半年已回購1.55億股。

騰訊指出，《地下城與勇士》手遊和《英雄聯盟》端遊是推動國內遊戲銷售復甦的主要驅動力，而《絕地求生》手遊則幫助加速了國際遊戲銷售增長。公司計劃將業務組合轉向金融科技和遊戲等利潤率更高的領域，以及加大對AI技術的投入，以推動業務增長，並提高利潤率的效率。同時，騰訊正在與蘋果就iOS小遊戲的收入分成進行磋商。另外，騰訊沒有宣佈任何額外的股票回購計劃。

阿里巴巴財報前瞻 | GMV 及貨幣化率有望提升，股權回購持續

預計 FY25Q1 阿里巴巴收入為 2488 億元，yoy 增長 6.2%；預計公司經調整 EBITA 405 億元， yoy-10.8%，EBITA Margin 16.3%；預計Non-GAAP 淨利潤 421 億元，yoy-6%。 GMV 及貨幣化率有望提升。天風證券預計 FY25Q1淘天集團收入 yoy+2.8%。

京東財報前瞻 | 料居民消費需求逐步釋放 驅動公司業績向好

機構預計京東集團24Q2收入同比上升0.5%至2893億元，收入增長短期承壓，主要系1)整體來看，終端消費整體表現偏弱，地產市場處於底部盤整階段；2)分品類來看，京東3C家電等核心品類受去年高基數影響增長放緩，日百品類在3P生態的繁榮下進入良性增長通道；機構認為，憑藉公司較強的供應鏈能力及內部效率優化，未來隨着宏觀經濟向好，居民消費需求或逐步釋放，驅動公司業績向好。

周黑鴨：預計2024上半年淨利潤為3000萬元-3500萬元

周黑鴨今日發佈盈利警告，預計2024上半年營收約為12.5億元，去年同期14.1億元，報告期內，淨利潤為3000萬元-3500萬元。周黑鴨在公告中指出，一方面，今年上半年消費需求尚未明顯改善，而直營門店數量同比增加導致人工、租金等剛性費用同比上升；另一方面，受聯營公司產生公允價值變動影響，預計產生分佔聯營公司虧損不高於3400萬元。

浙商銀行(02016.HK)業績快報：上半年歸母淨利潤79.99億元 同比增幅3.31%

長江基建集團(01038.HK)：上半年股東應占溢利港幣43.11億元 同比增加2%

電能實業(00006.HK)：中期實現溢利港幣30.06億元 同比增加2%

新秀麗(01910.HK)中期股權持有人應占溢利1.64億美元 同比增加7.7%

南戈壁(01878.HK)第二季度經營業務溢利1500萬美元

亞信科技(01675.HK)公佈中期業績 研發投入達4.36億元 預計全年利潤優於上年

中國奧園(03883.HK)預計中期溢利約210億至230億元

耐世特(01316.HK)：上半年實現純利1569.5萬美元

天安(00028.HK)盈警：預期中期股東應占溢利將下降85%至95%

樂華娛樂(02306.HK)發佈盈喜：預計上半年扭虧為盈至2000萬元-4000萬元

永泰地產(00369.HK)：預計中期虧損13億至14億港元

陽光能源(00757.HK)盈警：預期中期淨虧9500萬元至1.15億元

遠大醫藥(00512.HK)：預計中期綜合淨利潤錄得不低於50%的增長

中國神華(01088.HK)：7月煤炭銷售量4000萬噸 同比增長5.3%

中國財險(02328.HK)1至7月原保險保費收入合計3447.76億元 同比增長4.0%

東方電氣(01072.HK)1-7月實現新生效訂單627.83億元 同比增長19.2%

大唐新能源(01798.HK)7月完成發電量198.5萬兆瓦時 同比減少8.60%

四環醫藥(00460.HK)旗下惠升生物研發的德谷胰島素注射液惠優達獲國家藥監局批准上市

港股財報

中國聯通、京東、阿里巴巴、李寧、長和、銀河娛樂、永利澳門、聯想集團、長實集團、京東健康、京東物流、零跑汽車、金蝶國際、明源雲

美股財報

盤前：沃爾瑪、迪爾股份、嘉楠科技

盤后：應用材料

重點直播

• 思科(CSCO.US)2024財年Q4業績電話會 09:30
• 零跑汽車（09863.HK）2024年中期業績電話會 19:00
• 阿里巴巴(BABA.US/09988.HK)2025財年Q1業績電話會 19:30
• 京東（09618.HK，JD.US）2024年Q2業績電話會 20:00
• 沃爾瑪(WMT.US)2025財年Q2業績電話會 20:00

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